पेंशन फंड नियामक और विकास प्राधिकरण (पीएफआरडीए) ने हाल ही में एनपीएस से सामान्य निकास को नियंत्रित करने वाले नियमों में बदलाव की घोषणा की है। यदि जमा राशि शेष है तो सदस्य अब अपनी संचित पेंशन राशि का 100% निकाल सकते हैं ₹8 लाख, और यदि कॉर्पस अधिक हो तो 80% तक एकमुश्त राशि (शेष 20% वार्षिकीकरण के साथ) ₹12 लाख.
महत्वपूर्ण रूप से, न्यूनतम लॉक-इन अवधि को घटाकर 15 वर्ष या ग्राहक के 60 वर्ष की आयु प्राप्त करने तक, जो भी पहले हो, कर दिया गया है।
यह एनपीएस के लिए एक घटनापूर्ण वर्ष रहा है। सुधारों में मल्टीपल स्कीम ढांचे की शुरूआत और निवेश विकल्पों में सोने और चांदी के एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) को शामिल करना शामिल है। एनपीएस अब सभी परिसंपत्ति वर्गों में अलग-अलग फंड मैनेजरों को चुनने की लचीलापन, कर को ट्रिगर किए बिना योजनाओं को बदलने की क्षमता, 100% इक्विटी एक्सपोजर के साथ नई योजनाओं तक पहुंच, केवल 20% की कम अनिवार्य वार्षिकीकरण, और जल्दी सेवानिवृत्ति के लिए अधिक अनुकूल निकासी नियम प्रदान करता है।
यहां तक कि एकमुश्त निकासी को भी एक व्यवस्थित निकासी योजना के माध्यम से संरचित किया जा सकता है, जिससे नियमित मासिक प्रवाह सुनिश्चित होता है। वास्तव में, एनपीएस अब एक व्यापक सेवानिवृत्ति समाधान प्रदान करता है – केवल व्यक्तियों के लिए इसे अपनाना बाकी है।
अपर्याप्त बचत, अल्पकालिक लक्ष्यों को प्राथमिकता देने की आवश्यकता, दीर्घकालिक लॉक-इन, और एक अचेतन धारणा कि व्यक्ति अपने दम पर बेहतर रिटर्न उत्पन्न कर सकते हैं, को लेकर एनपीएस केंद्र के खिलाफ आम विरोध है।
सेवानिवृत्ति सुरक्षा को अब वह प्राथमिकता नहीं मिलती जो पहले मिलती थी। दो दशक पहले, इसे सावधानीपूर्वक संरक्षित किया गया था; आज, प्रचलित धारणा यह प्रतीत होती है कि अच्छा वेतन ही पर्याप्त होगा। जीवनशैली के खर्च, जो अक्सर विवेकाधीन होते हैं, कथित आवश्यकताएं बन गए हैं, जिसके परिणामस्वरूप बचत कम हो गई है। जो भी बचत बचती है उसे सेवानिवृत्ति के बजाय तत्काल लक्ष्यों की ओर लगाया जाता है। बेहतर शिक्षा, आवास या छुट्टियों की चाह में, कई व्यक्ति अत्यधिक खर्च भी करते हैं।
जबकि प्रतिस्पर्धी प्राथमिकताओं को अक्सर सेवानिवृत्ति बचत में बाधाओं के रूप में उद्धृत किया जाता है, यह अंततः एक मानसिकता के मुद्दे को दर्शाता है। बाद के वर्षों में वित्तीय खुशहाली के लिए सेवानिवृत्ति योजना एक प्राथमिकता बनी रहनी चाहिए, समझौता नहीं। नौकरी की बढ़ती असुरक्षा केवल सेवानिवृत्ति योजना की उपेक्षा की लागत को बढ़ाती है।
एनपीएस का मामला
एनपीएस सेवानिवृत्ति कोष बनाने का एक मजबूत माध्यम है, जो कम लागत, उच्च इक्विटी आवंटन, अनुशासित लॉक-इन और दोनों कर व्यवस्थाओं के तहत कर कटौती की पेशकश करता है।
जबकि कर्मचारी भविष्य निधि (ईपीएफ) स्थिरता प्रदान करता है, अधिकांश योगदानकर्ता अपने निवेश को वैधानिक सीमा पर रखते हैं, जो कॉर्पस वृद्धि को रोकता है। एक 35 वर्षीय व्यक्ति जिसका मासिक खर्च है ₹1 लाख के लगभग सेवानिवृत्ति कोष की आवश्यकता होगी ₹60 वर्ष की आयु तक 10 करोड़, एक ऐसा परिणाम जो वास्तविक रूप से केवल दीर्घकालिक इक्विटी निवेश के माध्यम से प्राप्त किया जा सकता है।
एनपीएस के खिलाफ एक आम तर्क लॉक-इन है, जिसमें निवेशक तरलता के लिए स्टॉक या म्यूचुअल फंड को प्राथमिकता देते हैं। ऐतिहासिक रूप से, 60 वर्ष की आयु तक लॉक-इन ने कई लोगों को रोका। अब इसे घटाकर 15 वर्ष कर दिया गया है, और यह परिवर्तन पूर्वव्यापी रूप से लागू होता है – जो शीघ्र सेवानिवृत्ति की योजना बना रहे लोगों के लिए एक महत्वपूर्ण सकारात्मक बात है।
इसके अलावा, लॉक-इन एक उद्देश्य की पूर्ति करता है: वे भावनात्मक और आवेगपूर्ण निर्णयों पर अंकुश लगाते हैं और लंबी अवधि में पूंजी को संयोजित करने की अनुमति देते हैं। किसी भी प्रयास की तरह, प्रतिबद्धता और अनुशासन समय के साथ परिणाम लाते हैं, और यही सिद्धांत एनपीएस लॉक-इन को रेखांकित करता है।
एक और ग़लतफ़हमी यह है कि एनपीएस एक रूढ़िवादी साधन है और स्टॉक या म्यूचुअल फंड आवश्यक रूप से अधिक लचीलेपन के साथ बेहतर रिटर्न देते हैं। एनपीएस के तहत इक्विटी एक्सपोज़र शीर्ष 250 शेयरों तक ही सीमित है। इसलिए रिटर्न की कोई भी तुलना समान होनी चाहिए। स्मॉल-कैप फंड के प्रदर्शन को एनपीएस इक्विटी एक्सपोज़र के विरुद्ध बेंचमार्क नहीं किया जाना चाहिए; लार्ज- और मिड-कैप फंड अधिक उपयुक्त तुलना प्रदान करते हैं।
विकल्पों की एक विस्तृत श्रृंखला के बीच स्टॉक और म्यूचुअल फंड की सक्रिय निगरानी से अक्सर निष्क्रियता या अत्यधिक मंथन होता है। एनपीएस इस बोझ को दूर करता है. अध्ययनों से पता चलता है कि व्यक्तिगत निवेशक आम तौर पर अनुसंधान पर बहुत कम समय बिताते हैं और बुनियादी बातों के बजाय हालिया मूल्य आंदोलनों के आधार पर निर्णय लेते हैं, जिसके परिणामस्वरूप व्यापक बाजारों की तुलना में प्रदर्शन खराब होता है। जबकि व्यक्तिगत स्टॉक बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं, पेशेवर विशेषज्ञता के बिना लंबी अवधि तक लगातार ऐसा करना दुर्लभ है। सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधन में भी समय लगता है और यह हर किसी के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता है।
हालांकि एनपीएस अब विस्तारित ढांचे के तहत कई योजनाएं और परिसंपत्ति वर्ग प्रदान करता है, लेकिन इसे सरल रखते हुए, एक सक्रिय इक्विटी विकल्प के साथ पारंपरिक आम योजनाओं से जुड़कर, पर्याप्त सेवानिवृत्ति कोष बनाने और एक सार्थक पेंशन सुरक्षित करने के लिए पर्याप्त हो सकता है।
सेवानिवृत्ति सुरक्षा एक तत्काल प्राथमिकता है, और एनपीएस को इसे वितरित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
मृण अग्रवाल एक वित्तीय शिक्षक, फिनसेफ इंडिया के संस्थापक और वूमट्रा के सह-संस्थापक हैं।
