शुरुआती उम्मीद है कि पश्चिम एशिया में तनाव जल्द ही कम हो सकता है क्योंकि ताजा सैन्य गतिविधि की खबरें सामने आई हैं और होर्मुज जलडमरूमध्य को बंद करने की चिंता फिर से लौट आई है।
बुधवार की बिकवाली खत्म हो गई ₹एक ही सत्र में बीएसई का बाजार पूंजीकरण 5.48 ट्रिलियन हो गया। जब से अमेरिका-ईरान युद्ध शुरू हुआ, बीएसई-सूचीबद्ध कंपनियों ने लगभग एक साथ देखा है ₹निवेशकों की 21.95 ट्रिलियन संपत्ति गायब हो गई, जो बाजार पर भूराजनीतिक उथल-पुथल के प्रभाव को रेखांकित करता है।
बीएसई के अनंतिम आंकड़ों के अनुसार, विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) ने भारतीय इक्विटी में शुद्ध बिकवाली की ₹जबकि घरेलू संस्थागत निवेशकों (डीआईआई) ने 6,267 करोड़ रुपये के शेयर शुद्ध रूप से खरीदे ₹4,966 करोड़।
वैश्विक बाज़ारों में नए सिरे से अनिश्चितता व्याप्त हो गई, जिससे निवेशकों को अधिक रक्षात्मक, जोखिम-रहित रुख अपनाने के लिए प्रेरित किया गया। बढ़ती चिंता को दर्शाते हुए, बाजार का डर गेज, भारत VIX, 11% से अधिक उछल गया, जो अस्थिरता की उम्मीदों में तेज वृद्धि का संकेत देता है। अस्थिरता सूचकांक लगातार बढ़ा और बुधवार को 11.4 पर बंद हुआ।
बुधवार को निफ्टी 50 1.6% गिरकर 23,866.85 पर और एसएंडपी बीएसई सेंसेक्स 1.7% गिरकर 76,863.71 पर बंद हुआ।
वित्तीय और ऑटोमोबाइल ने बिकवाली का नेतृत्व किया। बजाज फाइनेंस (-4.9%), एक्सिस बैंक (-4.6%), बजाज फिनसर्व (-3.8%) सबसे बड़े पिछड़े हुए थे, इसके बाद आयशर मोटर्स (-3.7%), एमएंडएम (-3.5%), और बजाज ऑटो (-3.0%) थे।
नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) सेक्टर सूचकांकों में, निफ्टी ऑटो 3.15% की गिरावट के साथ सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला रहा, जबकि निफ्टी प्राइवेट बैंक बुधवार को 2.4% की गिरावट के साथ दूसरा सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला रहा।
हालाँकि, व्यापक बाजार में नुकसान तुलनात्मक रूप से कम था, निफ्टी मिडकैप 100 और निफ्टी स्मॉलकैप 250 में क्रमशः 1.3% और 0.4% की गिरावट आई, जो निचले स्तरों पर सौदेबाजी का सुझाव देता है।
डॉलर के मुकाबले रुपया मंगलवार के 91.80 के मुकाबले कमजोर होकर 92.04 पर बंद हुआ।
अल्पावधि व्यवधान की आशा है
इस बीच, बुधवार को ब्रेंट क्रूड स्पॉट 0.3% बढ़कर 90.81 डॉलर प्रति बैरल पर पहुंच गया। इंट्राडे में तेल की कीमतों में 5% की बढ़ोतरी हुई।
एचडीएफसी सिक्योरिटीज के प्राइम रिसर्च के प्रमुख देवर्ष वकील ने कहा, “इक्विटी बाजार प्रतिक्रिया में तेजी से पुनर्मूल्यांकन करते हैं, खासकर विमानन, पेंट, सीमेंट और रसायन जैसे तेल-संवेदनशील क्षेत्रों में।”
उन्होंने कहा कि जब तक तनाव कम होने के विश्वसनीय संकेत नहीं मिलते और कच्चे तेल की कीमतें ऊंचे स्तर से सार्थक रूप से पीछे नहीं हटतीं, तब तक भारतीय बाजारों पर दबाव बने रहने की संभावना है।
वकील ने कहा कि अगर यह एक अस्थायी व्यवधान साबित होता है, तो कंपनियां इसका असर झेल सकती हैं। लेकिन अगर युद्ध कुछ हफ्तों तक जारी रहा तो यह एक गंभीर चुनौती पैदा करेगा।
कच्चे तेल और गैस की कीमतें अधिक हैं अधिकांश भारतीय कंपनियों के लिए लाभ मार्जिन कम हो रहा है, क्योंकि भारत अपनी ऊर्जा जरूरतों का 85% से अधिक आयात करता है, जिससे विमानन, पेंट, टायर, रसायन और लॉजिस्टिक्स जैसे क्षेत्रों के लिए इनपुट लागत बढ़ जाती है। उन्होंने बताया कि धीमी मांग के बीच कमजोर मूल्य निर्धारण शक्ति के कारण इन बढ़ी हुई लागतों को अक्सर उपभोक्ताओं पर पूरी तरह से लागू नहीं किया जा सकता है, जिसके कारण विश्लेषकों ने ऑटो, फास्ट-मूविंग कंज्यूमर गुड्स (एफएमसीजी) और औद्योगिक क्षेत्रों में कमाई के पूर्वानुमान को कम कर दिया है।
फरवरी में दरों में 125 आधार अंकों की कटौती और फरवरी में दरों को अपरिवर्तित रखने के बावजूद, नोमुरा ने 11 मार्च की रिपोर्ट में कहा कि भारतीय रिज़र्व बैंक का आसान तरलता की ओर बदलाव और अधिक सहजता की गुंजाइश का सुझाव देता है।
“उसने कहा, तब से बढ़ी हुई तेल की कीमतें इस उदासीनता को कम करने की संभावना है, और हम यहां से नीतिगत रोक की उम्मीद करते हैं।”
ब्रोकरेज ने कहा कि कच्चे तेल की ऊंची कीमतें और ऊर्जा व्यवधान मुद्रास्फीति, राजकोषीय घाटे और चालू खाता घाटे के लिए जोखिम पैदा करते हैं, साथ ही विकास को भी खतरे में डालते हैं। दूसरी ओर, संभावित सकारात्मक पहलुओं में पूंजी का प्रवाह, निर्यात में सुधार और सुधारों पर निरंतर ध्यान शामिल है।
न केवल भारतीय अर्थव्यवस्था, बल्कि पश्चिम एशिया संघर्ष सूचीबद्ध जगत के लिए भी व्यापक जोखिम पैदा करता है।
कुछ के लिए अवसर
साथ ही, कुछ बाजार सहभागियों ने नोट किया कि निवेशक अपस्ट्रीम तेल और गैस उत्पादकों, रक्षा, शिपिंग, और नवीकरणीय ऊर्जा या इलेक्ट्रिक वाहनों जैसे चुनिंदा क्षेत्रों में आवंटन बढ़ा सकते हैं, जो संभावित रूप से उभरते संकट से लाभान्वित हो सकते हैं।
ऐसे अस्थिर और अनिश्चित माहौल में, वकील ने कहा कि लीवरेज्ड पोजीशन को उचित रूप से हेज किया जाना चाहिए।
लेकिन, “तेज बाजार अव्यवस्थाएं – जब वे आती हैं – ऐतिहासिक रूप से लंबी अवधि के निवेशकों के लिए पूंजी लगाने के लिए आकर्षक प्रवेश बिंदु प्रदान करती हैं, और अधिक आकर्षक मूल्यांकन पर गुणवत्तापूर्ण विचारों को जमा करने का अवसर प्रदान करती हैं,” उन्होंने कहा।
इस बीच, एशियाई बाजारों में जमकर खरीदारी देखी गई, लेकिन यूरोपीय बाजारों में गिरावट आई।
टाटा एसेट मैनेजमेंट में इक्विटी के मुख्य निवेश अधिकारी राहुल सिंह ने कहा कि पश्चिम एशिया के तनाव ने भारतीय इक्विटी के लिए जोखिम प्रीमियम बढ़ा दिया है, जो कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों और कमजोर रुपये पर चिंताओं से प्रेरित है। “हालांकि, निफ्टी की कमाई के 20 गुना के आसपास कारोबार के साथ मूल्यांकन अधिक उचित हो गया है।”
उन्होंने कहा कि वैश्विक अस्थिरता के बावजूद, उपभोक्ता और फार्मा क्षेत्र लचीले बने हुए हैं, जबकि धातु और ऊर्जा को कमोडिटी की ऊंची कीमतों से फायदा होता है। ऋण वृद्धि में सुधार से बैंकों को मदद मिलती है, निफ्टी 50 की कमाई वित्त वर्ष 27 तक 15-17% पर स्वस्थ रहने का अनुमान है।
चाबी छीनना
- पश्चिम एशिया में युद्ध की बढ़ती आशंकाओं के बीच भारतीय सूचकांक 10 महीने के निचले स्तर पर पहुंच गए।
- एकल-सत्र की बिकवाली से निवेशकों की कुल संपत्ति ₹5.48 ट्रिलियन से अधिक नष्ट हो गई।
- बाजार में अस्थिरता 11% बढ़ी जबकि एफआईआई ने इक्विटी में ₹6,267 करोड़ बेचे।
- तेल की बढ़ती कीमतों से विमानन, पेंट और ऑटोमोटिव क्षेत्रों के मार्जिन पर खतरा मंडरा रहा है।
- विश्लेषक निफ्टी के उचित मूल्यांकन को संभावित दीर्घकालिक प्रवेश बिंदु के रूप में देखते हैं।
