इंट्राडे कारोबार में निफ्टी आईटी इंडेक्स 1.1% फिसल गया। पिछले चार सत्रों में सूचकांक में 9.5% की गिरावट आई है। अपने रिकॉर्ड शिखर से, आईटी सूचकांक अब 32% नीचे आ गया है, जो 2008 के लेहमैन संकट के बाद से इसकी सबसे बड़ी गिरावट है। दिसंबर 2025 में सूचकांक 41,530.3 के अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया।
लंबे समय से चली आ रही कमजोरी पिछले दो वर्षों में तेज सुधार के बाद आई है। 2025 में लगभग 13% की गिरावट के बाद, 2026 में अब तक सूचकांक 15% और गिर गया है। निरंतर बिकवाली बढ़ती आशंकाओं को दर्शाती है कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता में तेजी से प्रगति भारतीय सॉफ्टवेयर सेवा फर्मों के पारंपरिक आउटसोर्सिंग-आधारित व्यवसाय मॉडल को बाधित कर सकती है और भविष्य की आय वृद्धि पर असर डाल सकती है।
आईटी स्टॉक आज
अग्रणी आईटी कंपनियों के शेयरों में काफी हद तक गिरावट देखी गई, जो पूरे क्षेत्र में निरंतर दबाव को दर्शाता है। इंट्राडे कारोबार में इंफोसिस में 2% से ज्यादा की गिरावट आई, जबकि टेक महिंद्रा 1% से ज्यादा फिसला। विप्रो और एलटीआईमाइंडट्री में लगभग 1% की गिरावट आई। टीसीएस, एचसीएल टेक्नोलॉजीज और एमफैसिस सहित अन्य बड़े नाम भी मामूली नुकसान के साथ लाल निशान में कारोबार कर रहे थे। इसके विपरीत, कोफोर्ज और पर्सिस्टेंट सिस्टम्स ने मामूली लाभ दर्ज करते हुए व्यापक रुझान को उलट दिया।
हालिया गिरावट के कारण
आईटी शेयरों में नए सिरे से कमजोरी इस महीने की शुरुआत में देखी गई, जब कृत्रिम बुद्धिमत्ता को लेकर चिंताएं तेज हो गईं, जिससे सॉफ्टवेयर उद्योग के भीतर प्रतिस्पर्धी दबाव बढ़ सकता है। एंथ्रोपिक द्वारा अपने क्लाउड चैटबॉट के लिए कानूनी-केंद्रित एआई टूल लॉन्च करने के बाद निवेशकों की धारणा सतर्क हो गई, जिससे यह आशंका बढ़ गई कि एआई-संचालित समाधान प्रवेश बाधाओं को कम करके और प्रतिस्पर्धा को तेज करके पारंपरिक सॉफ्टवेयर और सेवा मॉडल को बाधित कर सकते हैं।
मैक्रो संकेतों ने दबाव बढ़ा दिया है. अमेरिका में, जनवरी में नौकरी की वृद्धि ने आश्चर्यचकित कर दिया, जबकि बेरोजगारी दर कम होकर 4.3% हो गई। श्रम बाजार के लचीलेपन के इन संकेतों ने इस उम्मीद को मजबूत किया है कि फेडरल रिजर्व ब्याज दरों को लंबे समय तक अपरिवर्तित रख सकता है क्योंकि नीति निर्माता मुद्रास्फीति के रुझान का आकलन करना जारी रखते हैं, दर-संवेदनशील प्रौद्योगिकी शेयरों पर ध्यान देते हैं।
आईटी सेक्टर: आउटलुक आगे
आईसीआईसीआई डायरेक्ट के अनुसार, आईटी उद्योग एआई अपनाने, कार्यबल युक्तिकरण, उत्पादकता में सुधार और मूल्यांकन पुन: समायोजन द्वारा चिह्नित एक संरचनात्मक परिवर्तन के दौर से गुजर रहा है। साथ ही, इसने बताया कि सुधार का परिमाण ऐतिहासिक औसत के करीब है और मूल्यांकन दीर्घकालिक मानदंडों से नीचे कारोबार कर रहा है।
इस पृष्ठभूमि में, ब्रोकरेज ने कहा कि चयनात्मक स्थिति रचनात्मक बनी हुई है, जिसमें मजबूत एआई क्षमताओं का निर्माण करने वाली कंपनियों, डिजिटल सेवाओं को मजबूत करने और बैलेंस शीट लचीलापन बनाए रखने पर स्पष्ट ध्यान दिया गया है।
इस बीच, मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज (एमओएफएसएल) ने कहा कि आईटी क्षेत्र का मौजूदा मूल्यांकन पहले से ही इस क्षेत्र के लिए धीमी वृद्धि की उम्मीदों को दर्शाता है। इसके रिवर्स डिस्काउंटेड कैश फ्लो (डीसीएफ) विश्लेषण के आधार पर, प्रचलित स्टॉक कीमतें औसतन 10-वर्षीय फ्री कैश फ्लो सीएजीआर लगभग 6.5% दर्शाती हैं। एमओएफएसएल का अनुमान है कि सेक्टर के राजस्व का लगभग 12-15% एआई के नेतृत्व वाले उत्पादकता लाभ और विस्थापन जोखिमों के सीधे जोखिम का सामना करता है, साथ ही स्वचालन परतों और तीसरे पक्ष की सॉफ़्टवेयर दक्षताओं से अतिरिक्त दबाव की संभावना है।
एमओएफएसएल ने एक संरचनात्मक चिंता भी जताई कि एआई उपकरण उद्यमों को इन-हाउस अधिक कोड उत्पन्न करने, बाहरी आईटी विक्रेताओं पर निर्भरता कम करने और पारंपरिक भुगतान-प्रति-सीट सॉफ्टवेयर मॉडल को चुनौती देने में सक्षम बना सकते हैं। ऐतिहासिक संदर्भ प्रदान करते हुए, ब्रोकरेज ने कहा कि आईटी सेवा उद्योग शुरू में बड़ा हुआ क्योंकि उद्यमों को बड़ी मात्रा में स्व-निर्मित, गैर-मानकीकृत और सुरक्षा-कमजोर कोड का प्रबंधन करने के लिए संघर्ष करना पड़ा।
समय के साथ, यह विक्रेता के नेतृत्व वाले अनुकूलन के साथ पैकेज्ड सॉफ़्टवेयर की ओर स्थानांतरित हो गया। आज, स्व-निर्मित सॉफ्टवेयर कुल सॉफ्टवेयर खर्च का लगभग 14% है, जो 1990 के दशक के 35-40% से काफी कम है, जो इस बात को रेखांकित करता है कि कैसे प्रौद्योगिकी चक्र उद्योग को नया आकार दे रहा है।
अस्वीकरण: ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, मिंट के नहीं। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करने की सलाह देते हैं।
