त्सुरुहा में लघु ब्याज गुरुवार को फ्री फ्लोट का 24.9% था, जो टॉपिक्स 500 इंडेक्स में सबसे अधिक था। शेयरों में गिरावट का यह अनुमान इस साल लगभग 60% की तेजी के साथ 2,800 येन तक पहुंच गया है, जो कंपनी के एयॉन कंपनी के स्वामित्व वाली वेल्सिया होल्डिंग्स कंपनी के साथ विलय से प्रेरित है।
पारसोल रिसर्च इंस्टीट्यूट के उपाध्यक्ष नोबुहिको कुरामोची ने कहा कि अगर कमाई सकारात्मक हो जाती है और स्टॉक बढ़ता है, खासकर कम तरलता के समय, तो जो निवेशक गिरावट पर दांव लगा रहे थे, उन्हें महंगी खरीदारी के लिए मजबूर होना पड़ सकता है।
लघु विक्रेता शेयर उधार लेते हैं और उन्हें बेचते हैं, इस उम्मीद में कि बाद में उन्हें कम कीमत पर वापस खरीदकर लाभ कमा सकते हैं। जब शेयर बढ़ते हैं तो रणनीति उल्टी पड़ जाती है और उन्हें ऊंची कीमत पर खरीदकर छोटी स्थिति को कवर करना पड़ता है।
2,900 येन प्रति शेयर पर चल रहे टेंडर ऑफर के बाद त्सुरुहा में एयॉन की हिस्सेदारी 41.38% से बढ़कर 50.9% होने की उम्मीद है, जो कि ¥2,236.2 के एक साल के औसत मूल्य से लगभग 30% प्रीमियम का प्रतिनिधित्व करता है। टेंडर बंद होने के दो दिन बाद, त्सुरुहा को कमाई की रिपोर्ट देनी है – शेयर रिबाउंड और अचानक शॉर्ट कवरिंग के लिए एक संभावित उत्प्रेरक।
फिलिप सिक्योरिटीज जापान में इक्विटी ट्रेडिंग के प्रमुख ताकेहिको मासुजावा ने कहा, “अगर कंपनी वास्तव में मजबूत नतीजे पेश करती है, तो निवेशक शेयरों को वापस खरीदने के लिए दौड़ पड़ेंगे और स्टॉक बहुत तेजी से बढ़ सकता है।” “यदि लगभग 50% शेयर ही फ्री फ्लोट में रहते हैं, तो बाजार पर प्रभाव स्वाभाविक रूप से महत्वपूर्ण होगा।”
फिर भी, कुछ लोग थोड़े समय के लिए कटौती को असंभाव्य मानते हैं, क्योंकि चीन-जापान तनाव बढ़ने के कारण कमजोर आय की उम्मीद है, जिससे आने वाले पर्यटन पर असर पड़ता है, जिसके परिणामस्वरूप खुदरा बिक्री पर असर पड़ता है।
एमसीपी एसेट मैनेजमेंट जापान के रणनीतिकार रीको ओत्सुका ने कहा, “बाजार पहले से ही इस विचार से मूल्य निर्धारण कर रहा है कि किसी भी सकारात्मक आश्चर्य की संभावना कम है।” ओत्सुका ने कहा कि वह तेजी से शॉर्ट-कवरिंग रैली का सीमित जोखिम देखती हैं।
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