S3 पार्टनर्स के आंकड़ों के अनुसार, लगभग 206 मिलियन SpaceX शेयर कम बेचे गए हैं। वास्तव में, मंदी के दांवों की संख्या बहुत तेजी से बढ़ी – पिछले सप्ताह लगभग 185 मिलियन शेयरों से एक महीने पहले लगभग 40 मिलियन शेयरों तक।
और वर्तमान में, कंपनी के सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए शेयरों में शॉर्ट पोजीशन का हिस्सा लगभग 32% है, जिसका मूल्य लगभग 25 बिलियन डॉलर है।
हालाँकि, मैक्वेरी द्वारा अपनी “आउटपरफॉर्म” रेटिंग की पुष्टि करने के बाद शेयरों में मंगलवार को 7% की बढ़ोतरी हुई और कहा गया कि हालिया बिकवाली ने आकर्षक खरीदारी का अवसर पैदा किया है। तो क्या अब शॉर्ट सेलर्स फंस गए हैं, या उन्हें अपनी शॉर्ट पोजीशन बरकरार रखनी चाहिए?
स्पेसएक्स पर शॉर्ट पोजीशन अचानक बढ़ गई। वास्तव में, कई विक्रेताओं ने दो प्रमुख घटनाओं पर अनुमान लगाते हुए अपनी स्थिति बढ़ा दी:
- स्पेसएक्स ने पुष्टि की है कि वह 4 अगस्त को बाजार बंद होने के बाद अपनी पहली तिमाही आय की रिपोर्ट करेगा।
- इसके तुरंत बाद, आईपीओ लॉक-अप अवधि समाप्त होने लगेगी, जिससे कंपनी के अंदरूनी सूत्रों को जून की लिस्टिंग के बाद पहली बार अपने शेयर बेचने की अनुमति मिलेगी।
स्टॉक की गिरावट मंदड़ियों के आत्मविश्वास को स्पष्ट करती है।
कंपनी ने साल भर में लगभग $19 बिलियन का राजस्व अर्जित किया, जो साल दर साल 33% अधिक है। यह प्रभावशाली वृद्धि है, लेकिन यह लगभग 1.6 ट्रिलियन डॉलर के बाजार पूंजीकरण से जुड़ा है। मोटली फ़ूल लेख के अनुसार, स्टॉक 80 गुना से अधिक बिक्री पर कारोबार करता है, और व्यवसाय को अभी भी प्रति वर्ष अरबों डॉलर का नुकसान हो रहा है।
लेख में बताया गया है कि सवाल यह नहीं है कि स्पेसएक्स एक महान कंपनी है या नहीं – सवाल यह है कि क्या इसका 1.6 ट्रिलियन डॉलर का मूल्यांकन पहले से ही भविष्य में बहुत अधिक वृद्धि को दर्शाता है।
क्या हमें एक छोटा सा निचोड़ देखने की संभावना है?
एक छोटी निचोड़ को एक बड़ी छोटी स्थिति से अधिक की आवश्यकता होती है। ऐसा तब होता है जब छोटे विक्रेताओं को जल्दी से शेयर वापस खरीदने के लिए मजबूर किया जाता है क्योंकि:
- उधार लेने की लागत बढ़ गई,
- घाटा बढ़ता जा रहा है,
- या एक उत्प्रेरक नकारात्मक पक्ष को नष्ट कर देता है
यदि केवल सीमित संख्या में शेयर खरीदने के लिए उपलब्ध हैं, तो वह भीड़ स्टॉक की कीमत को बढ़ा सकती है।
उनमें से कुछ कारक स्पेसएक्स के मामले में मौजूद हैं। व्यापार योग्य फ्लोट का एक तिहाई कम बेचा जाना एक अत्यधिक भीड़भाड़ वाला दांव है। अब, यदि कंपनी 4 अगस्त को उम्मीद से अधिक मजबूत आय प्रदान करती है, तो कई छोटे विक्रेता अपनी स्थिति को कवर करने के लिए दौड़ सकते हैं, जिससे स्टॉक और भी अधिक बढ़ जाएगा।
हालाँकि, एक बात छोटे विक्रेताओं के पक्ष में काम कर सकती है। वर्तमान में, केवल लगभग 640 मिलियन स्पेसएक्स शेयर – इसके 13 बिलियन से अधिक बकाया शेयरों में से लगभग 5% – सार्वजनिक व्यापार के लिए उपलब्ध हैं। लेकिन एक बार लॉक-इन अवधि समाप्त होने के बाद, अधिक शेयर बाजार में प्रवेश करेंगे, जिससे छोटे विक्रेताओं को स्टॉक वापस खरीदने का मौका मिलेगा जब वे अपनी स्थिति बंद करना चाहेंगे।
इससे तत्काल एक बड़े लघु निचोड़ की संभावना कम हो जाती है।
तो, जबकि एलोन मस्क का तर्क है कि समय के साथ स्पेसएक्स में एक महत्वपूर्ण छोटी स्थिति बनाए रखने वाली फर्मों की जीवित रहने की संभावना बहुत कम है। स्थिति उतनी एकतरफा नहीं है, जितना कि शीर्षक संख्या से पता चलता है।
निचोड़ एक व्यापार है, निवेश नहीं
लेकिन निचोड़ एक व्यापार है, और इसे निवेश के रूप में नहीं गिना जाता है। शुरुआती स्टॉक गतिविधियां वास्तव में कंपनी के बुनियादी सिद्धांतों के लिए सर्वोत्तम दृष्टिकोण प्रदान नहीं कर सकती हैं
वॉल स्ट्रीट स्टॉक को लेकर काफी हद तक उत्साहित है। ब्लूमबर्ग द्वारा ट्रैक किए गए 80% से अधिक विश्लेषकों ने कंपनी को खरीद के बराबर का दर्जा दिया है, और लगभग 238 डॉलर का उनका औसत मूल्य लक्ष्य मौजूदा स्तरों से लगभग 78% अधिक है।
वेस्टेड फाइनेंस के संस्थापक और सीईओ वीरम शाह ने पहले लाइवमिंट को बताया था, “स्पेसएक्स जैसे नाम पर, आप गंभीर विश्लेषकों को उचित मूल्य पर एक लंबा रास्ता तय करते हुए देखेंगे, जो वास्तव में यह कहने का एक ईमानदार तरीका है कि कोई भी निश्चित नहीं है।”
उन्होंने आगे कहा, आप इस बारे में पूरी तरह से सही हो सकते हैं कि अंतरिक्ष और एआई किस ओर जा रहे हैं और फिर भी रास्ते में अधिक भुगतान करते हैं।
