अगली सुबह, वे दोनों बंद हो गए। “एडवेंचर” के नाम पर, राज ने कुछ गलत निकास, मिस्ड टर्न, और दिशाओं के लिए रुक गए। नेहा, इस बीच, शांति से Google मैप्स का पालन किया। जब वे पुणे में मिले, तो राज एक घंटे देर से, क्रोधी और थक गए। नेहा समय पर ताजा पहुंची, और यहां तक कि कॉफी के लिए रुक गई।
राज के सस्ते माइलेज के बावजूद, उन्होंने ईंधन, टोल और समय पर अधिक खर्च किया। जब यह मुझे मारा गया: यह वास्तव में है कि निवेशक निष्क्रिय धन का इलाज कैसे करते हैं।
खर्चे की दर
जब निवेशक निष्क्रिय धन का मूल्यांकन करते हैं, तो वे अक्सर एक संख्या में शून्य होते हैं: व्यय अनुपात – फंड द्वारा चार्ज किया गया वार्षिक शुल्क। यह सोचने के लिए लुभावना है कि कम शुल्क तार्किक रूप से बेहतर रिटर्न की ओर जाता है। लेकिन यह कहानी का बस एक हिस्सा है।
क्या होगा अगर कोई फंड उस इंडेक्स को ट्रैक करने का अच्छा काम नहीं करता है जिसे इसका पालन करना चाहिए? यह वह जगह है जहां दो महत्वपूर्ण अभी तक अक्सर अनदेखी किए गए मैट्रिक्स खेल में आते हैं: ट्रैकिंग अंतर (टीडी) और ट्रैकिंग त्रुटि (टीई)।
ट्रैकिंग अंतर: यह आपके फंड के रिटर्न और इंडेक्स का अनुसरण करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
सूत्र: टीडी = फंड रिटर्न – इंडेक्स रिटर्न
उदाहरण के लिए, निफ्टी 50 टीआरआई ने 30 अप्रैल, 2025 तक 9.01% दिया, और आपका फंड 8.79% वापस आ गया; ट्रैकिंग अंतर -0.22%है।
के लिए TD खाते:
- खर्चे की दर
- नकद घसीट
- ट्रांज़ेक्शन लागत
- प्रतिभूतियां उधार आय (या इसके अभाव)
- पुनर्संयोजन करते समय तरलता
संक्षेप में, टीडी आपको बताता है कि इंडेक्स का पालन करने की कोशिश करते समय आप कितना “नेट रिटर्न” खो गए।
ट्रैकिंग त्रुटि: यह एक सांख्यिकीय उपाय है जो आपको बताता है कि फंड लगातार सूचकांक को कैसे ट्रैक करता है, न केवल वर्ष में बल्कि समय के साथ।
सूत्र (सरलीकृत): एक अवधि में दैनिक ट्रैकिंग अंतर का मानक विचलन (आमतौर पर एक वर्ष)
एक कम टीई का अर्थ है कि फंड दिन-प्रतिदिन सूचकांक के निकट का पालन करता है। एक उच्च टीई फंड को अप्रत्याशित रूप से झूलता है, कभी -कभी बेहतर प्रदर्शन करता है, कभी -कभी अंडरपरफॉर्मिंग करता है, इंडेक्स को आँख बंद करके अनुसरण करने के लिए डिज़ाइन किया जाता है।
हाल ही में, हम एक संभावित ग्राहक के लिए दो इंडेक्स फंड का मूल्यांकन करने में लगे हुए हैं। यहाँ हमने क्या देखा (30 अप्रैल 2025 तक):
एबीसी निफ्टी 50 इंडेक्स फंड
– व्यय अनुपात: 0.27%
– 1-वर्ष की वापसी: 8.79%
– टीडी: -0.22%
XYZ निफ्टी 50 इंडेक्स फंड
– व्यय अनुपात: 0.05%
– 1-वर्ष की वापसी: 8.61%
– टीडी: -0.40%
ग्राहक को शुरू में अपने कम व्यय अनुपात के कारण XYZ की ओर झुकाया गया था। लेकिन जब हमने हुड के नीचे देखा, तो कहानी बदल गई। महंगा होने के बावजूद, एबीसी ने उच्च शुद्ध रिटर्न और कम ट्रैकिंग अंतर दिया, जिसका अर्थ है कि यह सूचकांक को अधिक कुशलता से ट्रैक करता है। ग्राहक एक डेटा-संचालित दृष्टिकोण के लिए आभारी था जिसने सामान्य मान्यताओं को चुनौती दी थी।
सड़क यात्रा सादृश्य को डिकोड करना
राज और नेहा की सड़क यात्रा में:
- सूचकांक GPS मार्ग है।
- व्यय अनुपात आपका माइलेज या ईंधन लागत है
- ट्रैकिंग अंतर यह है कि आप इच्छित गंतव्य से कितनी दूर तक समाप्त हो गए
- ट्रैकिंग त्रुटि यह है कि आपने कितने गलत मोड़ या चक्कर लगाए।
थोड़ी अधिक लागत के बावजूद, नेहा पाठ्यक्रम पर रहा और समय पर पहुंच गया (कम टीडी और टीई)। एक सस्ती सवारी के साथ, राज खो गया, डेटोर्स लिया, और अधिक भुगतान किया, यह दर्शाता है कि उच्च टीडी और टीई के साथ एक फंड अक्षम कैसे साबित हो सकता है। निवेश और ड्राइविंग में, आपके गंतव्य को कुशलता से नहीं मिल रहा है, न कि केवल सस्ते में।
निवेशकों को इसका उपयोग कैसे करना चाहिए?
एक निष्क्रिय फंड का चयन करते समय, व्यय अनुपात से परे देखें। उन फंडों पर विचार करें जिनमें टीडी और टीई कम हैं। ये अनुपात पहले से ही व्यय अनुपात को कारक करते हैं, और आपको उसी के बारे में चिंता करने की आवश्यकता नहीं है।
AMFI एक समान गणना मानकों के साथ दोनों मैट्रिक्स का खुलासा करने के लिए निष्क्रिय धन को अनिवार्य करता है और डेटा की तुलना करने के लिए AMFI वेबसाइट पर आसानी से उपलब्ध है।
निष्क्रिय निवेश को सरल बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है: बाजार से मिलान करें, लागत कम रखें, और अनुशासित रहें। लेकिन सादगी का मतलब आसान नहीं है। केवल एक मैट्रिक्स के आधार पर एक निर्णय पर पहुंचना, सिर्फ इसलिए कि यह आसानी से उपलब्ध है, एक आलसी रणनीति हो सकती है।
सिर्फ एक फंड चुनना क्योंकि यह सस्ता है भ्रामक हो सकता है। राज की सड़क यात्रा की तरह, यह लंबे समय में आपको अधिक खर्च कर सकता है। तो अगली बार जब आप एक इंडेक्स फंड का चयन करते हैं, तो सिर्फ यह न पूछें, “व्यय अनुपात कितना कम है?” पूछें, “यह फंड पथ का पालन कैसे करता है?”
(अक्षर और फंड के नाम उदाहरण के लिए हैं।)
सौरभ मित्तल एक रिया और सर्कल के संस्थापक हैं संपत्ति सलाहकार प्रा। लिमिटेड दृश्य व्यक्तिगत हैं।
