भले ही बेंचमार्क बीएसई सेंसेक्स 1.28% गिरकर 82,225.92 पर बंद हुआ, इसका समकक्ष निफ्टी 50 1.12% गिरकर 25,424.65 पर बंद हुआ, निफ्टी आईटी इंडेक्स में 4.7% की भारी गिरावट आई – यह घाटे का लगातार पांचवां सत्र है।
इस साल अब तक निफ्टी आईटी इंडेक्स में 24% की गिरावट आ चुकी है ₹अकेले मंगलवार को निवेशकों की संपत्ति 3.04 ट्रिलियन हो गई।
विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि इसका संरचनात्मक प्रभाव भारत के 200 अरब डॉलर से अधिक के आईटी निर्यात इंजन पर एआई की कीमत तय करना अभी शुरू ही हुआ है। जबकि भारतीय आईटी कंपनियां एआई में निवेश बढ़ा रही हैं, विशेषज्ञों का कहना है कि सार्थक लाभ हासिल करने में कई साल लग सकते हैं, जिससे निकट अवधि में इस क्षेत्र में और मूल्यांकन सुधार की संभावना कम हो जाएगी क्योंकि स्वचालन के नेतृत्व वाले राजस्व दबाव की आशंका तेज हो गई है।
विशेष रूप से, विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) ने 2024 में 2371 मिलियन डॉलर खरीदने के बाद 2025 में भारतीय आईटी कंपनियों में 8,755 मिलियन डॉलर के शेयर बेचे। एनएसडीएल के आंकड़ों के अनुसार, इस साल अब तक उन्होंने आईटी कंपनियों में 204 मिलियन डॉलर के शेयर बेचे हैं।
एक्सिस सिक्योरिटीज में डेरिवेटिव्स और टेक्निकल्स के प्रमुख राजेश पाल्विया ने कहा, “मुझे उम्मीद है कि मार्च सीरीज में बाजार 25,200-26,000 के दायरे में ट्रेंड करेगा, लेकिन अगर एआई का डर और फैलता है, तो सभी दांव टेबल से बाहर हो जाएंगे।”
कुछ सकारात्मक आवाज़ें भी थीं। असित सी मेहता इन्वेस्टमेंट इंटरमीडिएट्स लिमिटेड में संस्थागत इक्विटी के प्रमुख सिद्दार्थ भामरे ने कहा कि आईटी कंपनियों के लिए तिमाही आंकड़े उतने खराब होने की संभावना नहीं है जितना बाजार वर्तमान में देख रहा है।
में नकारात्मक प्रभाव उन्होंने कहा कि आईटी क्षेत्र केवल अगली 3-4 तिमाहियों में ही सफल होगा, तुरंत नहीं, इसलिए, इस क्षेत्र के लिए निकट अवधि के नतीजे नकारात्मक नहीं दिखने चाहिए।
भामरे ने कहा, “कुछ बिंदु पर, जैसे ही मूल्यांकन सही होता है, इससे आईटी शेयरों में उछाल आ सकता है। हालांकि, यह क्षणिक होगा क्योंकि आईटी क्षेत्र संरचनात्मक व्यवधान का सामना कर रहा है।”
निश्चित रूप से, मंगलवार को वैश्विक बाजारों में बिकवाली का दबाव व्यापक था, जिसमें नैस्डैक (-1.2%), एसएंडपी 500 (-1.04%) और हैंग सेंग (-1.9%) गिरावट का नेतृत्व कर रहे थे। यूरोपीय बाजारों में भी गर्मी महसूस हुई, ब्रिटेन का एफटीएसई 0.4% फिसल गया, फ्रांस का सीएसी 40 0.3% और जर्मनी का डीएएक्स 0.2% गिर गया।
दक्षिण कोरिया के कोस्पी और जापान के निक्केई 225 ने क्रमशः 2% और 1% की वृद्धि के साथ इस प्रवृत्ति को कम किया।
आईटी मंदी
सोमवार (23 फरवरी) को जेफ़रीज़ ने छह भारतीय आईटी कंपनियों की रेटिंग घटा दी इंफोसिस, एचसीएल टेक और टीसीएस ने कहा कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता से उत्पन्न व्यवधान से उत्पन्न दर्द अभी खत्म नहीं हुआ है।
आनंद राठी शेयर एंड स्टॉक ब्रोकर्स लिमिटेड की एसोसिएट डायरेक्टर तन्वी कंचन ने कहा, “एप्लिकेशन डेवलपमेंट, विरासत आधुनिकीकरण और आईटी रखरखाव भारत के 220 अरब डॉलर के आईटी निर्यात इंजन का मूल हिस्सा हैं।” “एआई बिल्कुल वैसा ही कमोडिटीज़ करना शुरू कर रहा है। यह एक संरचनात्मक पुन: रेटिंग है, न कि त्रैमासिक सुधार।”
16 फरवरी की जेपी मॉर्गन रिपोर्ट में कहा गया है कि एमएससीआई इंडिया जगत के भीतर, आईटी की तिमाही में एक और मंदी रही, जिसमें वित्त वर्ष 26 की तीसरी तिमाही में साल-दर-साल आधार पर 2% की आय वृद्धि हुई।
रिपोर्ट में कहा गया है, “एआई से व्यवधान के कारण सेक्टर को बड़ी बाधाओं का सामना करना पड़ रहा है। वैश्विक व्यापक आर्थिक अनिश्चितता और धीमी ग्राहक निर्णय लेने की वजह से मौजूदा मांग में नरमी विवेकाधीन आईटी खर्च को प्रभावित कर रही है।”
विदेशी निवेशकों के बारे में क्या?
एफआईआई ने भारतीय इक्विटी मूल्य की शुद्ध बिक्री की है ₹2026 में अब तक 16,632.21 करोड़ रुपये, जबकि DII (घरेलू संस्थागत निवेशकों) ने शुद्ध रूप से भारतीय शेयर खरीदे हैं ₹82,039.68 करोड़।
आनंद राठी के कंचन ने कहा कि बाजार ऊपर वैश्विक अनिश्चितता और नीचे घरेलू संस्थागत समर्थन के बीच फंसा हुआ है।
कंचन ने कहा, “महीनों की बिकवाली के बाद फरवरी में लगातार एफआईआई प्रवाह देखा गया है, और जब बड़ी विदेशी पूंजी वापस आने लगती है, तो आप इसे नजरअंदाज नहीं करते हैं। घरेलू संस्थान भी हर सार्थक गिरावट पर कदम बढ़ा रहे हैं। ये प्रवाह बाजार के लिए झटका अवशोषक हैं।”
इसके साथ ही, विशेषज्ञों ने कहा कि अमेरिकी टैरिफ के आसपास अनिश्चितता ने भी बेंचमार्क इंडेक्स को नीचे खींच लिया, देश के सुप्रीम कोर्ट द्वारा पहले लगाए गए टैरिफ के बड़े हिस्से को अवैध ठहराए जाने के बाद अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने नए टैरिफ की घोषणा की।
एक सोशल मीडिया पोस्ट में, ट्रंप ने लिखा, “कोई भी देश जो सुप्रीम कोर्ट के हास्यास्पद फैसले के साथ खेल खेलना चाहता है, खासकर वे देश जिन्होंने वर्षों और यहां तक कि दशकों तक अमेरिका को परेशान किया है, उन्हें बहुत अधिक टैरिफ का सामना करना पड़ेगा। और वे जिस पर सहमत हुए थे उससे भी बदतर।”
दीप्ति शर्मा के इनपुट के साथ
