इससे पहले कि हम सीधे और बॉन्ड म्यूचुअल फंड के माध्यम से बांड में निवेश के फायदे और नुकसान पर चर्चा करें, आइए संक्षेप में उत्पादों को समझें।
बंधन क्या है?
ए बांड एक निश्चित आय साधन है जिसके लिए निवेशक को उधारकर्ता को पैसा उधार देना होता है और बदले में समय-समय पर ब्याज अर्जित करना होता है। उधारकर्ता आमतौर पर एक कॉर्पोरेट या सरकारी (केंद्र, राज्य, नगर निगम, आदि) होता है। भुगतान किए गए ब्याज को कूपन के रूप में जाना जाता है, और इसकी आवृत्ति मासिक, त्रैमासिक, अर्ध-वार्षिक, वार्षिक या परिपक्वता पर हो सकती है। बांड की अवधि निश्चित होती है और परिपक्वता पर निवेशक को मूलधन वापस कर दिया जाता है।
एक निवेशक अपने जोखिम प्रोफ़ाइल और अन्य कारकों के आधार पर एक बांड चुन सकता है और इसे अपने वित्तीय लक्ष्य के अनुरूप बना सकता है। निवेशक को अन्य कारकों के अलावा बांड जारीकर्ता, क्रेडिट रेटिंग, कार्यकाल, सुरक्षा, ब्याज दर और इसकी भुगतान आवृत्ति पर विचार करना होगा। सामान्य प्रकार के बांड में कॉर्पोरेट बांड (विभिन्न कॉर्पोरेट संस्थाओं द्वारा जारी) और सरकारी बांड (केंद्र सरकार बांड या जी-सेक, राज्य सरकार बांड या एसडीएल, आदि) शामिल हैं।
बांड फंड क्या है?
बॉन्ड फंड एक म्यूचुअल फंड योजना है जो कई निवेशकों से पैसा इकट्ठा करती है और इसे योजना के निवेश उद्देश्यों के आधार पर विभिन्न प्रकार के बॉन्ड में निवेश करती है। यह योजना अपने निवेशकों के लिए ब्याज आय और पूंजीगत प्रशंसा के माध्यम से रिटर्न उत्पन्न करने के लिए विभिन्न बांड प्रतिभूतियों का एक विविध पोर्टफोलियो बनाती है। एक पेशेवर फंड मैनेजर निवेशकों की ओर से योजना चलाता है।
प्रत्येक निवेशक को उनके निवेश के अनुपात में योजना इकाइयाँ आवंटित की जाती हैं। एक निवेशक व्यवस्थित निवेश योजना (एसआईपी) के माध्यम से एकमुश्त निवेश कर सकता है या नियमित निवेश कर सकता है। अपने पास मौजूद निश्चित-आय प्रतिभूतियों के मूल्य के आधार पर, फंड हाउस प्रत्येक व्यावसायिक दिन पर योजना की शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) घोषित करता है। यूनिटों को फंड हाउस से भुनाया जा सकता है। एक निवेशक का पूंजीगत लाभ एनएवी जिस पर इकाइयां खरीदी जाती हैं और एनएवी जिस पर उन्हें भुनाया जाता है, के बीच अंतर पर निर्भर करता है।
अब जब हम बांड और बांड फंड का अर्थ समझ गए हैं, तो आइए उनमें से प्रत्येक में निवेश के फायदे और नुकसान पर नजर डालें।
सीधे बांड में निवेश करने के फायदे
बांड में सीधे निवेश के फायदों में निम्नलिखित शामिल हैं:
पूर्वानुमानित और नियमित नकदी प्रवाह
जब आप निवेश के लिए बांड चुनते हैं, तो आपको कूपन दर पता होती है। तो, आप पहले से ही जानते हैं कि इससे आपको कितना नकदी प्रवाह मिलेगा। ब्याज भुगतान की आवृत्ति बांडों के बीच भिन्न हो सकती है। कुछ जारीकर्ता एक ही बांड के वेरिएंट पेश करते हैं जिसमें ब्याज भुगतान की आवृत्ति भिन्न होती है।
आप अपनी आवश्यकताओं के अनुरूप ब्याज भुगतान आवृत्ति वाला बांड चुन सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि आप मासिक आय की तलाश में हैं, तो आप मासिक ब्याज भुगतान विकल्प वाला बांड चुन सकते हैं।
निवेश के लिए बॉन्ड चुनने का विकल्प
जब आप किसी बांड में सीधे निवेश करते हैं, तो आप उस प्रकार का बांड चुन सकते हैं जिसमें आप निवेश करना चाहते हैं। आप एक सुरक्षित/असुरक्षित बांड, एक सरकारी/कॉर्पोरेट बांड, एक लघु/मध्यम/दीर्घकालिक बांड, एक निश्चित/अस्थायी ब्याज दर बांड, आदि में से चुन सकते हैं।
निवेश पर नियंत्रण
किसी बांड में सीधे निवेश करने से आपको निवेश पर पूरा नियंत्रण मिलता है। आप चुन सकते हैं कि इसे कब खरीदना और बेचना है।
सीधे बांड में निवेश करने के नुकसान
बांड में सीधे निवेश के कुछ नुकसानों में निम्नलिखित शामिल हैं।
उच्चतर न्यूनतम निवेश
कुछ बांडों के लिए आवश्यक न्यूनतम निवेश राशि है ₹10,000. पिछले कुछ वर्षों में सेबी ने इस राशि को पहले से कम कर दिया है ₹10 लाख से ₹1 लाख, और अब वर्तमान तक ₹10,000. हालाँकि, निम्न-आय वर्ग के लोगों के लिए यह न्यूनतम राशि अभी भी अधिक हो सकती है।
एकाग्रता का जोखिम
उच्चतर न्यूनतम निवेश राशि के साथ, कुछ निवेशकों के लिए विविध बांड पोर्टफोलियो बनाना चुनौतीपूर्ण हो सकता है। इसलिए, इन निवेशकों के पास उच्च संकेंद्रण जोखिम होगा।
एक भी चूक से भारी नुकसान हो सकता है
यदि किसी निवेशक के पास उच्च संकेंद्रण जोखिम है, तो एक भी क्रेडिट डिफॉल्ट से समग्र पोर्टफोलियो स्तर पर भारी नुकसान हो सकता है।
नियमित प्रदर्शन की निगरानी
एक प्रत्यक्ष निवेशक को बांड जारीकर्ता के वित्तीय प्रदर्शन, मुद्रास्फीति और बाजार ब्याज दर परिदृश्य आदि की निगरानी करनी होती है। इन सभी में व्यक्तिगत निवेशक की ओर से समय और प्रयास लगता है।
तरलता एक चुनौती हो सकती है
कुछ बांडों के मामले में, तरलता कम हो सकती है। इसलिए, यदि कोई बांडधारक परिपक्वता से पहले बेचना चाहता है, तो खरीदार ढूंढना एक चुनौती हो सकती है। इससे मूल्य की हानि भी हो सकती है.
बांड फंड के माध्यम से बांड में निवेश के फायदे
पिछले भाग में, हमने सीधे बांड में निवेश के कुछ नुकसानों पर गौर किया था। इनमें से अधिकांश को बॉन्ड फंड के माध्यम से बॉन्ड में निवेश करके दूर किया जा सकता है। बॉन्ड फंड में निवेश के कुछ फायदों में शामिल हैं:
एक विविध पोर्टफोलियो तक पहुंच
अपने निवेश उद्देश्य के आधार पर, एक बॉन्ड फंड विभिन्न बॉन्डों में अपना पैसा निवेश करता है, जिससे निवेशक को एक विविध पोर्टफोलियो प्रदान होता है। विविधीकरण उस संकेन्द्रण जोखिम को कम कर देता है जिसका सामना निवेशक सीधे बांड में निवेश करते समय कर सकता है। इसके अलावा, एक विविध पोर्टफोलियो के साथ, यदि बांड जारीकर्ताओं में से कोई एक चूक करता है, तो यह समग्र पोर्टफोलियो को ज्यादा प्रभावित नहीं करेगा।
व्यावसायिक प्रबंधन
प्रत्येक बांड फंड एक पेशेवर फंड मैनेजर द्वारा चलाया जाता है। फंड मैनेजर को एक पूर्णकालिक अनुसंधान टीम द्वारा समर्थित किया जाता है जो निवेश के लिए विभिन्न मापदंडों पर विभिन्न बांडों का विश्लेषण करती है। इसलिए, निवेशक को व्यय अनुपात के माध्यम से लागत के एक अंश पर पेशेवर प्रबंधन मिलता है।
कम न्यूनतम निवेश राशि
किसी बांड फंड के लिए न्यूनतम निवेश राशि कम से शुरू होती है ₹100 या ₹कुछ योजनाओं के लिए 500 रु. कम न्यूनतम निवेश राशि सभी आय श्रेणियों के निवेशकों के लिए वहनीय है।
निवेशक व्यवस्थित निवेश योजना (एसआईपी) मार्ग के माध्यम से भी नियमित रूप से निवेश कर सकता है। एसआईपी नियमित रूप से निवेश करने की आदत विकसित करता है। एसआईपी के साथ निवेशक को रुपया लागत औसत (आरसीए) से लाभ होता है। एसआईपी निवेश लघु, मध्यम और दीर्घकालिक वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए उपयुक्त हैं।
तरलता चुनौती के बिना आसान मोचन
बांड फंड इकाइयों को मौजूदा नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) पर फंड हाउस के साथ भुनाया जा सकता है। इसलिए, निवेशक बिना किसी तरलता चुनौती के आसानी से पैसा भुना सकता है।
बांड फंड के माध्यम से बांड में निवेश के नुकसान
हालाँकि बॉन्ड फंड के माध्यम से बॉन्ड में निवेश करने के कई फायदे हैं, लेकिन इसके कुछ नुकसान भी हैं। चूंकि योजना एक पेशेवर फंड मैनेजर द्वारा चलाई जाती है, इसलिए निवेशक को नियंत्रण सौंपना होगा। पोर्टफोलियो चयन और प्रबंधन में निवेशक का कोई अधिकार नहीं है। चूंकि फंड पेशेवर तरीके से चलाया जाता है और इसमें कुछ लागतें आती हैं, इसलिए उन्हें व्यय अनुपात के रूप में निवेशकों को हस्तांतरित कर दिया जाता है।
बॉन्ड निवेश: क्या आपको सीधे निवेश करना चाहिए या बॉन्ड फंड के माध्यम से?
हमने सीधे या बांड फंड के माध्यम से बांड में निवेश के फायदे और नुकसान पर चर्चा की है। अब, आइए चर्चा करें कि आपको कौन सा विकल्प चुनना चाहिए। क्या आप एक अनुभवी निवेशक हैं जो निवेश के लिए बांड के चयन और उनके प्रबंधन पर नियंत्रण चाहते हैं? यदि हाँ, तो आप सीधे बांड में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं।
दूसरी ओर, क्या आप एक नए निवेशक हैं या एक व्यस्त पेशेवर हैं जिसके पास बांड निवेश का चयन और प्रबंधन करने का समय नहीं है? यदि हां, तो आप बांड चयन और पोर्टफोलियो प्रबंधन को एक पेशेवर बांड फंड मैनेजर पर छोड़ सकते हैं। आप बांड फंड के माध्यम से बांड में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं। नियमित रूप से निवेश करने के लिए आप एसआईपी विकल्प अपना सकते हैं।
गोपाल गिडवानी 15+ वर्षों के अनुभव के साथ एक स्वतंत्र व्यक्तिगत वित्त सामग्री लेखक हैं। उनसे लिंक्डइन पर संपर्क किया जा सकता है।
