सोशल मीडिया पर राउंड करने वाले एक हालिया लेख ने सभी सही कारणों से ध्यान आकर्षित किया। यह सावधानीपूर्वक समझाया गया कि एक निवेशक को कितने शेयरों का मालिक होना चाहिए, विविधीकरण रणनीतियों, सेक्टर आवंटन और पोर्टफोलियो जोखिम में कमी के गणित पर चर्चा करना चाहिए। विश्लेषण पूरी तरह से शोध किया गया था, और किसी भी वित्त प्रोफेसर को गर्व महसूस करेगा। फिर भी कुछ असहज था, तर्क में किसी भी खामियों के कारण नहीं, बल्कि इसके कारण कि यह क्या प्रतिनिधित्व करता था।
इस टुकड़े ने एक जिज्ञासु घटना का उदाहरण दिया है जो पिछले एक दशक में निवेश की दुनिया में उभरा है। दिन की नौकरियों, परिवारों और रहने के लिए जीवन के साथ व्यक्तिगत निवेशकों ने पेशेवर फंड प्रबंधकों के विश्लेषणात्मक ढांचे और पोर्टफोलियो निर्माण विधियों को अपनाना शुरू कर दिया है।
यह प्रवृत्ति हाल के बुल मार्केट के दौरान अपने चरम पर पहुंच गई जब खुदरा निवेशकों ने हजारों करोड़ों करोड़ों का प्रबंधन करने वाले पेशेवरों के लिए आरक्षित एक बार एक बार एक ही ईमानदारी के साथ “फैक्टर इन्वेस्टिंग”, “स्टाइल बॉक्स”, और “सहसंबंध मैट्रिसेस” जैसी अवधारणाओं पर चर्चा शुरू की।
लेकिन यहाँ बात है: इस जटिलता का अधिकांश हिस्सा खुदरा निवेशकों के लिए केवल अनावश्यक नहीं है – यह सक्रिय रूप से उल्टा है। इन दोनों दुनियाओं के बीच मूलभूत मतभेदों पर विचार करें। पेशेवर फंड प्रबंधकों को बाजारों का अध्ययन करने, कंपनियों का विश्लेषण करने और पोर्टफोलियो का निर्माण करने के लिए पूर्णकालिक वेतन का भुगतान किया जाता है। उनके पास विश्लेषकों की टीमें हैं, प्रबंधन टीमों तक पहुंच और परिष्कृत जोखिम प्रबंधन प्रणालियां हैं। सबसे महत्वपूर्ण बात, वे हजारों निवेशकों के लिए धन का प्रबंधन कर रहे हैं जो हर निर्णय के लिए लगातार प्रदर्शन और विस्तृत स्पष्टीकरण की उम्मीद करते हैं।
इस बीच, खुदरा निवेशक, निवेश के फैसलों को समर्पित करने के लिए प्रत्येक सप्ताह एक या दो घंटे या दो घंटे का है। वे अपने स्वयं के पैसे को स्पष्ट, दीर्घकालिक लक्ष्यों जैसे सेवानिवृत्ति या अपने बच्चों की शिक्षा के साथ प्रबंधित करते हैं। उन्हें अपनी पसंद को किसी को भी, लेकिन खुद को सही ठहराने की आवश्यकता नहीं है, और वे करियर के जोखिम का सामना नहीं करते हैं जो अंडरपरफॉर्मिंग बेंचमार्क के साथ आता है।
फिर भी किसी तरह, खुदरा निवेशक को यकीन हो गया है कि उन्हें पेशेवर की तरह सोचने की जरूरत है। वे इस बात पर विचार करने के लिए मजबूर महसूस करते हैं कि क्या भारतीय बैंक अपने वैश्विक साथियों के सापेक्ष ओवरवैल्यूड हैं, या क्या वर्तमान आर्थिक चक्र विकास शेयरों पर मूल्य स्टॉक का पक्षधर है। वे “सही” क्षेत्र के आवंटन और तनाव के बारे में चिंता करते हैं कि क्या उनका पोर्टफोलियो बाजार की पूंजीगतता में पर्याप्त रूप से विविधतापूर्ण है।
यह जटिलता रेंगना वित्तीय सेवा उद्योग को छोड़कर किसी को भी सेवा नहीं देता है, जो अधिक उत्पादों को भ्रमित निवेशकों को बेचने से लाभ उठाता है। म्यूचुअल फंड उद्योग, विशेष रूप से, विशेष योजनाओं का एक कभी-विस्तारित ब्रह्मांड बनाकर संपन्न हुआ है जो हर बोधगम्य निवेश थीसिस को पूरा करता है। स्मॉल-कैप की खपत विषयों के लिए एक्सपोज़र चाहते हैं? उसके लिए एक फंड है। अपने प्रौद्योगिकी होल्डिंग्स में ईएसजी कारकों के बारे में चिंतित हैं? एक और फंड का इंतजार है।
इसे सरल रखें
विडंबना यह है कि जबकि खुदरा निवेशक अपनी निवेश प्रक्रिया को तेजी से जटिल बना रहे हैं, उनकी आवश्यकताओं का वास्तविक समाधान पहले से कहीं अधिक सरल हो गया है। दो या तीन अच्छी तरह से चुने गए म्यूचुअल फंडों का एक संयोजन उन सभी विविधीकरण और पेशेवर प्रबंधन को प्रदान कर सकता है जिनकी अधिकांश निवेशकों की आवश्यकता होती है। एक इक्विटी फंड, एक डेट फंड, और शायद एक अंतरराष्ट्रीय फंड औसत भारतीय घरेलू के लिए निवेश के विशाल बहुमत को कवर कर सकता है।
और भी अधिक सादगी की तलाश करने वालों के लिए, एक एकल व्यापक-आधारित इंडेक्स फंड सैकड़ों कंपनियों, स्वचालित पुनर्संतुलन और सबसे कम संभव लागतों में तत्काल विविधीकरण प्रदान करता है। निफ्टी 50 इंडेक्स फंड के लिए आपको सेक्टर रोटेशन या प्रबंधन की गुणवत्ता के बारे में राय रखने की आवश्यकता नहीं है-यह केवल आपको भारत की सबसे बड़ी कंपनियों में एक आनुपातिक हिस्सेदारी देता है, जो कि सबसे दीर्घकालिक निवेशकों की आवश्यकता है।
यह सुझाव देने के लिए नहीं है कि सभी जटिलता खराब है या यह कि सभी को पहचान से निवेश करना चाहिए। बल्कि, यह एक मान्यता है कि विश्लेषणात्मक परिष्कार का स्तर निवेशक की परिस्थितियों, समय की उपलब्धता और वास्तविक आवश्यकताओं से मेल खाना चाहिए। सेवानिवृत्ति के लिए एक Officegoer बचत को उसी निवेश प्रक्रिया की आवश्यकता नहीं होती है जैसे किसी को फंड का प्रबंधन किया जाता है।
सबसे सफल खुदरा निवेशक जो मैंने वर्षों से सामना किए हैं, वे एक सामान्य विशेषता साझा करते हैं: वे अपनी निवेश प्रक्रिया को उबाऊ रखते हैं। वे कुछ अच्छे फंड चुनते हैं, बाजार की स्थिति की परवाह किए बिना नियमित रूप से निवेश करते हैं, और बड़े पैमाने पर बाजार की टिप्पणी और उत्पाद लॉन्च की अंतहीन धारा को अनदेखा करते हैं। वे समझते हैं कि उनका किनारा बेहतर विश्लेषण में नहीं बल्कि बेहतर व्यवहार में निहित है – जटिलता से विचलित किए बिना बाजार चक्रों के माध्यम से निवेशित रहने की क्षमता।
धिरेंद्र कुमार मूल्य अनुसंधान के संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी हैं, एक स्वतंत्र निवेश सलाहकार फर्म
