घरेलू बेंचमार्क सूचकांकों में गिरावट बढ़ी और वे प्रमुख तकनीकी स्तरों से नीचे फिसल गये। बीएसई सेंसेक्स 1,456.79 अंक या 1.82% गिरकर 78,782.06 पर आ गया, जबकि निफ्टी 50 484.85 अंक या 1.95% गिरकर 24,380.85 पर आ गया। बैंक निफ्टी 2.25% गिरकर 58,491.20 पर आ गया।
व्यापक बाजारों ने कमजोरी को प्रतिबिंबित किया। निफ्टी स्मॉलकैप 100 और निफ्टी मिडकैप 100 सूचकांकों में 2.7% से अधिक की गिरावट आई, जबकि भारत VIX, जो बाजार की अस्थिरता का संकेतक है, 23% से अधिक बढ़ गया, जो निवेशकों की बढ़ती चिंता को दर्शाता है।
क्षेत्रवार, बिकवाली व्यापक आधार वाली थी। निफ्टी मेटल, निफ्टी रियल्टी और निफ्टी पीएसयू बैंक सूचकांकों में 4% से अधिक की गिरावट आई। निफ्टी ऑटो, निफ्टी मीडिया और निफ्टी ऑयल एंड गैस में 3% से अधिक की गिरावट आई।
कच्चे तेल में उछाल और मुद्रास्फीति के जोखिम
मध्य पूर्व में संभावित आपूर्ति व्यवधान की आशंकाओं के बीच कच्चे तेल की कीमतों में तेजी से बढ़ोतरी हुई, जिससे भारत जैसी तेल पर निर्भर अर्थव्यवस्थाओं के लिए आयातित मुद्रास्फीति पर चिंताएं बढ़ गईं। ईरान के सर्वोच्च नेता अयातुल्ला अली खामेनेई की कथित हत्या के बाद बढ़ती मिसाइल और ड्रोन हमलों और शत्रुता गहराने के बाद मध्य पूर्व क्षेत्र खतरे में है।
अमेरिका-इजरायल-ईरान युद्ध पर नवीनतम अपडेट में, इज़राइल ने कहा कि उसने तेहरान और बेरूत में ताजा हमले किए। इससे पहले, कथित तौर पर ईरान से लॉन्च किए गए दो ड्रोनों ने रियाद में अमेरिकी दूतावास पर हमला किया, जिससे मामूली क्षति हुई और आग लग गई।
कच्चे तेल की कीमतें निकट अवधि में ऊंची रहने की उम्मीद है क्योंकि व्यापारियों को होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से आपूर्ति में व्यवधान का खतरा है, जो वैश्विक तेल आपूर्ति के 20% से अधिक के लिए एक महत्वपूर्ण पारगमन मार्ग है।
ब्रेंट कच्चे तेल की कीमत 3.05% उछलकर 83.88 डॉलर प्रति बैरल हो गई, जबकि यूएस वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (डब्ल्यूटीआई) क्रूड वायदा 2.82% बढ़कर 76.66 डॉलर हो गया।
कच्चे तेल की कीमतों में प्रत्येक $1 की वृद्धि से भारत का वार्षिक आयात बिल लगभग $2 बिलियन बढ़ जाता है। आंकड़ों से संकेत मिलता है कि कच्चे तेल की कीमतों में 10% की वृद्धि से उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) और थोक मूल्य सूचकांक (डब्ल्यूपीआई) 40 से 80 आधार अंकों तक बढ़ सकता है, जबकि चालू खाता घाटा लगभग 30-40 आधार अंकों तक बढ़ सकता है।
जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार डॉ. वीके विजयकुमार ने कहा कि संभावित रूप से बढ़ते व्यापार घाटे, मुद्रा में गिरावट, उच्च मुद्रास्फीति और शायद कम वृद्धि का प्रभाव वास्तविक मुद्दा है।
विजयकुमार ने कहा, “अगर यह डर सच हुआ, तो कॉर्पोरेट कमाई पर असर पड़ेगा। बाजार में यही डर है। यह डर तभी सच होगा जब युद्ध लंबे समय तक चलेगा। अगर यह खत्म हो जाता है, मान लीजिए 3 से 4 सप्ताह में, तो चीजें सामान्य हो जाएंगी।”
एचडीएफसी सिक्योरिटीज में प्राइम रिसर्च के प्रमुख देवर्ष वकील के अनुसार, ऊर्जा से परे के क्षेत्रों – जिनमें पेंट, स्नेहक, विमानन और रसायन शामिल हैं – को मार्जिन दबाव का सामना करना पड़ सकता है, क्योंकि तेल और इसके डेरिवेटिव का कच्चे माल की लागत का 40% से 70% हिस्सा होता है।
प्रमुख वैश्विक संघर्षों के दौरान निफ्टी 50
आनंद राठी द्वारा संकलित ऐतिहासिक आंकड़ों से पता चलता है कि प्रमुख वैश्विक संघर्षों के दौरान, पूर्ण युद्ध अवधि के दौरान निफ्टी 50 का औसत रिटर्न सकारात्मक रहा, जबकि तीव्र चरणों के दौरान औसत गिरावट लगभग 4% थी।
आनंद राठी ने कहा, “विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) ने वैश्विक सख्ती चक्रों (उदाहरण के लिए, 2022) के दौरान उल्लेखनीय अपवादों के साथ, अधिकांश प्रकरणों में शुद्ध प्रवाह दर्ज किया। एक महीने की अस्थिरता अस्थायी रूप से बढ़ी, लेकिन तेजी से वापस आ गई। इससे पता चलता है कि भारतीय इक्विटी भू-राजनीतिक विकास की तुलना में वैश्विक मौद्रिक स्थितियों और घरेलू मैक्रो फंडामेंटल के प्रति अधिक संवेदनशील हैं।”
निफ्टी 50 तकनीकी दृश्य
पश्चिम एशिया में सामने आ रही तरलता की स्थिति के कारण सेंसेक्स और निफ्टी 50 अपने संबंधित 200-दिवसीय चलती औसत से नीचे गिरना जारी रखा।
“24,270 – 24,250 का क्षेत्र निफ्टी 50 इंडेक्स के लिए एक महत्वपूर्ण समर्थन के रूप में कार्य करेगा, जबकि प्रतिरोध 24,480 – 24,500 क्षेत्र के क्षेत्र में है। नकारात्मक पक्ष पर, यदि निफ्टी 50 इंडेक्स 24,250 के स्तर से नीचे फिसल जाता है, तो अगला समर्थन 24,120 – 24,100 के क्षेत्र में रखा जाएगा। ऊपर उछाल की स्थिति में 24,500, सूचकांक 25,650 तक रैली के विस्तार का अनुभव कर सकता है, ”एसबीआई सिक्योरिटीज में तकनीकी और डेरिवेटिव रिसर्च प्रमुख सुदीप शाह ने कहा।
निफ्टी 50 विकल्प के मोर्चे पर, 24,400 और 24,500 स्ट्राइक पर सार्थक कॉल राइटिंग देखी गई। पुट पक्ष में, 24,300 का पर्याप्त ओपन इंटरेस्ट है, इसके बाद 24,200 स्ट्राइक है।
निफ्टी का एडवांस डिक्लाइन रेशियो 3:47 पर है, जबकि निफ्टी का पीसीआर फिलहाल 0.72 पर है।
सेंसेक्स के स्तर के बारे में बोलते हुए, शाह ने कहा कि समर्थन 77,300 पर है और प्रतिरोध 78,100 पर है।
शेयर बाज़ार की रणनीति
ऐतिहासिक साक्ष्य पूरी तरह से भू-राजनीतिक आधार पर भारतीय शेयर बाजार में गहरे या निरंतर सुधार की उच्च संभावना का संकेत नहीं देते हैं। बढ़ी हुई अनिश्चितता के तहत अल्पकालिक 5-7% सुधार, अस्थायी एफपीआई बहिर्वाह और अस्थिरता स्पाइक्स संभावित बने हुए हैं।
आनंद राठी ने कहा, “संरचनात्मक बाजार क्षति के लिए लंबे समय तक कच्चे तेल के झटके की आवश्यकता होगी, जिससे चालू खाता घाटा बढ़ेगा और मुद्रास्फीति का दबाव फिर से बढ़ेगा। ऐसे परिदृश्य के अभाव में, पैटर्न सुसंगत रहा है: प्रारंभिक झटका, तेजी से पुनर्मूल्यांकन, बाद में स्थिरीकरण।”
डॉ. वीके विजयकुमार ने कहा कि ऐसे अनिश्चित समय में घबराना और बाजार से बाहर निकल जाना सही बात नहीं है।
उन्होंने कहा, “बाजार में आश्चर्यचकित करने और चिंताओं की सभी दीवारों पर चढ़ने की अद्भुत क्षमता है। इसलिए निवेशित रहें और धैर्यपूर्वक प्रतीक्षा करें। उच्च जोखिम लेने की क्षमता और लंबे निवेश क्षितिज वाले निवेशक इस संकट का उपयोग उच्च गुणवत्ता वाले शेयरों को खरीदने के लिए कर सकते हैं। बैंकिंग, फार्मास्यूटिकल्स, ऑटोमोबाइल और रक्षा विषय दीर्घकालिक खरीदारी के अवसर प्रदान करेंगे।”
मॉर्गन स्टैनली ने कहा कि भारतीय शेयर बाजार अच्छी खबरों के बजाय बुरी खबरों पर अधिक प्रतिक्रिया दे रहा है, जिससे यह संदेह पैदा हो रहा है कि भारत के लिए संरचनात्मक समस्याएं सामने आ रही हैं।
मॉर्गन स्टेनली ने कहा, “हमें लगता है कि यह अधिक प्रतिकूल बाजार स्थिति है और निकट अवधि में अस्थिरता की संभावना के बावजूद उचित कीमतों पर उच्च गुणवत्ता वाले व्यवसायों को खरीदने का अवसर है।”
यह रक्षात्मक और बाहरी क्षेत्रों की तुलना में घरेलू चक्रीय क्षेत्रों को प्राथमिकता देता है, और वित्तीय, उपभोक्ता विवेकाधीन और औद्योगिक क्षेत्रों पर अधिक वजन रखता है। ब्रोकरेज फर्म ऊर्जा, सामग्री, उपयोगिताएँ और स्वास्थ्य सेवा पर कम वजन रखती है।
“हम पूंजीकरण-अज्ञेयवादी हैं,” यह कहा।
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