हाजिर सोना 0.9% गिरकर 0247 GMT पर 3,991.49 डॉलर प्रति औंस पर आ गया, जबकि अगस्त डिलीवरी के लिए अमेरिकी सोना वायदा 1% गिरकर 4,007.30 डॉलर पर आ गया। चांदी भी दबाव में रही, हाजिर कीमतें 3.2% गिरकर 56.01 डॉलर प्रति औंस हो गईं।
नवीनतम गिरावट ने इस सप्ताह की शुरुआत में नवंबर 2025 के बाद पहली बार कीमती धातुओं को मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण 4,000 डॉलर प्रति औंस के निशान से नीचे धकेल दिया। सोना अब 29 जनवरी को 5,594.82 डॉलर प्रति औंस के अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर से लगभग 29% गिर गया है और लगभग 4% की हानि के साथ सप्ताह समाप्त होने वाला है।
डॉलर की मजबूती, फेड आउटलुक से कीमती धातुएं दबाव में हैं
व्यापक आर्थिक कारकों के संयोजन ने पिछले कुछ सत्रों में सर्राफा पर दबाव डाला है, जिसमें सख्त अमेरिकी मौद्रिक नीति की उम्मीदें सबसे बड़ी बाधा के रूप में उभर रही हैं।
हालांकि व्यक्तिगत उपभोग व्यय (पीसीई) मूल्य सूचकांक – फेडरल रिजर्व का पसंदीदा मुद्रास्फीति गेज – मई में उम्मीद से कम 0.4% बढ़ने के बाद अमेरिकी ट्रेजरी की पैदावार गुरुवार को कम हो गई, डेटा ने उन उम्मीदों में कोई बदलाव नहीं किया कि ब्याज दरें लंबे समय तक ऊंची रह सकती हैं।
बॉन्ड व्यापारियों ने इस साल के अंत में दरों में एक और बढ़ोतरी की उम्मीदों को थोड़ा कम कर दिया है, जबकि अगली नीति बैठक में वृद्धि की संभावना तीन में से लगभग एक हो गई है। हालाँकि, बाजार अभी भी इस साल तीन फेडरल रिजर्व दरों में बढ़ोतरी की कीमत तय कर रहा है, सीएमई फेडवॉच टूल सितंबर में बढ़ोतरी की 64% संभावना का संकेत दे रहा है।
इस बीच, अमेरिकी डॉलर सूचकांक मई 2025 के बाद से अपने सबसे मजबूत स्तर के करीब रहा और लगातार दूसरे साप्ताहिक लाभ की ओर अग्रसर था। एक मजबूत ग्रीनबैक विदेशी खरीदारों के लिए सोने जैसी डॉलर-मूल्य वाली वस्तुओं को और अधिक महंगा बना देता है, जिससे वैश्विक मांग कम हो जाती है।
ताजा मुद्रास्फीति आंकड़ों ने भी निवेशकों की चिंता बढ़ा दी है। गुरुवार को जारी आंकड़ों से पता चलता है कि अमेरिकी मुद्रास्फीति मई में और तेज हो गई, जो अर्थशास्त्रियों की उम्मीदों के अनुरूप, तीन साल में पहली बार 4% से ऊपर बढ़ गई। जबकि सोने को पारंपरिक रूप से मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में देखा जाता है, ऊंची ब्याज दरों की अवधि के दौरान यह अपना आकर्षण खो देता है, क्योंकि बांड या निश्चित आय उपकरणों के विपरीत, यह कोई उपज उत्पन्न नहीं करता है।
सोने और चांदी का आउटलुक
विश्लेषकों को उम्मीद है कि निकट अवधि में सोने में उतार-चढ़ाव बना रहेगा क्योंकि निवेशक अमेरिकी ब्याज दरों के प्रक्षेप पथ, डॉलर की ताकत और व्यापक वैश्विक जोखिम भावना का आकलन करना जारी रखेंगे। हालांकि हालिया सुधार ने गति को कमजोर कर दिया है, विशेषज्ञों का मानना है कि निकट अवधि में गिरावट के जोखिम के बावजूद कीमती धातुओं के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण रचनात्मक बना हुआ है।
कामा ज्वेलरी के प्रबंध निदेशक कॉलिन शाह का मानना है कि हालिया सुधार कीमती धातुओं के लिए दीर्घकालिक निवेश मामले में गिरावट के बजाय बदलती व्यापक आर्थिक स्थितियों को दर्शाता है।
“सोने और चांदी दोनों की कीमत में सुधार डॉलर की मजबूती और अमेरिकी दरों में अतिरिक्त बढ़ोतरी की उच्च उम्मीदों के मिश्रण का परिणाम है, जो सोने और चांदी जैसी गैर-उपज वाली संपत्तियों के लिए निवेशकों की भूख पर दबाव डाल रहा है। भारी गिरावट के बाद निकट अवधि की प्रवृत्ति अभी भी अस्थिर हो सकती है, विशेष रूप से चांदी, लेकिन यह जरूरी नहीं कि समग्र गतिशीलता को प्रभावित करे।”
शाह ने कहा कि कीमत में कमजोरी की अवधि आम तौर पर मूल्य खरीदारी को आकर्षित करती है, खासकर भारत जैसे भौतिक-मांग-संचालित बाजारों में। यह स्वीकार करते हुए कि निकट अवधि में कीमतें अस्थिर रह सकती हैं, उन्होंने कहा कि मौजूदा गिरावट एक संरचनात्मक ब्रेक के बजाय एक स्वस्थ सुधार प्रतीत होती है, उन्होंने कहा कि कीमती धातुओं के लिए दीर्घकालिक बुनियादी सिद्धांत तेजी के बने हुए हैं।
इस बीच, ऑगमोंट में अनुसंधान प्रमुख रेनिशा चैनानी को उम्मीद है कि सोना और चांदी दोनों दबाव में रहेंगे क्योंकि कई व्यापक आर्थिक बाधाएं निवेशकों की भावनाओं पर असर डाल रही हैं।
“सोना और चांदी अपनी गिरावट का सिलसिला जारी रख रहे हैं, भले ही अस्थायी अमेरिकी-ईरान युद्धविराम से थोड़ी राहत मिलती है, जो एक साथ तीन विपरीत परिस्थितियों के बीच फंसी हुई है। एआई शेयरों में तेज बिकवाली ने एक व्यापक जोखिम-बंद लहर शुरू कर दी है जो कीमती धातुओं में फैल रही है। अलग से, फेडरल रिजर्व के तेजी से बढ़ते रुख ने दिसंबर 2026 में दर में बढ़ोतरी की संभावना को 86% तक बढ़ा दिया है, जिससे डॉलर इंडेक्स 101 से ऊपर बढ़ गया है और सोने पर दबाव पड़ रहा है।”
चैनानी ने कहा कि जापानी ब्याज दरों में बढ़ोतरी के कारण USDJPY के 40 साल के निचले स्तर पर पहुंचने के कारण येन कैरी ट्रेडों को बंद करने से सुरक्षित-संपत्तियों में तेजी से बिक्री हो रही है। उनके अनुसार, सोना अपने प्रमुख $4,000 समर्थन स्तर से नीचे टूट गया है और $3,950 (लगभग) तक गिर गया है ₹1,40,000). निरंतर ब्रेकडाउन $3,600 (लगभग) तक का रास्ता खोल सकता है ₹1,30,000), हालाँकि ओवरसोल्ड स्थितियाँ बॉटम-फिशिंग, शॉर्ट-कवरिंग रैली के लिए $4,100 (लगभग) की गुंजाइश छोड़ती हैं ₹1,45,000) और $4,165 (लगभग)। ₹1,47,000).
उन्होंने कहा कि चांदी भी 60 डॉलर (लगभग) से नीचे टूट गई है ₹2,20,000) के स्तर पर और $55.50 (लगभग) तक फिसल गया ₹2,10,000). पिछले दिन के निचले स्तर के उल्लंघन के साथ मंदी की गति जारी रहने से अगला समर्थन $50 (लगभग) पर आ सकता है ₹2,00,000), जबकि ओवरसोल्ड स्थितियाँ शॉर्ट-कवरिंग उछाल को $62 (लगभग) तक बढ़ा सकती हैं ₹2,28,000) और $67 (लगभग)। ₹2,38,000).
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