विशेषज्ञों का मानना है कि प्रभाव दोनों कंपनियों के लिए नगण्य होगा, और स्टॉक इस मोड़ पर खरीदता है, उत्सव के मौसम की शुरुआत से पहले और अपेक्षित खपत में वृद्धि की उम्मीद है।
नए जीएसटी शासन ने यह स्पष्ट कर दिया है कि ग्राहकों को चार्ज की जाने वाली डिलीवरी शुल्क, स्विगी और ज़ोमैटो जैसे प्लेटफार्मों द्वारा भुगतान किया जाना चाहिए।
सरकार ने ई-कॉमर्स खिलाड़ियों द्वारा प्रदान की गई डिलीवरी सेवाओं पर 18% जीएसटी लगाया। पहले, प्लेटफार्मों ने हर आदेश के लिए लगातार जीएसटी चार्ज नहीं किया था क्योंकि वे कर का भुगतान करने के लिए उत्तरदायी नहीं थे। रिपोर्टों से पता चलता है कि, चूंकि ये कंपनियां 18% जीएसटी का भुगतान करने के लिए उत्तरदायी होंगी, वे पूरी तरह से उपयोगकर्ता को प्रभार से गुजरेंगे।
इसका मतलब है कि इन कंपनियों पर नवीनतम जीएसटी परिवर्तनों का कोई नकारात्मक प्रभाव नहीं होगा।
“हम मानते हैं कि प्रभाव (यदि कोई हो) दोनों के लिए नगण्य होगा क्योंकि भोजन वितरण में, वितरण शुल्क आमतौर पर अपने ऑर्डर वॉल्यूम के दो-तिहाई हिस्से पर माफ हो जाते हैं, और त्वरित वाणिज्य में, ब्लिंकिट पहले से ही डिलीवरी शुल्क पर 18% जीएसटी एकत्र करता है, जबकि इंस्टिमार्ट ने अधिकांश आदेशों पर शुल्क को समाप्त कर दिया,” जेएम फाइनेंशियल ने कहा।
ब्रोकरेज फर्म ने कहा, “महत्वपूर्ण रूप से, प्लेटफॉर्म ऐतिहासिक रूप से विभिन्न शुल्क प्रकारों में ग्राहकों को समाप्त करने के लिए जीएसटी बोझ पर पारित कर चुके हैं, यह सुझाव देते हुए कि इस बार के आसपास कोई भी वृद्धिशील घटना संभवतः पास-थ्रू होगी।”
मोटिलल ओसवाल ने स्विगी, अनन्त पर बुलिश
ब्रोकरेज फर्म मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज ने स्विगी को ‘खरीदें’ में अपग्रेड किया है, और अनन्त पर अपनी ‘खरीदें’ रेटिंग को बरकरार रखा है।
“हम एक लक्ष्य मूल्य के साथ एक ‘खरीद’ में स्विगी को अपग्रेड करते हैं ₹560 (32% उल्टा), खाद्य वितरण वृद्धि में उल्लंघन को दर्शाते हुए और त्वरित वाणिज्य में इकाई अर्थशास्त्र में सुधार। हम एक लक्ष्य मूल्य के साथ अनन्त पर अपनी ‘खरीद’ रेटिंग बनाए रखते हैं ₹420 (29% उल्टा), जैसा कि हम कंपनी के लिए कमाई के अनुमानों के लिए संरचनात्मक टेलविंड और उल्टा देखना जारी रखते हैं, “मोतीलाल ने कहा।
ब्रोकरेज फर्म को उम्मीद है कि आगामी उत्सव के मौसम और हाल के जीएसटी सुधारों के कारण खाद्य वितरण वृद्धि में तेजी आएगी।
“हम मानते हैं कि खाद्य वितरण वृद्धि, जो कमजोर खपत और मैक्रो दबावों के कारण 17-18 प्रतिशत पर घिरी हुई थी, अगले दो से चार तिमाहियों में 20 प्रतिशत से अधिक में तेजी ला सकती है, जो आगामी उत्सव के मौसम से प्रेरित है, साथ ही हाल ही में जीएसटी सुधारों से एक स्पर भी।”
बढ़ी हुई प्रतिस्पर्धा, त्वरित डार्क स्टोर रोलआउट, और ऊंचा ग्राहक अधिग्रहण लागत ने त्वरित वाणिज्य खिलाड़ियों की लाभप्रदता को प्रभावित किया है, लेकिन ब्रोकरेज फर्म का कहना है कि चक्र अब बदल सकता है।
“क्विक कॉमर्स में, सभी बदलावों को कम करने की प्रतियोगिता को इंगित करने की ओर इशारा करते हैं: (1) नए प्रवेशकों ने त्वरित वाणिज्य बाजार हिस्सेदारी में निष्पादित करना और एक सार्थक सेंध लगाना मुश्किल पाया है, (2) हम उम्मीद करते हैं कि अधिकांश खिलाड़ियों को मध्यम अंधेरे स्टोर विस्तार की गति को मध्यम करें, जो कि Q4FY25 में त्वरित रूप से चरम पर है, जो कि कम छूट के लिए एक गहन ध्यान केंद्रित कर सकता है। शहरों, “मोतीलल ओसवाल ने कहा।
मोटिलाल ओसवाल ने 19-20 प्रतिशत की तुलना में, वित्त वर्ष 26-FY27 के लिए शाश्वत और स्विगी दोनों के लिए अपने खाद्य वितरण वृद्धि के अनुमानों को 21-23 प्रतिशत तक बढ़ा दिया है। यह 27 बार पहले की तुलना में 35 गुना FY27E समायोजित EBTIDA पर खाद्य वितरण व्यवसायों को महत्व देता है।
ब्रोकरेज फर्म ने Instamart और Blinkit के लिए क्विक कॉमर्स के लिए अपनी लाभप्रदता मान्यताओं को भी बढ़ाया है, जिसके कारण Swiggy और अनन्त दोनों के लिए लक्ष्य की कीमतें उन्नत हुई हैं।
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