हां, सोना एक महत्वपूर्ण संपत्ति है, लेकिन यह नहीं कि यह अल्पावधि में क्या कर सकता है। इसका सही लाभ यह है कि यह स्थिरता है कि यह लंबी अवधि में एक पोर्टफोलियो में ला सकता है। सोना आपके पोर्टफोलियो में एक जगह की हकदार है, लेकिन निवेश का सबसे सीधा नहीं है।
शुक्र है, म्यूचुअल फंड यूनिवर्स निवेशकों को सोने के संपर्क में आने के लिए कई आकर्षक तरीके प्रदान करता है।
पूर्ण छवि देखें
गोल्ड ईटीएफ
गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) की इकाइयों को स्टॉक एक्सचेंजों पर आसानी से खरीदा और बेचा जा सकता है ₹100। गोल्ड ईटीएफ सोने की कीमत से जुड़े होते हैं, और प्रत्येक इकाई को एक निश्चित मात्रा में धातु के लिए आंका जाता है। उदाहरण के लिए, निप्पॉन इंडिया ईटीएफ गोल्ड बीज़ वर्तमान में ट्रेड करता है ₹प्रत्येक इकाई के रूप में प्रति यूनिट 94 प्रति यूनिट सोने के 0.01 ग्राम तक है।
ये ईटीएफ उच्चतम शुद्धता के साथ सोने में निवेश करते हैं। भारत के प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड को उन्हें लंदन बुलियन मार्केट एसोसिएशन के मानकों के अनुसार सोना खरीदने की आवश्यकता होती है, जो कम से कम 99.5%की शुद्धता को अनिवार्य करता है। फंड हाउस भौतिक सोने को संभालने के लिए कस्टोडियन नियुक्त करते हैं, और वे बदले में वॉल्ट्स में सोने को स्टोर करने के लिए एक वॉल्टिंग एजेंसी नियुक्त करते हैं। लेकिन एक गोल्ड ईटीएफ में निवेश करने के लिए, आपको एक डीमैट खाते की आवश्यकता है। यदि आपके पास एक नहीं है, तो फंड का एक गोल्ड फंड (FOF) एक बेहतर विकल्प हो सकता है।
स्वर्ण fofs
गोल्ड एफओएफ गोल्ड ईटीएफ में निवेश करते हैं, जिससे उन निवेशकों की अनुमति मिलती है जिनके पास सोने के संपर्क में आने के लिए एक डीमैट खाता नहीं है। चूंकि ये एक म्यूचुअल फंड की तरह संरचित हैं, इसलिए आप इकाइयों को खरीद सकते हैं जैसे आप किसी अन्य फंड में करेंगे। एक और लाभ वे व्यवस्थित निवेश योजनाओं (एसआईपी) के लिए अनुमति देते हैं। एक गोल्ड एफओएफ में एक एसआईपी स्थापित करके, निवेशक धीरे-धीरे समय के साथ एक्सपोज़र का निर्माण कर सकते हैं, अपनी खरीद लागत को औसत कर सकते हैं और बाजार को गलत समय देने के जोखिम को कम कर सकते हैं।
सोने के एफओएफ के व्यय अनुपात सोने की ईटीएफ की तुलना में थोड़ा अधिक हैं क्योंकि शुल्क फंड स्तर और ईटीएफ स्तर दोनों पर लगाया जाता है। हालांकि, कोई अलग ब्रोकरेज शुल्क नहीं हैं, जो ईटीएफ आकर्षित करते हैं। कुछ सोने के एफओएफ एसआईपी किस्तों के रूप में छोटे के रूप में अनुमति देते हैं ₹100।
बहु-परिसंपत्ति निधियां
मल्टी-एसेट फंड सोने के संपर्क में आने का एक और तरीका है। ये भी, SIPS किश्तों के लिए छोटे से छोटे से अनुमति देते हैं ₹100। हालांकि, जैसा कि नाम से पता चलता है, ये फंड सिर्फ सोने से अधिक में निवेश करते हैं। उनके पास आमतौर पर कई अन्य परिसंपत्ति वर्गों के साथ -साथ इक्विटी, ऋण, चांदी, रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट, और इतने पर जोखिम होता है। फंड मैनेजर के आधार पर, इस तरह के फंड में सोने के लिए कम या उच्च जोखिम हो सकता है।
फुल सर्कल फाइनेंशियल प्लानर्स एंड एडवाइजर्स के संस्थापक कालपेश अशर ने कहा, “अलग-अलग मल्टी-एसेट फंडों में सोने के लिए अलग-अलग आवंटन होते हैं। कुछ के पास समय पर अलग-अलग बिंदुओं पर सोने का आवंटन नहीं हो सकता है। निवेशकों को निवेश करने का निर्णय लेने से पहले एक फंड के पोर्टफोलियो की जांच करनी चाहिए।”
मल्टी-एसेट फंड में निवेश करने का मुख्य लाभ यह है कि आपको एसेट आवंटन के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है-जब सोने के संपर्क में वृद्धि करना या जब इसे ट्रिम करना है, उदाहरण के लिए।
उच्च सोने के एक्सपोज़र वाले लोग पिछले एक साल में सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले फंडों में से एक हैं। उदाहरण के लिए, व्हाइटोअक कैपिटल मल्टी एसेट एसेट एलोकेशन फंड, जिसका 31 अगस्त 2025 तक सोने के लिए 13% एक्सपोज़र था, ने पिछले वर्ष (23 सितंबर तक) में 15.2% का रिटर्न दिया है, जिससे यह सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला हाइब्रिड फंड बन गया है। पिछले वर्ष की तुलना में मल्टी-एसेट फंड का औसत रिटर्न 6.7%है।
संप्रभु स्वर्ण बांड
जबकि सरकार ने संप्रभु गोल्ड बॉन्ड (SGB) के किसी भी नए जारी करने की घोषणा नहीं की है, ये बॉन्ड अभी भी माध्यमिक बाजार पर उपलब्ध हैं। हालांकि, कई एसजीबी सोने की कीमत के लिए एक प्रीमियम पर कारोबार कर रहे हैं, जो विशेषज्ञों की मांग में वृद्धि और ताजा आपूर्ति की कमी है।
Manav Modi, विश्लेषक, Motilal Oswal Financial Services में कीमती धातु अनुसंधान, ने कहा, “निवेशक SGBs की तलाश कर सकते हैं जहां प्रीमियम कम है। लेकिन SGBs के लिए लंबे समय तक अवशिष्ट कार्यकाल के साथ भी देखें क्योंकि SGBs सोने की कीमत की प्रशंसा के ऊपर 2.5% वार्षिक ब्याज प्रदान करते हैं। अभी तक कार्यकाल, ब्याज घटक से अधिक लाभ।” दूसरे शब्दों में, एक एसजीबी जो 2031 में परिपक्व होता है, 2029 में एक से अधिक मूल्य प्रदान कर सकता है, 2.5% ब्याज के लिए धन्यवाद, लेकिन यह भी जटिलता बढ़ाता है। यदि आप एक शुरुआत कर रहे हैं, तो SGBs से बचना सबसे अच्छा है।
“यह थोड़ा जटिल है। SGB को परिपक्वता तक आयोजित होने पर कोई कर का लाभ नहीं है। कोई भी जोखिम प्रोफ़ाइल और निवेश के कार्यकाल के आधार पर निवेश कर सकता है,” मोदी ने कहा
दूसरी ओर, गोल्ड ईटीएफ और गोल्ड एफओएफएस से लाभ 12.5% पर किया जाता है यदि लंबी अवधि के लिए और निवेशक के आयकर स्लैब दर पर अल्पावधि के लिए आयोजित किया जाता है। ‘लॉन्ग-टर्म’ का अर्थ है गोल्ड ईटीएफ के लिए एक वर्ष से अधिक, और गोल्ड एफओएफ के लिए दो साल से अधिक।
सोने के लिए दृष्टिकोण क्या है?
पिछले साल की रैली के बावजूद, फंड मैनेजरों को उम्मीद है कि भविष्य में सोना अच्छा होगा। “फंडामेंटल एक लंबे समय तक गोल्ड बुल मार्केट के लिए अत्यधिक सहायक बने हुए हैं, हालांकि वैश्विक परिस्थितियों के विकसित होने के कारण अस्थिरता और हेडलाइन के झटके की संभावना है। हम एक ऐसी अवधि में घूर सकते हैं, जिसके दौरान अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर्याप्त रूप से कमजोर है – जैसा कि मुख्य रूप से श्रम बाजार के आंकड़ों से संकेत दिया गया है – फेड को मौद्रिक परिस्थितियों को कम करने के लिए भी एक प्रमुख नई मुद्रास्फीति का सबूत उभरता है।
मोतीलल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज की मोदी ने कहा, “सोना एक निरंतर अवधि के लिए अच्छा प्रदर्शन करने की उम्मीद है। सामान्य स्थिति के अनुसार एक स्वस्थ सुधार हो सकता है, लेकिन हम उम्मीद करते हैं कि रैली के अगले चरण से पहले यह एक स्वस्थ सुधार होगा।”
Takeaways क्या हैं?
विशेषज्ञों ने चेतावनी दी कि निवेशकों को हाल ही में रैली के कारण सोने में पैसा नहीं लगाना चाहिए। धीरेंद्र कुमार, संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी, वैल्यू रिसर्च, “गोल्ड ने काफी हद तक रैली की है क्योंकि केंद्रीय बैंक अपने भंडार में डी-डोलरिसेशन के हिस्से के रूप में जोड़ रहे हैं। लेकिन निवेशकों को सिर्फ इसलिए नहीं खरीदना चाहिए क्योंकि कीमतें ऊपर हैं। यदि इन बैंकों को समय के साथ अपनी होल्डिंग भी बेचने के लिए, हर एसेट क्लास, नॉट कॉस्टेंट्स को सामान्य रूप से बंद कर सकता है।
प्राइमरीवस्टर के सह-संस्थापक विद्या बाला ने कहा, “पिछले पांच वर्षों में सोने का रिटर्न दीर्घकालिक औसत से ऊपर रहा है। लेकिन वैश्विक आदेश में संरचनात्मक बदलाव हैं जो आज सोना बढ़ा रहे हैं-केंद्रीय बैंक अपने भंडार में विविधता लाते हैं, निवेशक डॉलर मूल्यह्रास के खिलाफ हेजिंग करते हैं, और संप्रभु ऋण संकटों का जोखिम।” इसके बावजूद, बाला ने कहा, “जिन निवेशकों ने किसी भी सोने के मालिक नहीं हैं, उन्हें इन स्तरों पर भी आवंटन करना चाहिए।”
हालांकि, यह महत्वपूर्ण है कि वह दूर न हो जाए। परिप्रेक्ष्य के लिए, पिछले 25 वर्षों के डेटा से पता चलता है कि गोल्ड ने बीएसई सेंसएक्स (12 सितंबर 2025 तक) के लिए 12% के मुकाबले 13.9% का वार्षिक रिटर्न दिया है। लेकिन 41 साल की अवधि में पांच साल के रोलिंग रिटर्न का विश्लेषण कहानी को छोड़ देता है। इस लंबी समय सीमा के दौरान, Sensex ने 14.7% वार्षिक रिटर्न दिया, जबकि गोल्ड ने 10.3% दिया।
इसलिए सोना एक विविध पोर्टफोलियो का हिस्सा होना चाहिए जिसमें इक्विटी और ऋण भी शामिल है। जो निवेशक अभी शुरू कर रहे हैं, वे धीरे-धीरे 5-7% आवंटन का निर्माण कर सकते हैं और एक छोटे से आवंटन वाले लोग इसे 10-12% तक बढ़ाने पर विचार कर सकते हैं।
अपने पोर्टफोलियो में सोने के संपर्क में आने के लिए, आप गोल्ड ईटीएफ या गोल्ड एफओएफ पर विचार कर सकते हैं। यदि आप फंड मैनेजर को एसेट एलोकेशन मिक्स छोड़ना पसंद करते हैं, तो एक उपयुक्त मल्टी-एसेट फंड चुनें। यदि आप एक शुरुआत कर रहे हैं, तो SGBs को उनकी जटिलता के कारण सबसे अच्छा बचा जाता है।
