हर बार जब बाजार डगमगाते हैं, तो व्हाट्सएप समूह संदेशों से गूंजने लगते हैं। “क्या मुझे अपने घूंट को रोकना चाहिए?” ट्रम्प के नवीनतम टैरिफ खतरों के बाद एक निवेशक से पूछा कि सेंसक्स स्लाइडिंग भेजा गया। “बाजार अनिश्चित हैं, शायद प्रतीक्षा करें और देखें?” एक और सुझाव दिया।
पैटर्न उतना ही अनुमानित है जितना कि यह आत्म-पराजय है: पल की अस्थिरता दिखाई देती है, व्यवस्थित निवेश योजनाएं (एसआईपी) अचानक कुछ निवेशकों के लिए वैकल्पिक हो जाती हैं।
अमेरिकी व्यापार नीतियों पर इस सप्ताह की बाजार चिंता एक सही केस स्टडी प्रदान करती है कि निवेशक अपनी सावधानीपूर्वक रखी गई योजनाओं को कैसे तोड़फोड़ करते हैं। भारतीय माल पर कुल 50% टैरिफ लगाने के ट्रम्प के फैसले ने उस तरह की अनिश्चितता पैदा की है जिससे निवेशक हर चीज पर विराम देना चाहते हैं। Sensex ने हाल की ऊँचाइयों से 4,000 से अधिक अंक गिराए हैं, और अचानक उन सभी निवेशों को आगे की गिरावट के लिए असुविधाजनक रूप से उजागर किया गया है।
फिर भी बाजार की अशांति के दौरान एसआईपी को रोकने के लिए यह आग्रह करता है कि इन योजनाओं को कैसे काम करना है, इसकी एक बुनियादी गलतफहमी का पता चलता है।
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व्यवस्थित निवेश का पूरा आधार यह है कि आप बाजार आंदोलनों की भविष्यवाणी नहीं कर सकते हैं, इसलिए आप अस्थिरता को सुचारू करने के लिए समय भर में अपनी खरीदारी करते हैं। जब आप मंदी के दौरान रुकते हैं, तो आप खुद को नुकसान से नहीं बचा रहे हैं; आप अस्थिरता को अवसर में बदलने के लिए डिज़ाइन किए गए बहुत तंत्र को छोड़ रहे हैं।
SIP POUSING के पीछे का मनोविज्ञान समझ में आता है लेकिन गुमराह है। किसी को भी उनके पोर्टफोलियो मूल्य में गिरावट देखने में मजा नहीं आता है, यहां तक कि अस्थायी रूप से भी। अनिश्चितता के साथ सामना करने पर “कुछ करना” चाहते हैं, एक प्राकृतिक मानवीय प्रवृत्ति है, और रुकने से नियंत्रण लेने जैसा लगता है। वास्तव में, यह अक्सर अल्पकालिक भावनात्मक आराम के पक्ष में एक ध्वनि दीर्घकालिक रणनीति का त्याग है।
व्यवस्थित निवेश का वास्तविक मूल्य गणितीय नहीं है, लेकिन व्यवहार नहीं है। जैसा कि मैंने पहले लिखा था, एसआईपीएस काम करते हैं क्योंकि वे “आपके आय पैटर्न को फिट करते हैं और यह संभावना बनाते हैं कि एक बार जब आप इसे शुरू करते हैं तो आप बंद नहीं करेंगे।”
विडंबना तब स्पष्ट हो जाती है जब आपको पता चलता है कि ज्यादातर निवेशक जो मुश्किल अवधि के दौरान अपने घूंट को रोकते हैं, उन्हें कभी भी सही समय पर फिर से शुरू नहीं करते हैं। वे “स्पष्टता” की प्रतीक्षा करते हैं या बाजारों के लिए “स्थिर” करने के लिए, जिसका आमतौर पर इंतजार करना पड़ता है जब तक कीमतें ठीक नहीं हो जाती हैं और कम लागत वाले संचय का अवसर बीत चुका है।
विशेष रूप से निराशा की बात यह है कि जो निवेशक अपने एसआईपी को रोकते हैं, वे अक्सर बिना किसी सवाल के अन्य नियमित वित्तीय प्रतिबद्धताएं बनाते रहते हैं। वे अभी भी बाजार की स्थिति की परवाह किए बिना अपने ईएमआई, बीमा प्रीमियम और मासिक खर्चों का भुगतान करते हैं। फिर भी किसी तरह, एक वित्तीय प्रतिबद्धता विशेष रूप से बाजार की अस्थिरता से लाभान्वित होने के लिए डिज़ाइन की गई, जब अस्थिरता वास्तव में आती है तो परक्राम्य हो जाती है।
मुझे एक पुराने दोस्त की याद आई है, जिसने पुरानी दिल्ली के ऐतिहासिक पुस्तक बाजार, नाई सरक में एक किताबों की दुकान चलाई थी। दोपहर के भोजन के बाद हर दोपहर, वह टहलता, डाकघर में रुक जाता, और, अगर वह होता ₹500 से स्पेयर, इंदिरा विकास पट्रा को खरीदेंगे, जो नए आयु के निवेशकों के लिए एक अपरिचित शब्द हो सकता है। यह उसके लिए एकदम सही घूंट था क्योंकि “इसने उसकी आय पैटर्न और उसकी आदतों को फिट किया।”
प्रमुख अंतर्दृष्टि यह थी कि सफल व्यवस्थित निवेश बाजार के समय के माध्यम से रिटर्न के अनुकूलन के बारे में नहीं है – यह एक स्थायी आदत बनाने के बारे में है जो बाहरी परिस्थितियों की परवाह किए बिना जारी है। इंदिरा विकास पट्रा (आईवीपी) एक बियरर-प्रकार के छोटे-सेविंग्स प्रमाणपत्र था, और प्रमाण पत्र को स्पष्ट रूप से पांच साल की अवधि में मूल्य में दोगुना करने के लिए डिज़ाइन किया गया था। इस योजना को 1999 में बंद कर दिया गया था।
समाधान पूरी तरह से बाजार की स्थितियों को अनदेखा करने के लिए नहीं है; यह समझना है कि एसआईपी को विशेष रूप से उनके माध्यम से काम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। यदि आप वास्तव में अपने चुने हुए फंड की दीर्घकालिक संभावनाओं पर विश्वास करते हैं और आपका निवेश क्षितिज अपरिवर्तित रहता है, तो अस्थायी बाजार की कमजोरी आपके मासिक योगदान कार्यक्रम के लिए अप्रासंगिक होनी चाहिए। यदि कुछ भी हो, तो यह प्रक्रिया के लिए आपकी प्रतिबद्धता को सुदृढ़ करना चाहिए।
विकल्पों को ध्यान में रखते हुए
निवेशकों के लिए वास्तव में वर्तमान बाजार के स्तर के बारे में चिंतित हैं, पूरी तरह से रुकने से बेहतर दृष्टिकोण हैं। आप कम कीमतों का लाभ उठाने या अपने एसेट आवंटन की समीक्षा करने के लिए अपनी एसआईपी राशि को अस्थायी रूप से बढ़ाने पर विचार कर सकते हैं ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि यह अभी भी आपके जोखिम सहिष्णुता से मेल खाता है। दोनों रणनीतियाँ उनके खिलाफ बाजार की गतिशीलता के साथ काम करती हैं।
व्यापक पाठ वर्तमान व्यापार तनाव या किसी विशिष्ट बाजार घटना को पार करता है। सफल निवेश के लिए आपकी निवेश प्रक्रिया को आपकी भावनात्मक प्रतिक्रिया से अल्पकालिक बाजार आंदोलनों के लिए अलग करने की आवश्यकता होती है। एसआईपी ठीक से काम करते हैं क्योंकि वे इन समय निर्णयों को बार -बार करने की आवश्यकता को समाप्त कर देते हैं। जब आप उन्हें अस्थिर अवधि के दौरान रुकते हैं, तो आप उन बहुत मानव पूर्वाग्रहों को फिर से प्रस्तुत कर रहे हैं जिन्हें वे प्रतिवाद करने के लिए डिज़ाइन किए गए थे।
अगली बार जब बाजार की सुर्खियाँ आपको अपनी एसआईपी प्रतिबद्धताओं पर सवाल उठाती हैं, तो याद रखें कि संदेह के ये क्षण तब होते हैं जब व्यवस्थित निवेश सबसे मूल्यवान साबित होता है। जब अन्य लोग रुक रहे हैं तो योगदान जारी रखने का अनुशासन अक्सर सफल दीर्घकालिक निवेशकों को उन लोगों से अलग करता है जो केवल सफलता की उम्मीद करते हैं।
धीरेंद्र कुमार एक स्वतंत्र निवेश सलाहकार फर्म मूल्य अनुसंधान के संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी हैं। दृश्य प्रचंड हैं।
