नकारात्मक क्षेत्र में व्यापक सूचकांकों के फिसलने के बावजूद, चयनात्मक खरीदारी से-उन्मुख क्षेत्रों जैसे कि एफएमसीजी और विवेकाधीन स्टॉक में सेक्शन-ओरिएंटेड सेक्टरों में उभरा। यह शहरी और ग्रामीण मांग पुनरुद्धार, मुद्रास्फीति को कम करने, ब्याज दरों में गिरावट, और एक अनुकूल मानसून के संकेतों द्वारा समर्थित था – जिनमें से सभी ने मार्जिन सुधार और वॉल्यूम वृद्धि पर एक सकारात्मक उपक्रम में योगदान दिया।
प्रमुख अंडरपरफॉर्मर आईटी क्षेत्र में थे, प्रमुख बेलवेथर्स और आस्थगित आदेशों और निवेशों की अपेक्षाओं से कमजोर परिणामों से तौला गया। इसने FY26 आय अनुमानों पर चिंता व्यक्त की और मूल्यांकन दबाव में जोड़ा। निवेशक अब मार्जिन और सेक्टर की गतिशीलता पर कॉर्पोरेट मार्गदर्शन देख रहे हैं क्योंकि आय का मौसम सामने आता है।
हालांकि, प्रारंभिक झटके के बाद, आईटी शेयरों की कीमतें 5years -1sd (मानक विचलन) के पास गहरी मूल्य व्यापार के कारण अस्थिरता में कमी के साथ स्थिर हो रही हैं, आगे P/E मूल्यांकन और Cy26 में व्यापार में एक रिबाउंड की आशा के रूप में NASDAQ100 सूचकांक एक सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया है।
बैंकिंग शेयरों में एक मौन प्रवृत्ति होती है, जो अल्पावधि में जारी रहने की उम्मीद है, एनआईएम संकुचन से हेडविंड का सामना करना पड़ता है और अग्रिमों में सुस्त विकास होता है, जो अल्पावधि में इसके लाभ के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकता है। इसके अलावा, मूल्यांकन वर्तमान स्तरों पर कुछ हद तक फैला हुआ दिखाई देता है, यह सुझाव देता है कि निकट भविष्य में उल्टा सीमित हो सकता है। हालांकि, नियामक समर्थन जैसे कि तरलता संक्रमण और अन्य पुनरुद्धार उपायों के साथ, बैंकिंग क्षेत्र को मध्यम से लंबे समय तक ठीक होने की उम्मीद है। हम उद्योग पर एक सकारात्मक दृष्टिकोण बनाए रखना जारी रखते हैं, और एक मध्यम क्रेडिट-टू-डिपोज़िट अनुपात और परिसंपत्ति की गुणवत्ता में सुधार के साथ स्टॉक को वापस करते हैं, जो अल्पकालिक अस्थिरता के खिलाफ एक कुशन प्रदान करते हैं।
बाजारों ने इस सप्ताह एक आंशिक विद्रोह का प्रयास किया, जो अमेरिका और बहु-वर्षीय कम घरेलू मुद्रास्फीति के साथ एक संभावित अंतरिम व्यापार सौदे पर आशावाद द्वारा संचालित है, जिसने आरबीआई दर में कटौती और आर्थिक त्वरण की उम्मीदों को बढ़ावा दिया। हालांकि, तिमाही परिणामों की निरंतरता, वैश्विक बाजार में क्लैंप, और भारत के प्रीमियम मूल्यांकन के कारण बाजार में और नुकसान हुआ। निवेशक एक चयनात्मक दृष्टिकोण अपना रहे हैं, कमाई की दृश्यता और क्षेत्र की लचीलापन पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। मिड एंड स्मॉल कैप मामूली रूप से बेहतर प्रदर्शन करने में सक्षम थे।
महीने का प्रमुख सेवन यह है कि भारत का मैक्रोइकॉनॉमिक दृष्टिकोण मजबूत है, जो मुद्रास्फीति को कम करने, कम ब्याज दरों, एक स्वस्थ मानसून और नरम तेल की कीमतों को कम करके समर्थित है। आठ महीनों में मुद्रास्फीति में गिरावट ने बाजार को एक आशावाद प्रदान किया है। हालांकि, निवेशक Q1FY26 कॉर्पोरेट आय का आकलन करने के लिए आशावाद और सावधानी का मिश्रण दिखा रहे हैं, क्योंकि कमाई में अपग्रेड प्रीमियम-मूल्यवान शेयर बाजार में सबसे आवश्यक तथ्य है।
लेखक, विनोद नायर, जियोजीट फाइनेंशियल सर्विसेज में शोध के प्रमुख हैं।
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