जनवरी 2026 में उप-45 स्तर तक गिरने से पहले, अप्रैल 2025 में अनुपात 100 से ऊपर बढ़ने के बाद सोने-चांदी के अनुपात में वृद्धि एक महत्वपूर्ण पलटाव का प्रतीक है।
सोना-चांदी अनुपात क्या है?
सोना-चांदी अनुपात एक औंस सोना खरीदने के लिए आवश्यक चांदी के औंस की संख्या को मापता है। इसकी गणना सोने की कीमत को चांदी से विभाजित करके की जाती है। उच्च अनुपात यह दर्शाता है कि सोना चांदी से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, जबकि कम अनुपात चांदी के मजबूत प्रदर्शन का संकेत देता है।
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सोने-चांदी के अनुपात में हालिया बढ़ोतरी सोने के प्रति निवेशकों की पसंद में बदलाव का संकेत देती है, विश्लेषकों को उम्मीद है कि निकट अवधि में यह प्रवृत्ति जारी रहेगी। बाजार सहभागियों का अनुमान है कि अनुपात 75 तक चढ़ सकता है, जो चांदी की कीमतों में और सापेक्ष कमजोरी दर्शाता है।
चांदी से सोने में बदलाव का समय?
अमेरिका-ईरान युद्ध के बाद बढ़ी वैश्विक अस्थिरता के बीच सोना और चांदी दोनों अपने रिकॉर्ड ऊंचाई से पीछे हट गए हैं। कच्चे तेल की कीमतों में बढ़ोतरी के कारण भू-राजनीतिक तनाव ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को बढ़ा दिया है, अमेरिकी डॉलर को मजबूत किया है और अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दर में बढ़ोतरी की उम्मीदों को मजबूत किया है।
28 फरवरी को संघर्ष शुरू होने के बाद से सोने की कीमतों में लगभग 16% की गिरावट आई है।
केडिया एडवाइजरी के निदेशक अजय केडिया को उम्मीद है कि अगले छह महीनों में सोने-चांदी का अनुपात बढ़कर 75 हो जाएगा।
केडिया ने कहा, “बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव के बीच कच्चे तेल की कीमतों में उछाल से मुद्रास्फीति बढ़ने और वैश्विक विकास पर असर पड़ने की संभावना है। यह चांदी के लिए नकारात्मक है, जिसने पहले ही हाल के उच्च स्तर से तेज मुनाफावसूली देखी है। जबकि दोनों कीमती धातुओं के लिए दृष्टिकोण मंदी का बना हुआ है, हमें उम्मीद है कि चांदी का प्रदर्शन सोने से कम रहेगा।”
उन्होंने सोने के लिए समर्थन स्तर $3,450-$4,000 प्रति औंस आंका, जबकि चांदी को $50 प्रति औंस के आसपास समर्थन मिलने की संभावना है।
केडिया ने आगे कहा कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व की दर में बढ़ोतरी की उम्मीदें, मजबूत अमेरिकी डॉलर और ईटीएफ का बहिर्वाह प्रमुख कारक हैं जो चांदी की कीमतों पर दबाव जारी रख सकते हैं। उन्होंने सुझाव दिया कि निवेशक मौजूदा माहौल में आवंटन को चांदी से सोने में स्थानांतरित करने पर विचार करें।
इस बीच, इंडसइंड सिक्योरिटीज के वरिष्ठ शोध विश्लेषक जिगर त्रिवेदी ने इस बात पर प्रकाश डाला कि कॉमेक्स सोने की कीमत लचीली बनी हुई है, जबकि कॉमेक्स चांदी की कीमत में मार्च में 27% से अधिक की गिरावट आई है, जिससे जनवरी और फरवरी में हुई बढ़त खत्म हो गई है।
त्रिवेदी ने कहा, “उच्च सोने-चांदी का अनुपात आम तौर पर चांदी के खराब प्रदर्शन का संकेत देता है, और इसके विपरीत। 65 के करीब का अनुपात सतर्क या रक्षात्मक बाजार भावना को दर्शाता है। जबकि सोना मौजूदा माहौल में मजबूत और सुरक्षित प्रतीत होता है, अगर अनुपात उलट जाता है तो चांदी बेहतर तेजी की संभावना पेश कर सकती है।”
उन्होंने कहा कि मौजूदा भूराजनीतिक अनिश्चितताएं और कच्चे तेल की अस्थिर कीमतें ऊर्जा लागत को ऊंचा रख सकती हैं, जिससे फेडरल रिजर्व की दर प्रक्षेपवक्र जटिल हो सकती है।
त्रिवेदी को उम्मीद है कि निकट अवधि में सोने की कीमतें चांदी से बेहतर प्रदर्शन जारी रखेंगी, सोने के लिए प्रमुख स्तर समर्थन के रूप में 4,000 डॉलर प्रति औंस और लघु से मध्यम अवधि में प्रतिरोध के रूप में 4,600 डॉलर प्रति औंस पर देखा जाएगा।
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