इसके विपरीत हड़ताली है। अकेले सितंबर में, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) ने लगभग 2.7 बिलियन डॉलर (लगभग) निकाला ₹भारतीय इक्विटी से 24 ट्रिलियन)। फिर भी, वही निवेशक डाला ₹आईपीओ के लिए लंगर निवेश में 26,500 करोड़, पिछले वर्ष की तुलना में लगभग तीन गुना अधिक।
संदेश स्पष्ट है: निवेशक वर्तमान में आईपीओ को भारत की विकास कहानी खेलने के लिए एक बेहतर तरीके से देखते हैं। मजबूत फंडामेंटल के साथ अच्छी तरह से कीमत वाले प्रसाद गंभीर धन को आकर्षित कर रहे हैं।
ईवाई के ग्लोबल आईपीओ ट्रेंड्स की रिपोर्ट के अनुसार, 2024 में भारतीय आईपीओ से औसत रिटर्न 37% था, जो व्यापक बाजार द्वारा वितरित 7% से कहीं अधिक था। यह इस तरह का डिस्कनेक्ट है कि एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स इंडिया अपने आईपीओ के साथ बैंकिंग कर रहा है। कंपनी एक के साथ बाजार में आ रही है ₹7-9 अक्टूबर से 11,600-करोड़ की पेशकश, एक समय में जब नई लिस्टिंग बाहरी ध्यान आकर्षित कर रही है।
लेकिन निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है? क्या एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स इंडिया आपके पोर्टफोलियो को जोड़ने के लायक है? इस सूची में, हम पांच सम्मोहक कारणों का पता लगाते हैं कि आईपीओ एक करीब से देखने के योग्य क्यों है।
#1 टीवी के लिए फ्रिज: एलजी का बाजार नेतृत्व संख्या में
एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स भारत के उपकरण और उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स बाजार में एक मजबूत पायदान बनाए रखता है, जिसमें रेफ्रिजरेटर, वाशिंग मशीन और टीवी में अग्रणी पदों के साथ।
यह व्यवसाय-से उपभोक्ता और व्यवसाय-से-व्यापार दोनों खंडों में उत्पादों की सबसे विस्तृत श्रृंखला (मोबाइल फोन को छोड़कर) है। यह स्थापना, मरम्मत और रखरखाव सेवाएं भी प्रदान करता है जो ग्राहक चिपचिपाहट सुनिश्चित करते हैं।
रेफ्रिजरेटर में, एलजी में 29-30% बाजार हिस्सेदारी स्थिर है, जबकि वाशिंग मशीन में, यह 33% से अधिक शेयर के साथ निर्विवाद नेता बना हुआ है, जो इसके प्रीमियम फ्रंट-लोड और इन्वर्टर मॉडल द्वारा संचालित है।
पैनल टीवी में, कंपनी लगभग 27-28% बाजार में है, विशेष रूप से OLED और बड़े-स्क्रीन प्रारूपों में जहां प्रतिस्पर्धा अपेक्षाकृत सीमित है। यहां तक कि भीड़-भाड़ वाले एयर-कंडीशनर सेगमेंट में, एलजी लगभग 18%बरकरार रखता है।
हालांकि, कंपनी पिछले तीन वर्षों से बाजार हिस्सेदारी खो रही है, जो तीव्र प्रतिस्पर्धा के कारण है। सबसे विशेष रूप से, एयर कंडीशनर में इसकी हिस्सेदारी 2023 में 19.8% से घटकर 2025 में 17% हो गई।
एलजी एक तेजी से विकसित, मूल्य-संवेदनशील बाजार में काम करता है और सैमसंग, व्हर्लपूल और वोल्टास जैसे भारतीय, चीनी और अन्य वैश्विक खिलाड़ियों से चुनौतियों का सामना करता है। बाजार हिस्सेदारी या आक्रामक प्रतियोगी मूल्य निर्धारण का एक निरंतर नुकसान अपने व्यवसाय पर वजन कर सकता है।
हालांकि, कंपनी ने 2025 की पहली छमाही में एक पलटाव के शुरुआती संकेत देखे। ऊर्जा-कुशल, नवाचार के नेतृत्व वाले उत्पाद लॉन्च, विशेष रूप से इन्वर्टर मॉडल और प्रीमियम श्रेणियों में, एलजी को फिर से हासिल करने में मदद की।
#2 एक वैश्विक ब्रांड की शक्ति
अपने दक्षिण कोरियाई माता -पिता द्वारा समर्थित, एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स इंडिया अपने विश्व स्तर पर मान्यता प्राप्त ब्रांड की ताकत से लाभान्वित होते हैं। दशकों से बना यह ब्रांड इक्विटी, उपभोक्ता ट्रस्ट को बढ़ाता है और भारत के प्रतिस्पर्धी उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स बाजार में कंपनी के प्रीमियम पोजिशनिंग को प्रभावित करता है। यह वैश्विक सोर्सिंग और परिचालन सहायता के माध्यम से रणनीतिक लाभ भी प्रदान करता है। एलजी इंडिया माता-पिता से अपने उच्च-अंत उत्पाद लाइनों के लिए प्रमुख कच्चे माल और घटकों की खरीद करता है, जो गुणवत्ता और विनिर्माण मानकों में स्थिरता सुनिश्चित करता है।
भारत एलजी समूह के लिए एक महत्वपूर्ण विकास बाजार बना हुआ है, जो एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स इंक के वैश्विक राजस्व के 4% के करीब योगदान देता है।
#3 इनोवेशन एज
नवाचार लंबे समय से एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स के प्रतिस्पर्धात्मक लाभ की आधारशिला है। प्रौद्योगिकी को सार्थक उपभोक्ता अनुभवों में अनुवाद करने की कंपनी की क्षमता एक खाई का गठन करती है जो कुछ प्रतिद्वंद्वियों ने उल्लंघन करने में कामयाब रहे हैं।
भारत में, लगभग तीन दशकों के संचालन ने एलजी को स्थानीय जरूरतों की गहरी समझ दी है, ऊर्जा-कुशल उपकरणों से लेकर बिजली के उतार-चढ़ाव के लिए अनुकूल ए-सक्षम वाशिंग मशीनों के लिए भारतीय कपड़ों के लिए डिज़ाइन की गई वाशिंग मशीनों तक। उपभोक्ता अंतर्दृष्टि द्वारा निर्देशित वैश्विक प्रौद्योगिकी के इस स्थानीयकरण ने कंपनी को बाजार चक्रों में प्रासंगिकता बनाए रखने में मदद की है।
इस बीच, क्वालकॉम और Google जैसे वैश्विक प्रौद्योगिकी नेताओं के साथ साझेदारी ने एलजी को स्मार्ट उपकरणों में सबसे आगे रहने की अनुमति दी है। ऊर्जा-बचत उपकरणों, पुनर्नवीनीकरण सामग्री और पर्यावरण के अनुकूल पैकेजिंग के माध्यम से स्थिरता पर इसका ध्यान, पर्यावरण के प्रति जागरूक उपभोक्ताओं की बढ़ती संख्या के लिए भी अपील करता है।
समूह स्तर पर, एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स कोरिया पैमाने के साथ नवाचार वापस जारी रखता है। 2024 में, कंपनी ने अनुसंधान और विकास में रिकॉर्ड 4.76 ट्रिलियन वोन (लगभग 3.3 बिलियन डॉलर) का निवेश किया, पिछले वर्ष की तुलना में 11.2% की वृद्धि हुई। आरएंडडी खर्च में कुल राजस्व का 5.4% खर्च होता है, जो प्रौद्योगिकी के नेतृत्व वाले विकास के लिए ब्रांड की दीर्घकालिक प्रतिबद्धता को रेखांकित करता है।
कंपनी के पास दुनिया भर में 30 वैश्विक अनुसंधान केंद्र हैं, जिनमें सनीवेल, कैलिफोर्निया, शिकागो और टोक्यो शामिल हैं। ये प्रयोगशालाएँ प्रौद्योगिकी में परिवर्तन की निगरानी करती हैं और उन्नत अनुसंधान और विकास का उपयोग करके उच्च तकनीक वाले उत्पादों को विकसित करती हैं।
कंपनी ने भारत में कई बिजनेस इनोवेशन सेंटर भी खोले हैं (इसने 2024 में कोलकाता में पांचवां लॉन्च किया) उभरती हुई प्रौद्योगिकियों का प्रदर्शन करने, भागीदारों के साथ सहयोग करने और स्थानीय समाधानों को कॉक्रेट करने के लिए।
#4 परिचालन दक्षता बेहतर रिटर्न ड्राइव करता है
FY23 और FY25 के बीच, LG इलेक्ट्रॉनिक्स ने अपने उत्पाद खंडों में बिक्री में स्थिर विस्तार की पीठ पर राजस्व और लाभप्रदता दोनों में लगातार वृद्धि दर्ज की।
संचालन से राजस्व 10.9%के एक चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) पर बढ़ गया ₹वित्त वर्ष 23 में 19,868 करोड़ ₹वित्त वर्ष 25 में 24,367 करोड़, जबकि शुद्ध लाभ ने 27.5% सीएजीआर को देखा, जिससे परिचालन दक्षता और लागत नियंत्रण में सुधार का सुझाव दिया गया।
मार्जिन के मोर्चे पर, एलजी अपनी दक्षता के लिए बाहर खड़ा है। कंपनी का ऑपरेटिंग मार्जिन FY23 में 9.5% से बढ़कर वित्त वर्ष 25 में 12.8% हो गया, जिसके परिणामस्वरूप तीन साल का औसत 10.9% था। शुद्ध लाभ मार्जिन भी 6.7% से 8.9% तक सुधार हुआ, अवधि में 7.6% औसत।
वापसी अनुपात इस ताकत को और अधिक रेखांकित करते हैं। FY23-FY25 से अधिक, LG इलेक्ट्रॉनिक्स इंडिया ने लगभग 41% की पूंजी नियोजित (ROCE) पर औसत रिटर्न और लगभग 36% की नेट वर्थ (RONW) पर औसत रिटर्न की सूचना दी, दोनों उद्योग के औसत से ऊपर।
उस ने कहा, इनपुट लागत अस्थिरता एक महत्वपूर्ण चर बनी हुई है। कच्चे माल और कारोबार किए गए माल का परिचालन आय का लगभग 65-70% है, जिसमें 20-25% आयात आयात किया गया है।
एल्यूमीनियम, कॉपर, प्लास्टिक और स्टील जैसी प्रमुख वस्तुओं की कीमतें पिछले कुछ वर्षों में अस्थिर बनी हुई हैं। जबकि एलजी भारत आंशिक रूप से अपने विदेशी मुद्रा जोखिम को कम करता है, ऑपरेटिंग मार्जिन कच्चे माल की कीमतों और विनिमय दरों में उतार -चढ़ाव के लिए अतिसंवेदनशील रहता है।
इस तरह के उच्च रिटर्न अनुपात को बनाए रखने से उत्पाद प्रीमियम के साथ लागत दबाव को संतुलित करने और प्रतिस्पर्धी बाजार में मूल्य निर्धारण अनुशासन बनाए रखने की एलजी की क्षमता पर निर्भर करेगा।
#5 आज कल के बाजार पर कब्जा करना
भारत का उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स उद्योग एक नए विकास चरण में प्रवेश कर रहा है, संरचनात्मक टेलविंड के कारण जो अल्पकालिक खपत चक्रों से परे है। रेडसीर के अनुसार, इस क्षेत्र को 10% सीएजीआर में बढ़ने का अनुमान है, ₹बढ़ती डिस्पोजेबल आय, शहरी जीवन शैली के उन्नयन के पीछे 2029 तक 7.22 ट्रिलियन, और प्रीमियम, सुविधा-समृद्ध उत्पादों और ऊर्जा-कुशल उपकरणों की ओर एक बदलाव।
यह बदलाव पहले से ही बाजार में स्पष्ट है। उपभोक्ताओं की बढ़ती संख्या प्रीमियम, प्रौद्योगिकी के नेतृत्व वाले लोगों की ओर बड़े पैमाने पर बाजार उत्पादों से दूर जा रही है। यह, सरकार की पहल के साथ -साथ प्रोडक्शन लिंक्ड इंसेंटिव स्कीम्स और द मेक इन इंडिया अभियान जैसी स्थानीय विनिर्माण में तेजी ला रही है, और एलजी जैसे एक प्रतिस्पर्धी बढ़त को एकीकृत खिलाड़ियों को दे रही है।
प्रीमियम उत्पाद भी उपभोक्ता ड्यूरेबल्स में कर्षण प्राप्त कर रहे हैं। 2019 और 2024 के बीच, विवेकाधीन खर्च 7-8% सीएजीआर में बढ़ गया, बढ़ती औसत बिक्री कीमतों और संस्करणों के साथ, आकांक्षात्मक उत्पादों के लिए एक स्पष्ट वरीयता को दर्शाता है। आय और शहरी आकांक्षाओं के बढ़ने के साथ, कनेक्टेड, एआई-सक्षम उपकरणों को अपनाना और बढ़ने के लिए तैयार है।
इस विकसित मांग को टैप करने के लिए, एलजी इंडिया ए-सक्षम उत्पादों की एक श्रृंखला को रोल कर रहा है जो पहले से ही विकसित बाजारों में लोकप्रिय हैं। यह 200 से अधिक मौजूदा प्रसादों को भी अपग्रेड कर रहा है, जिसमें उपभोक्ता प्रतिक्रिया और उभरती हुई जीवन शैली के रुझान शामिल हैं, जो तेजी से बदलते बाजार में आगे रहने के लिए है।
नोएडा और पुणे में प्रमुख सुविधाओं के साथ एक साथ 85% से अधिक बिक्री, और ए ₹आंध्र प्रदेश में 5,000 करोड़ की इकाई की योजना बनाई गई, कंपनी का मेक इन इंडिया पुश केवल अनुपालन से परे है।
सावधानी: मूल्यांकन त्रुटि के लिए बहुत कम जगह छोड़ देता है
एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स इंडिया के शेयर वर्तमान में 51.2 के प्राइस-टू-कमाई (पी/ई) के अनुपात में व्यापार करते हैं, जो 57 के उद्योग के औसत से थोड़ा नीचे है। मामूली छूट की संभावना हाल के बाजार-शेयर मॉडरेशन को दर्शाती है, विशेष रूप से एयर कंडीशनर में, और जून 2025 तिमाही में एक सबडेड प्रदर्शन, जब राजस्व, परिचालन लाभ, और शुद्ध लाभ 2%, 25%, और 24%-वर्ष-वर्ष, क्रम में।
फिर भी, स्टॉक का मूल्यांकन उद्योग के मानकों से समृद्ध है, यह सुझाव देता है कि कंपनी की अधिकांश ताकत की कीमत पहले से ही है। इस तरह के उच्च मूल्यांकन को बनाए रखने की इसकी क्षमता इस बात पर निर्भर करेगी कि आने वाली तिमाहियों में विकास और मार्जिन गति कितनी जल्दी ठीक हो जाएगी।
क्या आपको सदस्यता लेनी चाहिए?
एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स आईपीओ एक अत्यधिक कुशल, नवाचार-चालित, और अच्छी तरह से प्रबंधित कंपनी के संपर्क में आने के अवसर का प्रतिनिधित्व करता है, जिसमें नवाचार, परिचालन दक्षता और पूंजी अनुशासन के एक सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड के साथ एक तेजी से बढ़ते क्षेत्र में काम किया जाता है।
हालांकि, निवेशकों को ध्यान देना चाहिए कि व्यापक बाजार अस्थिर है और पर्यावरण अनिश्चित है, वैश्विक हेडविंड और घरेलू कमाई के दबाव के साथ इक्विटी को अनिश्चित बनाता है। निवेशकों को आईपीओ में भाग लेने से पहले संभावित जोखिमों को सावधानी से तौलना चाहिए।
आयशा शेट्टी एक शोध विश्लेषक है जो भारत के प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड के साथ पंजीकृत है। वह एक प्रमाणित वित्तीय जोखिम प्रबंधक (FRM) है और चार्टर्ड फाइनेंशियल एनालिस्ट (CFA) पदनाम की ओर काम कर रही है।
प्रकटीकरण: लेखक ने चर्चा की गई किसी भी कंपनी में शेयर नहीं रखा है। व्यक्त किए गए विचार केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए हैं और उन्हें निवेश सलाह नहीं माना जाना चाहिए। पाठकों को अपने स्वयं के शोध का संचालन करना चाहिए और निवेश निर्णय लेने से पहले एक वित्तीय पेशेवर से परामर्श करना चाहिए।
