बैंकों ने 11% सालाना और 4% क्यूओक्यू क्रेडिट वृद्धि प्रदान की, पीएसयू बैंकों ने निजी समकक्षों से बेहतर प्रदर्शन किया, और खुदरा और सुरक्षित एसएमई क्षेत्रों ने गति पकड़ी। जमा वृद्धि, हालांकि क्रेडिट से पीछे है, स्वस्थ CASA अभिवृद्धि और अनुशासित मिश्रण प्रबंधन के माध्यम से मजबूत हो रही है, जिससे बैंकों को अपेक्षा से अधिक प्रभावी ढंग से मार्जिन की रक्षा करने में मदद मिलती है।
एक्सिस सिक्योरिटीज के अनुसार, शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) निचले स्तर पर पहुंच गया है और सीओएफ रुझानों में सुधार और विवेकपूर्ण देनदारी प्रबंधन की मदद से तय समय से पहले ही इसमें सुधार होना शुरू हो गया है।
ब्रोकरेज फर्म ने कहा, “मजबूत शुल्क आय, नियंत्रित ओपेक्स और विशेष रूप से असुरक्षित पोर्टफोलियो में जहां तनाव कम होना शुरू हो गया है, सार्थक रूप से कम स्लिपेज द्वारा समर्थित, कमाई अनुमान से बेहतर रही।”
बैंकिंग सेक्टर आउटलुक
बैंकों के लिए, एक्सिस सिक्योरिटीज ने जमा वृद्धि में सुधार के साथ-साथ वित्त वर्ष 26-28ई में 14% सीएजीआर क्रेडिट वृद्धि का लक्ष्य रखा है, जिससे एलडीआर को प्रबंधनीय सीमा के भीतर बनाए रखने में मदद मिलेगी। यह उम्मीद करता है कि मार्जिन में सुधार जारी रहेगा क्योंकि जमा पुनर्मूल्यांकन लाभ प्रवाहित होगा, सीआरआर में कटौती से फंडिंग दबाव कम होगा, और उच्च उपज वाले खुदरा और असुरक्षित पोर्टफोलियो फिर से गति पकड़ेंगे।
शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई) और प्री-प्रावधान परिचालन लाभ (पीपीओपी) वृद्धि सार्थक रूप से मजबूत होने की उम्मीद है, जबकि सुरक्षित और असुरक्षित दोनों पोर्टफोलियो में परिसंपत्ति गुणवत्ता के रुझान उत्साहजनक बने हुए हैं, जो दर्शाता है कि क्रेडिट लागत में नरमी जारी रहनी चाहिए।
एक्सिस सिक्योरिटीज ने कहा, “मोटे तौर पर, सेक्टर कई तिमाहियों में देखी गई सबसे मजबूत दृश्यता के साथ H2 में प्रवेश करता है, जिसका नेतृत्व एनआईएम प्रक्षेपवक्र में सुधार, विकास वैक्टर में सुधार, जोखिम मेट्रिक्स को आसान बनाना और स्थिर नियामक ढांचा है।”
बैंकिंग क्षेत्र में खरीदारी के लिए स्टॉक
बैंकिंग क्षेत्र में, एक्सिस सिक्योरिटीज के शीर्ष दृढ़ विचारों में एचडीएफसी बैंक, कोटक महिंद्रा बैंक, भारतीय स्टेट बैंक (एसबीआई), फेडरल बैंक और उज्जीवन स्मॉल फाइनेंस बैंक शामिल हैं।
एचडीएफसी बैंक | खरीदें | लक्ष्य कीमत: ₹1,170
एक्सिस सिक्योरिटीज का मानना है कि एचडीएफसी बैंक विकास में तेजी लाने की राह पर है, वित्त वर्ष 2027-28 में एनआईएम बढ़कर 3.8% होने का अनुमान है, जबकि वित्त वर्ष 26 में यह 3.6% था। इसमें एचडीएफसी बैंक के शेयरों को ‘खरीदने’ की सलाह दी गई है, जिसका लक्ष्य मूल्य है ₹1,170 प्रत्येक।
कोटक महिंद्रा बैंक | खरीदें | लक्ष्य कीमत: ₹2,575
कोटक महिंद्रा बैंक को एनआईएम में सुधार देखने की उम्मीद है, जो उच्च-उपज वाले असुरक्षित खंडों के बढ़ते मिश्रण द्वारा समर्थित है, जबकि वित्त वर्ष 26-28ई में इसकी समग्र क्रेडिट वृद्धि ~ 17% सीएजीआर पर मजबूत रहने की उम्मीद है, जो असुरक्षित पोर्टफोलियो मिश्रण में क्रमिक सुधार द्वारा समर्थित है।
एक्सिस सिक्योरिटीज ने कोटक महिंद्रा बैंक के शेयरों को लक्ष्य मूल्य के साथ ‘खरीदें’ रेटिंग दी है ₹2,575 प्रत्येक।
एसबीआई | खरीदें | लक्ष्य कीमत: ₹1,135
ब्रोकरेज हाउस को एसबीआई के लिए FY26-28E में लगातार 1% – 1.1% और 14% – 16% की RoA और RoE डिलीवरी की उम्मीद है। इसमें एसबीआई शेयर मूल्य लक्ष्य के साथ स्टॉक पर ‘खरीदें’ कॉल है ₹1,135 प्रत्येक।
फेडरल बैंक | खरीदें | लक्ष्य कीमत: ₹265
त्रुटिहीन रणनीति निष्पादन की उम्मीदों से समर्थित, एक्सिस सिक्योरिटीज को उम्मीद है कि फेडरल बैंक का आरओए FY27-28E में 1.2% – 1.4% तक सुधार होगा, जो स्वस्थ जोखिम-समायोजित क्रेडिट वृद्धि द्वारा समर्थित है; मार्जिन सुधार लीवर पोर्टफोलियो मिश्रण के साथ बेहतर उपज वाले खंडों और कम सीओएफ की ओर बढ़ रहे हैं; CASA मिश्रण में सुधार के साथ मजबूत जमा फ्रैंचाइज़ी; सुदृढ़ शुल्क आय प्रोफाइल; और क्रेडिट लागत को नियंत्रण में रखते हुए स्थिर परिसंपत्ति गुणवत्ता मेट्रिक्स।
इसके लक्ष्य मूल्य के साथ फेडरल बैंक के शेयरों पर ‘खरीदें’ रेटिंग है ₹265 प्रति शेयर।
उज्जीवन स्मॉल फाइनेंस बैंक | खरीदें | लक्ष्य कीमत: ₹60
उज्जीवन स्मॉल फाइनेंस बैंक से ~22% सीएजीआर की स्वस्थ क्रेडिट वृद्धि देने और वित्त वर्ष 26-28ई के दौरान मार्जिन 7.6-7.8% बनाए रखने की उम्मीद है। ब्रोकरेज फर्म ने उज्जीवन स्मॉल फाइनेंस बैंक के स्टॉक को लक्ष्य मूल्य के साथ ‘खरीदें’ रेटिंग दी है ₹60 प्रति शेयर.
अस्वीकरण: ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, मिंट के नहीं। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करने की सलाह देते हैं।
