मैं 35 वर्ष का हूं, और पिछले 5-6 वर्षों से चार इक्विटी म्यूचुअल फंडों में सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (एसआईपी) के माध्यम से निवेश कर रहा हूं। समय के साथ, मेरा पोर्टफोलियो काफी हद तक मिड-कैप और स्मॉल-कैप फंडों की ओर झुक गया है। क्या मुझे कुछ मुनाफे को लार्ज-कैप या हाइब्रिड फंड में स्थानांतरित करके पुनर्संतुलित करना चाहिए, या क्या मेरी वर्तमान एसआईपी रणनीति को जारी रखना बेहतर है? अनुरोध पर नाम छुपाया गया।
यह बहुत ही प्रासंगिक है और कुछ ऐसा है जिसके प्रभाव को अधिकांश निवेशक समझने में विफल रहते हैं।
पिछले 5 वर्षों में, जो आपके निवेश की समय सीमा भी है, दो प्रमुख चक्र रहे हैं, यानी 1) 2021-2024, जिसमें मिड- और स्मॉल कैप ने शानदार प्रदर्शन किया और 2) 2025 के बाद, जहां मिड- और स्मॉल-कैप ने बहुत खराब प्रदर्शन किया।
आपका प्रश्न एक रणनीति निर्णय से संबंधित है: यदि हमारा उद्देश्य कम करना है अस्थिरता, हम समय-समय पर अपने मार्केट-कैप आवंटन को पुनर्संतुलित करते हैं।
यदि हमारा उद्देश्य अधिकतम रिटर्न प्राप्त करना है, तो हम बिना किसी हस्तक्षेप के कॉर्पस को बढ़ने देते हैं।
इससे पहले कि हम रणनीतियों को तोड़ें, आइए बड़े-कैप निवेशों की तुलना में छोटे और मध्य-कैप निवेशों की प्रकृति को समझें।
यदि हम पिछले 10 वर्षों में छोटे और मध्य-कैप फंडों का औसत रिटर्न लेते हैं, तो वे लगभग 16% वार्षिक होंगे, जबकि पिछले 5 वर्षों में वे 20% वार्षिक होंगे (पिछले वर्ष के खराब प्रदर्शन के बावजूद)। समान 5 और 10-वर्ष की अवधि में, लार्ज-कैप फंडों ने औसतन 13.5-14% के बीच रिटर्न दिया है, जो स्पष्ट रूप से दर्शाता है कि लंबी अवधि में, छोटे और मिड-कैप फंडों में अपने लार्ज-कैप समकक्षों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करने की क्षमता है।
हालाँकि, जैसा कि वे कहते हैं, साथ उच्च रिटर्न के साथ उच्च जोखिम भी आता है, यानी उच्च अस्थिरता, और, अस्थिरता के मामले में, स्मॉल- और मिड-कैप, लार्ज-कैप की तुलना में अधिक होते हैं। जबकि लार्ज-कैप फंडों में आमतौर पर 13-17% के बीच अस्थिरता होती है, स्मॉल-कैप के मामले में यही संख्या 16-20% के बीच होती है (कुछ मामलों में, 20% से भी अधिक)।
इसलिए, जैसा कि आप देख सकते हैं, उच्च रिटर्न अधिक अनिश्चितता के साथ आते हैं।
अब, रणनीतियों पर आते हैं।
यदि आप अपने परिसंपत्ति आवंटन पर अधिक नियंत्रण रखना चाहते हैं, तो पुनर्संतुलन दृष्टिकोण सबसे अच्छा काम करता है, जहां हर साल फंड को पुनर्संतुलित किया जाता है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि आप बड़े, मध्य और छोटे-कैप फंडों के स्वस्थ मिश्रण से जुड़े रहें।
में एसआईपी, रणनीति को उच्च अस्थिरता के दौरान मूल्य सुधार को पकड़ने के लिए डिज़ाइन किया गया है और इसलिए आम तौर पर मिड- और स्मॉल-कैप लंबी अवधि में बेहतर रिटर्न दे सकते हैं, हालांकि जैसा कि उल्लेख किया गया है, उच्च स्तर की गिरावट के साथ (बाजार में गिरावट होने पर बाजार के नुकसान का संकेत) और लंबे समय तक खराब प्रदर्शन (लार्ज-कैप आमतौर पर मिड- और स्मॉल-कैप की तुलना में तेजी से रिबाउंड होता है)।
संक्षेप में, कृपया अपने समग्र आवंटन, यानी एसआईपी और मौजूदा निवेश दोनों का आकलन करें, ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि उनमें सभी मार्केट कैप का एक स्वस्थ मिश्रण है। ऐसा करने का सबसे अच्छा तरीका अपनी एकमुश्त होल्डिंग्स या मौजूदा कॉर्पस को पुनर्संतुलित करना है ताकि एसआईपी को चलते रहने देते हुए एक अच्छी तरह से संतुलित मिश्रण सुनिश्चित किया जा सके।
विवेक बंका गोलटेलर के संस्थापक हैं।
