अमेरिका और ईरान मध्य पूर्व में महीनों से चल रहे संघर्ष को समाप्त करने और एक महत्वपूर्ण वैश्विक कच्चे तेल पारगमन मार्ग – होर्मुज जलडमरूमध्य को फिर से खोलने के लिए एक समझौते पर पहुंचे हैं। इस कदम ने ऊर्जा आपूर्ति पर चिंताओं को कम कर दिया है, जिससे वैश्विक इक्विटी में तेजी आई है।
कच्चे तेल की कीमतें मंगलवार को तेजी से गिर गईं क्योंकि बाजारों ने होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से आपूर्ति फिर से शुरू होने का आकलन किया। ब्रेंट क्रूड 2.2% गिरकर 81.33 डॉलर प्रति बैरल पर आ गया – 10 मार्च के बाद इसका सबसे निचला स्तर – जबकि यूएस वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (डब्ल्यूटीआई) क्रूड 2.4% गिरकर 78.81 डॉलर प्रति बैरल पर आ गया।
पहले के संघर्ष ने जलडमरूमध्य के माध्यम से आवाजाही को बाधित कर दिया था, जो वैश्विक तेल आपूर्ति का लगभग पांचवां हिस्सा ले जाता है, जिससे कच्चे तेल की कीमतें लगभग 120 डॉलर प्रति बैरल तक पहुंच गईं। भारत के लिए, जो एक प्रमुख कच्चा तेल आयातक है, इस मार्ग को फिर से खोलने से महत्वपूर्ण आर्थिक और बाजार निहितार्थ होंगे।
होर्मुज जलडमरूमध्य को फिर से खोलना भारत के लिए क्यों महत्वपूर्ण है?
एसएमसी ग्लोबल सिक्योरिटीज के सीईओ और निदेशक अजय गर्ग के अनुसार, आयातित कच्चे तेल पर देश की भारी निर्भरता को देखते हुए, होर्मुज जलडमरूमध्य को फिर से खोलना भारत के लिए एक सकारात्मक विकास है।
पहले के व्यवधानों ने उच्च आयात लागत, बढ़ते चालू खाता घाटे (सीएडी), रुपये के मूल्यह्रास और बढ़ते मुद्रास्फीति दबाव पर चिंताएं बढ़ा दी थीं। हालांकि जहाज की स्थिति बदलने, सुरक्षा जांच और लॉजिस्टिक बाधाओं के कारण टैंकर की आवाजाही और आपूर्ति श्रृंखलाओं को पूरी तरह से सामान्य होने में समय लग सकता है, लेकिन आपूर्ति संबंधी चिंताओं को कम करने से तेल की उपलब्धता स्थिर होनी चाहिए
गर्ग ने कहा, “कच्चे तेल और कमोडिटी की कम कीमतों से उपभोग, परिवहन और विनिर्माण जैसे तेल-संवेदनशील क्षेत्रों में मार्जिन विस्तार का समर्थन मिलने की उम्मीद है, जिससे समग्र आय परिदृश्य में सुधार होगा।”
च्वाइस इक्विटी ब्रोकिंग के वीपी – टेक्निकल रिसर्च, सचिन गुप्ता ने कहा कि कच्चे तेल की नरम कीमतें कम आयात बिल, कम मुद्रास्फीति के दबाव और अधिक मुद्रा स्थिरता में तब्दील होती हैं – जो सभी आर्थिक विकास और बाजार की धारणा का समर्थन करते हैं।
सेक्टर और स्टॉक्स को फायदा होने की संभावना है
कम ऊर्जा लागत से सीधे लाभान्वित होने वाली कंपनियों के फोकस में बने रहने की उम्मीद है।
इंडियन ऑयल कॉरपोरेशन (आईओसी), भारत पेट्रोलियम कॉरपोरेशन (बीपीसीएल) और हिंदुस्तान पेट्रोलियम कॉरपोरेशन (एचपीसीएल) जैसी तेल विपणन कंपनियां (ओएमसी) कच्चे तेल की कीमतें कम होने से मार्केटिंग मार्जिन में सुधार देख सकती हैं।
विमानन क्षेत्र को भी काफी लाभ होने की संभावना है, क्योंकि कम विमानन टरबाइन ईंधन (एटीएफ) की कीमतें परिचालन लागत को कम कर सकती हैं और लाभप्रदता में सुधार कर सकती हैं।
गुप्ता ने कहा, “पेंट, रसायन, ऑटोमोबाइल, बुनियादी ढांचे और लॉजिस्टिक्स जैसे क्षेत्रों में, कम कच्चे माल और परिवहन लागत से आय वृद्धि और मांग में सुधार में मदद मिल सकती है।”
हालाँकि, ओएनजीसी और ऑयल इंडिया जैसे अपस्ट्रीम तेल उत्पादकों को दबाव का सामना करना पड़ सकता है, क्योंकि उनकी कमाई कच्चे तेल की कीमत की प्राप्ति से निकटता से जुड़ी हुई है। तेल की कीमतों में निरंतर गिरावट से राजस्व वृद्धि और लाभप्रदता पर असर पड़ सकता है।
गुप्ता का मानना है कि निवेशक कम इनपुट लागत और बेहतर आर्थिक स्थिति से लाभान्वित होने वाले क्षेत्रों का पक्ष ले सकते हैं। BPCL, इंटरग्लोब एविएशन (इंडिगो), लार्सन एंड टुब्रो (L&T), एशियन पेंट्स, रैलिस इंडिया, FACT और नेशनल फर्टिलाइजर्स लिमिटेड (NFL) जैसे स्टॉक अनुकूल व्यावसायिक परिस्थितियों और आकर्षक तकनीकी सेटअप के कारण फोकस में रह सकते हैं।
एयरलाइन उद्योग प्रमुख लाभार्थी के रूप में उभर सकता है
एसबीआई सिक्योरिटीज के फंडामेंटल रिसर्च के प्रमुख सनी अग्रवाल का मानना है कि अगले 9-10 महीनों में कच्चे तेल की कम कीमतों का सबसे बड़ा फायदा एयरलाइन सेक्टर को हो सकता है।
एयरलाइन परिचालन लागत में ईंधन की हिस्सेदारी लगभग 40% है, जिसका अर्थ है कि कच्चे तेल की कम कीमतों से एटीएफ की कीमतों में गिरावट आ सकती है, जिससे इंटरग्लोब एविएशन जैसे वाहक के लिए लाभप्रदता में सुधार होगा, जो इंडिगो का संचालन करती है।
इसके अतिरिक्त, एटीएफ स्थिरीकरण तंत्र की सरकार की हालिया घोषणा से एयरलाइंस को अगले तीन वर्षों में ईंधन लागत पर अधिक दृश्यता मिल सकती है।
अग्रवाल को यह भी उम्मीद है कि यात्रा गतिविधि सामान्य होने से जीएमआर एयरपोर्ट जैसे हवाई अड्डे से जुड़े व्यवसायों और ट्रैवल फूड सर्विसेज जैसे हवाई अड्डे के खाद्य सेवा ऑपरेटरों को लाभ होगा।
वाणिज्यिक वाहनों, फाइनेंसरों और एफएमसीजी को लाभ हो सकता है
कच्चे तेल की कम कीमतों से वाणिज्यिक वाहन खंड को भी फायदा होने की उम्मीद है, खासकर टाटा मोटर्स और अशोक लीलैंड जैसी कंपनियों को, जिनके स्टॉक की कीमतों में सुधार देखा गया है।
जैसे-जैसे आर्थिक आत्मविश्वास में सुधार होता है और परिचालन लागत में गिरावट आती है, मध्यम और हल्के वाणिज्यिक वाहनों की मांग बढ़ सकती है, जिससे निर्माताओं की कमाई में बढ़ोतरी हो सकती है।
श्रीराम फाइनेंस और चोलामंडलम इन्वेस्टमेंट एंड फाइनेंस कंपनी जैसी वाहन वित्तपोषण फर्मों को भी ऑटो सेक्टर में बेहतर धारणा से लाभ हो सकता है।
अग्रवाल के अनुसार, उपभोक्ता-सामना वाले व्यवसायों में, बजाज कंज्यूमर केयर, हिंदुस्तान यूनिलीवर और गोदरेज कंज्यूमर प्रोडक्ट्स जैसी एफएमसीजी कंपनियों को कम इनपुट और परिवहन लागत से लाभ हो सकता है।
उन्होंने कहा कि टायर निर्माताओं और स्नेहक कंपनियों को भी कच्चे तेल की नरम कीमतों से लाभ होने की उम्मीद है।
इस बीच, अगर अगले कई महीनों तक कच्चे तेल की कीमतें कम रहती हैं और ईंधन की खुदरा कीमतें ऊंची रहती हैं, तो तेल विपणन कंपनियां और पेट्रोनेट एलएनजी जैसी गैस ट्रांसमिशन कंपनियां अल्प से मध्यम अवधि में प्रमुख लाभार्थी के रूप में उभर सकती हैं।
कुल मिलाकर, होर्मुज जलडमरूमध्य को फिर से खोलने और कच्चे तेल की कीमतों में नरमी को भारतीय बाजारों द्वारा सकारात्मक रूप से देखा जा सकता है, निवेशक उन क्षेत्रों का पक्ष ले रहे हैं जो कम ऊर्जा और इनपुट लागत से लाभान्वित होते हैं।
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