स्टॉक वैल्यूएशन के बारे में, उनका तर्क है कि आईटी का हिस्सा, ऊर्जा और फार्मास्यूटिकल्स सस्ते में उपलब्ध हैं। इसके अलावा, वह उपभोक्ता प्लेटफार्मों, वित्तीय सेवाओं (उधार नहीं) और ऑटो सेक्टर (जीएसटी घोषणाओं के बाद) के बारे में आशावादी है।
इस बीच, वह युवा निवेशकों को सलाह देता है कि वे धैर्य रखें क्योंकि वे वित्तीय संपत्ति में निवेश करना शुरू करते हैं। निवेश का वर्तमान आदर्श मार्ग SWP (व्यवस्थित निकासी योजना) या STP (व्यवस्थित हस्तांतरण योजना) है, वह निवेशकों को सलाह देता है। उन्होंने इस साक्षात्कार में नए आयकर (आईटी) अधिनियम पर अपने विचार भी साझा किए।
संपादित अंश
खुदरा निवेशकों के लिए छोटे और मिड-कैप म्यूचुअल फंड कितने सुरक्षित हैं? इन दो श्रेणियों के आवंटन ने पिछले कुछ महीनों में एक छलांग देखी है। इस पर तुम्हारी क्या राय है?
चाहे वह मिड-कैप या स्मॉल-कैप हो, यह मूल रूप से निवेशक हैं जो संभावित पर एक दृश्य ले रहे हैं। ये छोटी आकार की कंपनियां हैं, निवेशकों से उम्मीद यह है कि वे अपने आकार के कारण बड़ी कंपनियों की तुलना में संभवतः तेजी से बढ़ पाएंगे और इसलिए निवेशक क्षमता पर दांव लगा रहे हैं।
एक निवेशक के रूप में एकमात्र चेतावनी, एक होना चाहिए, आपके निवेश की अवधि क्या है? क्योंकि जब आप छोटी मार्केट कैप कंपनियों को देखते हैं, तो ये ऐसी कंपनियां हैं जो बड़ी बनना चाहती हैं, तेजी से बढ़ती हैं। नकारात्मक परिणाम या एक झटका लेने की उनकी क्षमता कुछ अधिक स्थापित लार्ज-कैप नामों की तुलना में थोड़ी कम है।
इसलिए, इन खंडों में निवेश करते समय निवेशकों को उच्च अस्थिरता के लिए तैयार होना चाहिए। यदि आपके पास एक लंबी अवधि का दृष्टिकोण है, तो पांच साल का कहना है, तो इनमें निवेश किए जाने वाले अच्छे खंड हैं। आमतौर पर, उनकी तेजी से विकास दर के कारण, यदि कोई रोगी है, तो रिटर्न परिणाम बेहतर हो सकते हैं।
यह कहा जा रहा है, बनाम बड़े कैप, वर्तमान में दोनों मध्य-कैप और छोटे कैप दोनों मामूली प्रीमियम बनाम उनके 10 साल के औसत पर हैं, विशेष रूप से स्मॉल-कैप श्रेणी में उच्च। यदि आपने अल्पकालिक दृश्य लिया है तो यह एक निकट-अवधि के हेडविंड हो सकता है। लेकिन अगर निवेशक दीर्घकालिक दृश्य के बारे में स्पष्ट हैं, तो ये दोनों श्रेणियां बहुत सभ्य हैं।
कुछ समय के लिए दो युद्ध जारी हैं और व्यापार युद्ध वैश्विक बाजारों पर प्रतिकूल प्रभाव डालने के साथ – आपके विचार में, इस वर्ष के अंत में भारतीय बाजारों में क्या दिशा में, क्या दिशा में?
(ट्रम्प) टैरिफ के निकट-अवधि के प्रभाव, क्योंकि परिणाम ज्ञात नहीं हैं, बाजार इसे एक हेडविंड के रूप में ले जाएगा। लेकिन यह देखते हुए कि आपके जीडीपी का केवल 2% इन टैरिफ से प्रभावित हो रहा है, मुझे नहीं लगता कि ये दीर्घकालिक हेडविंड होंगे। संरचनात्मक रूप से, भारतीय मूल्यांकन उचित हैं।
विकास के लिए सरकारी समर्थन वापस आ गया है। हमें संदेह है कि कमाई की गति में सुधार जारी रहेगा। और अगर ऐसा होता है, तो भारतीय बाजार अगले एक वर्ष में मजबूत होंगे।
क्या आप हमें टाटा वैल्यू फंड के बारे में बता सकते हैं – एक फंड जिसे आप 2016 से प्रबंधित कर रहे हैं? आपकी संपत्ति आवंटन रणनीति इस श्रेणी में अन्य निधियों से अलग कैसे है। क्या कुछ अंडरवैल्यूड सेक्टर हैं जिनके बारे में आप हमें बताना चाहते हैं?
टाटा वैल्यू फंड, जिसे पहले टाटा इक्विटी पीई फंड नाम दिया गया था, में एक बहुत सीधी संपत्ति आवंटन रणनीति है। यह हमारे सिड में लिखा गया है कि फंड अपने पोर्टफोलियो का 70 प्रतिशत उन कंपनियों में निवेश करेगा जहां पीई गुणक एक अनुगामी आधार पर सेंसक्स से कम हैं। यह भविष्य की कमाई पर विचार नहीं करता है, यह ईपीएस 12 महीने के आधार पर है। और 30 प्रतिशत आप विकास, टर्नअराउंड, आदि को आवंटित कर सकते हैं।
वर्तमान में, कुछ क्षेत्र जो आज सूचकांक की तुलना में सस्ते हैं, वे ऋणदाता, बैंकिंग वित्तीय संस्थान हैं। इसके अलावा, हाल की चिंताओं के कारण कुछ बिट सस्ते लग रहे हैं। ऊर्जा क्षेत्र, कुछ फार्मा नाम बाजार की तुलना में सस्ते हैं। उपभोक्ता स्थान के भीतर ऐसी कंपनियां भी हैं जो बाजार से सस्ती हैं।
इसलिए, चुनने के लिए क्षेत्रों का एक विविध सेट है। चीजों में सुधार के रूप में मूल्यांकन बदल जाते हैं। विचार सस्ते और कुछ बिंदु पर उच्च मूल्यांकन पर बेचने के लिए है। उस हद तक, हमारे डाउनसाइड्स को थोड़ा संरक्षित किया जा सकता है यदि बाजार में हेडविंड हैं।
ऊपर उल्लिखित क्षेत्रों के अलावा, जो अन्य क्षेत्र-आपके विचार में-निकट और मध्यम अवधि के भविष्य में औसत रिटर्न से ऊपर देने की संभावना है?
उपभोक्ता मंच जो मजबूत रूप से बढ़ रहे हैं और अपने पारिस्थितिकी तंत्र में अधिक उपभोक्ताओं को जोड़ रहे हैं। वित्तीय सेवाएं (उधार नहीं) जो भारत की वित्तीय बचत का मुद्रीकरण कर रही हैं। एग्रो केम्स ने दिलचस्प दिखना शुरू कर दिया है। इसके अलावा, हाल ही में जीएसटी घोषणाओं के कारण ऑटो और ऑटो सहायक।
युवा निवेशकों को आप क्या निवेश सलाह देंगे? क्या उन्हें कुछ अलग करना चाहिए जो निवेशकों ने अतीत में किया था, एक दशक पहले कहते हैं?
युवा निवेशक आकांक्षात्मक और कभी -कभी अधीर होते हैं। मैं उनकी रणनीतियों में धैर्य की सलाह दूंगा। अतीत के विपरीत, वित्तीय परिसंपत्तियों को पहले पसंद नहीं किया गया था, लेकिन युवा आज इसे समझते हैं।
वित्तीय परिसंपत्तियों के लिए दीर्घकालिक आवंटन भारतीय अर्थव्यवस्था की दीर्घकालिक क्षमता, हमारी युवा जनसांख्यिकी, प्रति व्यक्ति आय में वृद्धि, और यह तथ्य पर विचार करते हुए अच्छी तरह से खड़े होंगे कि भारत आज दुनिया में सबसे तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्था है।
अगले साल से, एक संशोधित आईटी अधिनियम होगा। क्या आपको लगता है कि म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए सरल कर कानून एक अच्छी खबर है? या नए कानून में केवल कॉस्मेटिक परिवर्तन हैं?
सादगी हमेशा अच्छी होती है। कर संरचना में कोई भी सादगी पारदर्शिता लाती है और निवेशकों को एक बेहतर विचार देती है कि उनके पैसे कहां आवंटित करें और कराधान संरचना क्या है। नई कर संरचना कर परिणामों में एकरूपता देगी। कर मध्यस्थता के कारण केवल एक संपत्ति का चयन करने की आवश्यकता नहीं है। यही उद्देश्य है। यह निवेशकों को अधिक विकल्प देता है कि क्या अधिक जोखिम उठाना है और इक्विटी में निवेश करना है, या कीमती धातुओं, रियल्टी, आदि का चयन करना है, उम्मीद है कि कर परिणामों का उपयोग मध्यस्थता के रूप में नहीं किया जाएगा।
यदि किसी निवेशक के पास म्यूचुअल फंड में निवेश करने के लिए एकमुश्त पैसा है, तो क्या उसे समय के लिए इंतजार करना चाहिए, या क्या उसे अगले कुछ महीनों के लिए अपने निवेश को डगमगाना चाहिए?
यह देखते हुए कि बाजार ने पिछले एक वर्ष में समेकित किया है, निवेशक SWP या STP मार्ग का उपयोग करने के लिए चुन सकते हैं, IE, कंपित निवेश, लेकिन एक कम समय सीमा पर। बाजार ने समेकित किया है, कमाई का प्रक्षेपवक्र बेहतर हो रहा है, और एक बार टैरिफ शोर मरने के बाद, बाजारों में कमाई के मौसम के संगीत में जाने की संभावना है।
अस्वीकरण: ऊपर किए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, न कि मिंट की। हम निवेशकों को किसी भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों के साथ जांच करने की सलाह देते हैं।
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