रिपोर्ट में कहा गया है, “एआई द्वारा उत्पन्न जोखिम वर्तमान में निवेशकों के दिमाग में सबसे आगे हो सकते हैं। लेकिन दिल्ली में… भारत के लिए एआई द्वारा प्रस्तुत अवसरों पर भी बहुत ध्यान दिया जा रहा है।”
इसके अलावा, रिपोर्ट में बताया गया है कि सितंबर 2024 के आसपास चरम पर पहुंचने के बाद से, MSCI इंडिया ने कुल-रिटर्न के आधार पर MSCI इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स से 41% कम प्रदर्शन किया है। रुपये के संदर्भ में सूचकांक मोटे तौर पर सपाट रहा है, लेकिन इसी अवधि में अमेरिकी डॉलर के संदर्भ में 8% की गिरावट आई है। यह सापेक्ष कमज़ोर प्रदर्शन, एक पूर्ण पतन के बजाय, वर्तमान पोर्टफोलियो पुनर्गणना को ढाँचा देता है।
एआई: आईटी के लिए व्यवधान, भारत के लिए अवसर?
वुड के अनुसार, जबकि वैश्विक स्तर पर निवेशक भारत के आईटी सेवा उद्योग में एआई के नेतृत्व वाले व्यवधान के बारे में चिंतित हैं, नीति निर्माताओं का ध्यान इस बात पर केंद्रित है कि देश एआई मूल्य श्रृंखला में खुद को कैसे पुनर्स्थापित कर सकता है।
रिपोर्ट में कहा गया है, “सामान्य मान्यता है कि आईटी सेवा क्षेत्र वास्तविक व्यवधान के जोखिम का सामना कर रहा है और उसके पास आगे बढ़ने के अलावा कोई विकल्प नहीं है। व्यापक दृष्टिकोण यह है कि आईटी सेवाओं के लिए भविष्य की भूमिका एक उद्यम एआई सलाहकार के रूप में है।”
वुड ने तर्क दिया कि संभावित परिवर्तन का मतलब धीमी राजस्व वृद्धि और पारंपरिक आउटसोर्सिंग में संभावित रूप से कम नौकरियां होंगी। हालाँकि, एंटरप्राइज़ एआई परामर्श की ओर झुकाव – जिसमें एंथ्रोपिक के साथ इंफोसिस की साझेदारी जैसी साझेदारियाँ शामिल हैं – इस क्षेत्र के विकास के अगले चरण को परिभाषित कर सकती हैं।
नई दिल्ली में हाल ही में हुए एआई शिखर सम्मेलन ने इस दोहरी कहानी को रेखांकित किया। एलोन मस्क के उल्लेखनीय अपवाद को छोड़कर, लगभग हर प्रमुख अमेरिकी बिग टेक खिलाड़ी ने भाग लिया। इस घटना ने एक स्पष्ट संकेत भेजा: भारत न केवल एआई समाधानों का उपभोग करना चाहता है बल्कि उनका निर्माण भी करना चाहता है।
साथ ही, भारत एआई बुनियादी ढांचे में खुद को आक्रामक रूप से स्थापित कर रहा है। वैश्विक पूंजी को आकर्षित करने के लिए, सरकार ने 1 फरवरी के बजट में वैश्विक संचालन के लिए भारत में डेटा सेंटर का निर्माण करने वाले पात्र क्लाउड प्रदाताओं के लिए 21 साल के टैक्स ब्रेक की घोषणा की – जो 2047 तक वैध है। निवेश प्रतिबद्धताएं पहले से ही पर्याप्त हैं। अमेज़ॅन और माइक्रोसॉफ्ट ने 2030 तक भारत में क्रमशः 35 बिलियन अमेरिकी डॉलर और 17.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर का निवेश करने का वादा किया है, जबकि Google ने इसी अवधि में 15 बिलियन अमेरिकी डॉलर का निवेश करने का वादा किया है।
वुड का कहना है कि जहां भारत वैश्विक उभरते बाजार पोर्टफोलियो में “रिवर्स एआई ट्रेड” बना हुआ है, वहीं मोदी सरकार का दृष्टिकोण रक्षात्मक के बजाय रचनात्मक रहा है। भारत के उद्यमशीलता आधार और तकनीकी प्रतिभा को ताकत के रूप में देखा जाता है, हालांकि सिलिकॉन वैली में प्रतिभा पलायन एक जोखिम बना हुआ है।
पोर्टफोलियो परिवर्तन: अगले चक्र के लिए घूर्णन
इस बदलती वृहद पृष्ठभूमि को दर्शाते हुए, GREED&Fear ने अपने भारत के लॉन्ग-ओनली पोर्टफोलियो में उल्लेखनीय बदलाव किए हैं।
भारत के लंबे समय तक चलने वाले पोर्टफोलियो में, होम फर्स्ट फाइनेंस को अदानी पावर द्वारा प्रतिस्थापित किया जाएगा। ले ट्रैवेन्यूज़ टेक्नोलॉजी (Ixigo) की अदला-बदली इंटरग्लोब एविएशन (इंडिगो) से की जाएगी। लेमन ट्री होटल्स की जगह इंडियन होटल्स लेंगे। इसके अतिरिक्त, एबीबी इंडिया में एक्सपोजर एक प्रतिशत अंक बढ़ाया जाएगा, जिसे पॉलिसीबाजार में कटौती के जरिए वित्तपोषित किया जाएगा।
रिपोर्ट में रेखांकित किया गया कि भारत के लिए प्रमुख मुद्दा सापेक्ष स्थिति है।
हालाँकि MSCI इंडिया उस शिखर के बाद से रुपये के मामले में मोटे तौर पर सपाट रहा है – और अमेरिकी डॉलर के संदर्भ में 8% नीचे – वुड सामरिक पोर्टफोलियो समायोजन कर रहा है।
वुड ने कहा, “मुख्य बिंदु इस अर्थ में निरपेक्ष के बजाय सापेक्ष बना हुआ है कि एमएससीआई इंडिया ने सितंबर 2024 के शिखर के बाद से कुल-रिटर्न के आधार पर एमएससीआई उभरते बाजार सूचकांक को 41% से कम प्रदर्शन किया है।”
निवेशकों के लिए, संदेश सूक्ष्म है। एआई आईटी को बाधित कर सकता है, लेकिन भारत की व्यापक सुधार की कहानी, बुनियादी ढांचे का निर्माण और उद्यमशीलता पारिस्थितिकी तंत्र चुनिंदा अवसर प्रदान करना जारी रखता है। अब सवाल यह नहीं है कि भारत एआई युग में भाग लेता है या नहीं – बल्कि सवाल यह है कि इसका इक्विटी पोर्टफोलियो इसे कैसे अपनाता है।
अस्वीकरण: ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, मिंट के नहीं। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करने की सलाह देते हैं।
