सभी परिपक्वता अवधियों में पैदावार में चार आधार अंकों से अधिक की वृद्धि हुई, क्योंकि व्यापारियों ने अगले वर्ष के अंत से पहले फेड दर में कटौती की संभावना कम होने की संभावना जताई। दो साल के नोट की पैदावार, केंद्रीय बैंक नीति में बदलाव के लिए लंबी अवधि की तुलना में अधिक संवेदनशील, 7 अप्रैल के बाद पहली बार 3.85% से ऊपर हो गई। अधिकांश यूरोपीय बांड बाजारों में अमेरिकी पैदावार में तेजी से वृद्धि हुई है।
केंद्रीय बैंक के प्रमुख के रूप में जेरोम पॉवेल की अंतिम दो दिवसीय बैठक के लिए मंगलवार को बुलाई गई फेड नीति निर्माताओं को व्यापक रूप से अमेरिका में रातोंरात उधार दर के लिए अपना लक्ष्य सीमा 3.5% -3.75% छोड़ते हुए देखा जा रहा है, जहां यह दिसंबर से है।
बीएमओ कैपिटल मार्केट्स में अमेरिकी दरों की रणनीति के प्रमुख इयान लिंगेन ने एक नोट में कहा, “ऊर्जा की बढ़ती कीमतें अमेरिकी दरों की दिशा के लिए एजेंडा तय कर रही हैं,” और कच्चे तेल की कीमतें “मुद्रास्फीति की चिंता के स्तर” के करीब पहुंच रही हैं। “ट्रेजरी बाजार में परिणामी स्वर मामूली मंदी वाला रहा है, हालांकि मूल्य कार्रवाई अपेक्षाकृत कम रही है।”
फरवरी के अंत में ईरान पर अमेरिकी हमले के कारण चल रहे आपूर्ति झटके के बीच तेल बेंचमार्क 2% से 4% अधिक है, जिसने होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से मध्य पूर्व के निर्यात को कम कर दिया है। संयुक्त अरब अमीरात के यह कहने के बाद कि वह 1 मई को ओपेक और ओपेक उत्पादक समूहों को छोड़ देगा, वे सत्र के उच्चतम स्तर से पीछे हट गए, एक ऐसा कदम जो उसे नई उत्पादन क्षमता तैनात करने की अनुमति देगा।
जबकि तेल की कीमतें मार्च के उच्चतम स्तर से नीचे बनी हुई हैं, प्रमुख बाजार-निहित मुद्रास्फीति की उम्मीदें महीनों में उच्चतम स्तर पर पहुंच गई हैं, एक ऐसा विकास जो फेड नीति निर्माताओं को ब्याज दरों में कटौती के बारे में अधिक सतर्क करने की संभावना है, भले ही श्रम-बाजार की स्थिति खराब हो।
अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के लिए पांच-वर्षीय स्वैप दर – उस समय सीमा में अपेक्षित औसत सीपीआई दर का प्रतिनिधित्व करती है – अगस्त 2025 के बाद पहली बार सोमवार को 2.7% से ऊपर हो गई।
फेड नीति निर्णय की तारीखों से जुड़ी स्वैप दरें बढ़ीं क्योंकि व्यापारियों ने ढील पर दांव लगाना छोड़ दिया। इस वर्ष अनुबंधों की कीमत में चौथाई अंक की कटौती की लगभग पाँच में से एक संभावना है, जबकि वर्ष की शुरुआत में दो कटौती में पूरी तरह से मूल्य निर्धारण किया गया है।
साथ ही, पिछले हफ्ते फेड के भवन नवीनीकरण की विवादास्पद जांच को रद्द करने के न्याय विभाग के फैसले ने राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के नामित केविन वार्श के लिए अगले फेड अध्यक्ष बनने के लिए सीनेट बैंकिंग समिति से अनुमोदन प्राप्त करने का रास्ता खोल दिया है। वारश ने पिछले सप्ताह एक पुष्टिकरण सुनवाई के दौरान बार-बार स्वतंत्र रूप से कार्य करने की प्रतिज्ञा की, हालांकि उन्होंने पहले कहा था कि ब्याज दरें कम होनी चाहिए।
नेडग्रुप इन्वेस्टमेंट्स में निश्चित आय के प्रमुख डेविड रॉबर्ट्स ने कहा, “जब भी पॉवेल पद छोड़ेंगे, वॉर्श एफओएमसी पर दर में कटौती की ओर दबाव डालेंगे।” उन्होंने कहा कि कम दरों की उम्मीद से सात देशों के समूह में बांड पैदावार में लगभग 30 से 50 आधार अंकों की गिरावट आ सकती है।
बिकवाली ने सात-वर्षीय नोटों की नीलामी के लिए उपज को बढ़ावा दिया, जो इस सप्ताह तीसरी और अंतिम दीर्घकालिक ट्रेजरी ऋण बिक्री है। नीलामी का परिणाम 4.175% था, जो न्यूयॉर्क समय, बोली की समय सीमा, दोपहर 1 बजे से ठीक पहले व्यापार द्वारा बताए गए से लगभग आधा आधार अंक अधिक था।
सोमवार को दो और पांच साल के नोटों की बिक्री उम्मीद से थोड़ी अधिक प्रतिफल पर हुई, जो नरम मांग का संकेत है। हालाँकि, तीनों की बिक्री में पिछले महीने की तुलना में सुधार देखा गया।
(नीलामी परिणाम जोड़ता है और उपज स्तर अपडेट करता है।)
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