विशेषज्ञ इस संकट के दौरान हमारी निवेश प्राथमिकताओं के बारे में हमारा मार्गदर्शन करते हैं और उनकी एक ही सलाह है – अपने निवेश सिद्धांत को अपना मार्गदर्शक बनाएं, युद्ध को नहीं।
आनंद राठी वेल्थ लिमिटेड के कार्यकारी निदेशक अमिताभ लारा कहते हैं, “निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में कोई भी बदलाव करने से पहले अपनी समग्र पोर्टफोलियो रणनीति की समीक्षा करनी चाहिए।”
विचार करने योग्य कारक
निवेशक को अपने पोर्टफोलियो में कोई भी बदलाव करने से पहले अपने निवेश उद्देश्य, जोखिम प्रोफ़ाइल, रिटर्न अपेक्षाएं और परिसंपत्ति आवंटन को देखना चाहिए। इन कारकों की समीक्षा के बाद ही किसी पुनर्गठन पर विचार किया जाना चाहिए।
यदि मौजूदा आवंटन दीर्घकालिक लक्ष्यों के साथ संरेखित है, तो अनिश्चित बाजार या भू-राजनीतिक परिस्थितियों के दौरान भी बदलाव की आवश्यकता नहीं हो सकती है।
निवेशक को यह भी विचार करना चाहिए कि क्या पोर्टफोलियो पुनर्गठन का उद्देश्य दीर्घकालिक परिसंपत्ति आवंटन पर आधारित होना चाहिए, और निवेश उद्देश्यों में बदलाव के कारण या यदि पोर्टफोलियो इच्छित आवंटन से भटक गया है, न कि अल्पकालिक बाजार अनिश्चितताओं के कारण।
जिराफ के सह-संस्थापक विनीत अग्रवाल कहते हैं, ”समय के साथ पुनर्संतुलन धीरे-धीरे होना चाहिए।” बाजार में उतार-चढ़ाव की अवधि के दौरान बिना सोचे-समझे प्रतिक्रिया करने, घबराहट में बिक्री करने और जल्दबाज़ी में खरीदारी करने से बचना चाहिए।
बेहतर तरीका यह होगा कि ताजा आवंटन किया जाए और धीरे-धीरे लघु और मध्यम अवधि के बांडों में निवेश बढ़ाया जाए। यह निवेशकों को भावनात्मक निर्णय लेने के लिए मजबूर किए बिना पोर्टफोलियो में अधिक निश्चित रिटर्न और नियमित भुगतान लाता है। ध्यान मापा पुनर्संतुलन पर होना चाहिए, न कि अचानक पोर्टफोलियो बदलाव पर।
बॉन्डबे के सह-संस्थापक तुषार शर्मा कहते हैं, ”मौजूदा माहौल आक्रामक स्थिति के बजाय संतुलन की ओर बदलाव की मांग करता है।” निश्चित आय के भीतर, निवेशकों को उच्च गुणवत्ता वाले बांडों में आवंटन बढ़ाना चाहिए और कम रेटिंग वाले क्रेडिट में निवेश कम करना चाहिए। अस्थिरता को कम करने के लिए छोटी से मध्यम अवधि के उपकरणों को प्राथमिकता देते हुए अवधि को सावधानीपूर्वक प्रबंधित किया जाना चाहिए।
वर्तमान अनिश्चितता से बचाव
व्यापक पोर्टफोलियो परिप्रेक्ष्य से, लचीले क्षेत्रों पर ध्यान देने के साथ इक्विटी को बाहर निकलने के बजाय नियंत्रित किया जाना चाहिए। सोने या चांदी का एक छोटा सा आवंटन भू-राजनीतिक अनिश्चितता और मुद्रा अस्थिरता के खिलाफ बचाव के रूप में कार्य कर सकता है। शर्मा कहते हैं, “हालांकि, बांड को इस चरण में मुख्य स्थिरीकरण घटक बनना चाहिए।”
पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन आदर्श रूप से तब किया जाना चाहिए जब वित्तीय लक्ष्यों में बदलाव हो, जोखिम सहनशीलता बदल गई हो, समय सीमा कम हो गई हो, या बाजार की गतिविधियों के कारण आवंटन इक्विटी और ऋण के मूल मिश्रण से काफी दूर चला गया हो।
लारा का सुझाव है, “पोर्टफोलियो में बांड का आवंटन पूरी तरह से वर्तमान भू-राजनीतिक घटनाओं के आधार पर नहीं, बल्कि निवेशक के समय क्षितिज और जोखिम प्रोफाइल के लिए उपयुक्त परिसंपत्ति आवंटन पर तय किया जाना चाहिए।” उदाहरण के लिए, का एक पोर्टफोलियो ₹लंबी अवधि के निवेशक के लिए 10 लाख को इक्विटी और डेट के बीच 80:20 आवंटन में विविधतापूर्ण किया जा सकता है।
मौजूदा बाजार स्थिति में, एक बार में पूरी राशि इक्विटी में निवेश करने के बजाय, निवेशक क्रमबद्ध निवेश रणनीति का पालन कर सकते हैं। प्रारंभ में, अल्ट्रा शॉर्ट-टर्म फंड, लिक्विड फंड, मनी मार्केट / कम अवधि वाले डेट फंड में एकमुश्त राशि जमा करें और धीरे-धीरे क्रमबद्ध निवेश के माध्यम से 6 से 8 सप्ताह में पैसे को इक्विटी में स्थानांतरित करें। विशेषज्ञों का कहना है, “यह दृष्टिकोण समय के जोखिम को कम करने में मदद करता है और अस्थिर चरण के दौरान पूरी राशि का निवेश करने से बचाता है।”
लारा कहते हैं, “निवेशकों के लिए, सीधे बांड खरीदने के बजाय, डेट म्यूचुअल फंड अधिक उपयुक्त हो सकते हैं क्योंकि वे विविधीकरण और पेशेवर प्रबंधन की पेशकश करते हैं।” उच्च कर दायरे में आने वाले निवेशकों के लिए, आर्बिट्राज फंड को ऋण आवंटन के हिस्से के रूप में माना जा सकता है, क्योंकि वे अपेक्षाकृत कम अस्थिरता की पेशकश करते हुए पारंपरिक ऋण फंड की तुलना में अक्सर अधिक कर-कुशल होते हैं।
शर्मा कहते हैं, ”मौजूदा माहौल में संतुलित आवंटन निश्चित आय के पक्ष में थोड़ा झुकेगा।” एक के लिए ₹10 लाख के पोर्टफोलियो में, बांड और ऋण उपकरणों में लगभग 40 से 50 प्रतिशत का आवंटन उचित प्रतीत होता है। यह विकास परिसंपत्तियों में भागीदारी की अनुमति देते हुए स्थिरता और अनुमानित आय सुनिश्चित करता है।
शेष आवंटन को दीर्घकालिक विकास के लिए इक्विटी में और हेज के रूप में सोने या चांदी में एक छोटा हिस्सा वितरित किया जा सकता है।
