10 अक्टूबर की बिकवाली के अलावा सोने और बिटकॉइन में चल रही तेजी आंख-मिचौली कर रही है। फिर भी, इक्विटी और ऋण के विपरीत, जो ठोस बुनियादी सिद्धांतों के साथ प्रमुख पोर्टफोलियो संपत्ति हैं, सोना और क्रिप्टो आउटलेयर हैं।
इक्विटी शेयरों में, निवेशक विकास की संभावनाओं वाले सिद्ध व्यवसायों का समर्थन करते हैं। बांड में, निश्चितता एक प्रतिबद्ध कूपन में निहित होती है। दूसरी ओर, सोना ‘पोर्टफोलियो डायवर्सिफायर’ के रूप में कार्य करता है। ऐतिहासिक आंकड़ों से पता चलता है कि सोने में 10% आवंटन भी पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित (यानी, अस्थिरता-समायोजित) रिटर्न में सुधार कर सकता है। संक्षेप में, सोना परिणामों को अनुकूलित करने में मदद करता है, उन्हें चलाने में नहीं।
सोना बनाम डिजिटल टोकन
सोना, जैसा कि हम जानते हैं, कुछ भी पैदा नहीं करता। इसके औद्योगिक अनुप्रयोग सीमित हैं, और मांग मुख्य रूप से केंद्रीय बैंकों और आभूषण खरीदारों से आती है। इस बीच, क्रिप्टोकरेंसी अभी भी पहचान के लिए संघर्ष कर रही है।
क्या बिटकॉइन वास्तव में एक निवेश परिसंपत्ति है, यह बहस का मुद्दा बना हुआ है। यदि यह एक मुद्रा है, तो यह दुनिया के कुछ हिस्सों में वस्तुओं और सेवाओं के लिए स्वीकार की जाती है, लेकिन निजी आधार पर। यह एक छोटे से देश अल साल्वाडोर को छोड़कर किसी भी देश में वैध मुद्रा नहीं है।
हालाँकि इसकी स्वीकार्यता बढ़ सकती है, यह विनिमय का एक माध्यम बना हुआ है – एक ऐसा माध्यम जिसकी कीमत में उतार-चढ़ाव पूरी तरह से सामूहिक विश्वास पर निर्भर करता है।
अगर मैं तुमसे कहूं कि मैं तुम्हें दूंगा ₹100 और बदले में तुम्हें मुझे देना होगा ₹101, यह एक लाभदायक सौदा नहीं लग सकता है। फिर भी निवेशक $100,000 से अधिक का भुगतान करना जारी रख रहे हैं ( ₹1 करोड़) प्रति बिटकॉइन, भविष्य में सराहना पर दांव।
अमेरिका में, ब्लैकरॉक जैसे बड़े फंड हाउस ने बिटकॉइन ईटीएफ (एक्सचेंज ट्रेडेड फंड) लॉन्च किया है, जिससे निवेशकों को क्रिप्टो बाजार में आसान प्रवेश बिंदु मिल गया है। भले ही बिटकॉइन की कीमत बहुत अधिक है, आंशिक निवेश से आप इसका एक छोटा सा हिस्सा अपने पास रख सकते हैं। याद रखें, बिटकॉइन के ट्रैक रिकॉर्ड में शानदार लाभ और भारी गिरावट दोनों शामिल हैं – इसलिए अपनी जोखिम सहनशीलता का आकलन करने के बाद ही निवेश करें।
सोना और बिटकॉइन दोनों आज समान वैश्विक अंडरकरंट से लाभान्वित हो रहे हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका, जिसे लंबे समय से दुनिया की सुरक्षित पनाहगाह के रूप में देखा जाता है, अपनी नीतियों और मुद्रा में विश्वास में कमी देख रहा है।
डी-डॉलरीकरण की प्रवृत्ति – “ट्रम्प 2.0” द्वारा त्वरित – ने दुनिया भर में ट्रेजरी डेस्क को एबीयूएसए: एनीथिंग बट यूएसए को अपनाने के लिए प्रेरित किया है। यह भावना निवेशकों को सोने और क्रिप्टो जैसे विकल्पों की ओर प्रेरित कर रही है।
दोनों के बीच मुख्य अंतर उनके बुनियादी सिद्धांतों में निहित है। सोना समय की कसौटी पर खरा उतरा है, इसका इतिहास ईसा पूर्व युग का है। ऐतिहासिक आंकड़ों से पता चलता है कि इक्विटी बाजार में गिरावट के दौरान सोना स्थिर रिटर्न देता है। हालाँकि, इसकी हालिया रैली मुख्य रूप से केंद्रीय बैंकों द्वारा अमेरिकी ट्रेजरी से दूर विविधता लाने के कारण है।
पहले के समय में, कुछ देशों में केंद्रीय बैंकों द्वारा पैसे की छपाई सीधे तौर पर सोने से जुड़ी होती थी। वह लिंक अब मौजूद नहीं है, फिर भी यह तथ्य कि केंद्रीय बैंक अपने भंडार के लिए आक्रामक रूप से सोना खरीदना जारी रखते हैं, इसके स्थायी मूल्य और संस्थागत समर्थन को रेखांकित करता है।
इसके विपरीत, क्रिप्टो डिजिटल युग की रचना है – जो बड़े पैमाने पर निजी नवाचार और निवेशकों के उत्साह से प्रेरित है। इसकी तीव्र वृद्धि असाधारण रही है, लेकिन यह गति इसे अत्यधिक अस्थिर भी बनाती है। यह सांस्कृतिक बदलाव के साथ-साथ वित्तीय बदलाव का भी प्रतिनिधित्व करता है, जो मूर्त से डिजिटल, केंद्रीकृत से विकेंद्रीकृत की ओर कदम का प्रतीक है। यह और आगे चढ़ पाएगा या नहीं, इसका अंदाजा किसी को नहीं है। जोखिम पर्याप्त हैं – इतना अधिक कि अधिकांश भारतीय धन प्रबंधक अभी भी क्रिप्टो को वैध निवेश संपत्ति नहीं मानते हैं।
तुम्हे क्या करना चाहिए?
विविधीकरण के लिए अपने पोर्टफोलियो में सोने में कुछ निवेश बनाए रखना समझदारी है। चूंकि यह एक मुख्य संपत्ति नहीं है, इसलिए आवंटन कुल पोर्टफोलियो के लगभग 10-15% तक सीमित हो सकता है। हालांकि सोने के सर्वकालिक उच्चतम स्तर के करीब कारोबार को लेकर चिंताएं हैं, लेकिन यह ध्यान देने योग्य है कि अधिकांश परिसंपत्ति वर्ग अपने चक्रों में कई बार नए शिखर छूते हैं।
दूसरी ओर, अधिक रिटर्न की संभावना के बावजूद क्रिप्टो एक उच्च जोखिम वाला रास्ता बना हुआ है। अधिकांश निवेशकों के लिए इससे बचना ही बेहतर है। हालाँकि, यदि आप भाग लेना चाहते हैं, तो अपने एक्सपोज़र को एक छोटे हिस्से तक सीमित रखें – अपने पोर्टफोलियो के 5-10% से अधिक नहीं।
निवेशकों के लिए, संतुलन महत्वपूर्ण है – सोना आपके पोर्टफोलियो को स्थिर कर सकता है, जबकि क्रिप्टो सावधानी की मांग करता है। एक्सपोज़र सीमित रखें, विविधतापूर्ण रहें और हर दांव को अपनी जोखिम उठाने की क्षमता और दीर्घकालिक लक्ष्यों के साथ संरेखित करें।
जॉयदीप सेन एक कॉर्पोरेट ट्रेनर (वित्तीय बाजार) और लेखक हैं
