रिपोर्ट में कहा गया है कि नीति और कराधान परिवर्तनों ने इक्विटी निवेश के मामले को मजबूत किया है, भले ही पिछले दो वर्षों में बाजार रिटर्न कम रहा हो।
रिपोर्ट में कहा गया है, “नीति और कर भी सहायक हैं: इक्विटी पर 12.5% एलटीसीजी पर कर लगाया जाता है, और इंडेक्सेशन को हटाने, बीमा पॉलिसी की आय पर कराधान और ऋण म्यूचुअल फंड के लिए स्लैब-दर कराधान से इक्विटी की सापेक्ष अपील में सुधार होता है।”
जेपी मॉर्गन के अनुसार, व्यवस्थित निवेश योजनाओं (एसआईपी) के माध्यम से बढ़ती भागीदारी के साथ-साथ इन संरचनात्मक नीति परिवर्तनों से इक्विटी बाजारों में प्रवाह का समर्थन जारी रहने की उम्मीद है।
रिपोर्ट में कहा गया है, ”कर और नीति के कारण आमद जारी रहनी चाहिए।”
रिपोर्ट में कहा गया है कि कमजोर इक्विटी बाजार रिटर्न और वित्त वर्ष 2015 और वित्त वर्ष 26 में विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों द्वारा भारी बिक्री के बावजूद, घरेलू निवेशकों ने एसआईपी के माध्यम से म्यूचुअल फंड में पैसा लगाना जारी रखा है, जो वित्तीय परिसंपत्तियों की ओर घरेलू बचत में दीर्घकालिक बदलाव को दर्शाता है।
जेपी मॉर्गन ने कहा कि अनुकूल नीतिगत माहौल ने ऋण-उन्मुख उत्पादों और कुछ बीमा निवेशों के सापेक्ष इक्विटी निवेश के आकर्षण में सुधार करके इस संरचनात्मक प्रवृत्ति को मजबूत किया है।
रिपोर्ट में इस बात पर भी प्रकाश डाला गया है कि एसआईपी इक्विटी फंड प्रवाह के प्रमुख स्रोत के रूप में उभरे हैं, जिससे घरेलू बाजारों को बाहरी अस्थिरता से बचाने में मदद मिली है।
भविष्य को देखते हुए, वैश्विक निवेश बैंक का मानना है कि भारत के पूंजी बाजार को घरेलू बचत के चल रहे वित्तीयकरण, नीतिगत उपायों द्वारा समर्थित और खुदरा भागीदारी में लगातार वृद्धि से लाभ मिलता रहेगा।
हालाँकि, इसने आगाह किया कि यदि मासिक एसआईपी प्रवाह नीचे रहता है तो निवेश थीसिस कमजोर हो जाएगी ₹निरंतर अवधि के लिए 250 बिलियन या यदि विनियामक परिवर्तनों के कारण डेरिवेटिव ट्रेडिंग वॉल्यूम में 20 प्रतिशत से अधिक की गिरावट आती है।
