इस बात की बढ़ती आशावाद है कि प्रस्तावित 25% पेनल्टी टैरिफ को स्थगित या वापस ले लिया जा सकता है, बाजार के प्रतिभागियों को इन उपायों को अनुकूल व्यापार सौदों को हासिल करने के उद्देश्य से सामरिक चाल के रूप में देखा जा सकता है। ट्रम्प और पुतिन के बीच एक संभावित समझौते की हल्की उम्मीदें भी भारत के लिए एक सकारात्मक उपक्रम में योगदान दे रही हैं। इसके अलावा, 90 दिनों तक चीन पर अतिरिक्त टैरिफ में देरी करने के अमेरिकी निर्णय ने रचनात्मक भावना को जोड़ा है।
हालांकि, अमेरिका में मुद्रास्फीति का दबाव प्रतिकूल प्रभाव दिखाने लगा है। कोर कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) जुलाई में 3.1% हो गया, जो मई में 2.8% से बढ़ गया। 7 अगस्त तक, प्रभावी अमेरिकी टैरिफ दर 1934 के बाद से ~ 18% -यह उच्चतम है – वर्ष की शुरुआत में अनुमानित 3% दर से अधिक है। समवर्ती रूप से, कोर सीपीआई छह महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया है और पारस्परिक टैरिफ के कारण महीने के महीने के आधार पर आगे बढ़ने की उम्मीद है। ये मुद्रास्फीति के संकेतक आमतौर पर फेडरल रिजर्व द्वारा दर में कटौती के लिए थ्रेसहोल्ड को पार करते हैं, जो अल्पावधि में मौद्रिक सहजता के लिए सीमित गुंजाइश का सुझाव देते हैं। हालांकि, बिगड़ने वाला पेरोल डेटा सितंबर नीति समीक्षा के साथ शुरू होने वाले दर मॉडरेशन के लिए जगह प्रदान कर सकता है।
बाजार की भावना वर्तमान में बताती है कि भारत पर प्रस्तावित 25% पेनल्टी टैरिफ को लागू करने की संभावना कम है। इसके विपरीत, लगाए गए पारस्परिक टैरिफ को मध्यम अवधि के लिए छोटे से बने रहने की उम्मीद है। द्विपक्षीय व्यापार वार्ताओं में मंदी ने अनिश्चितता को जोड़ा है, विशेष रूप से वस्त्र, पूंजी के सामान, ऑटो सहायक, समुद्री भोजन, रत्न और कृषि जैसे क्षेत्रों को प्रभावित करने वाले हैं जो अन्य उभरते बाजारों की तुलना में अपेक्षाकृत अधिक टैरिफ का सामना करने वाले इंडस्ट्रीज हैं।
इस अप्रत्याशित विकास ने बाजार की अपेक्षाओं पर वजन किया है, 25,000 अंक से नीचे निफ्टी 50 को खींचते हुए, जो पहले प्रधानमंत्री मोदी और राष्ट्रपति ट्रम्प के बीच अमेरिकी संबंधों के साथ प्रारंभिक व्यापार सौदे की उम्मीदों से समर्थित था, भारत -पाकिस्तान संघर्ष के बाद विशेष रूप से बिगड़ गया है। अमेरिका के साथ शांति पहल, बचाव-संबंधी नुकसान, और पाकिस्तान के रणनीतिक संरेखण पर विचार करने से ट्रम्प के दीर्घकालिक भू-राजनीतिक और व्यक्तिगत गतिशीलता को प्रभावित करते हुए, राजनयिक संबंधों को और अधिक तनावपूर्ण बना दिया है।
भारत -अमेरिकी व्यापार संबंध में अतिरिक्त जटिलताएं रूस से तेल आयात पर अलग -अलग पदों और कृषि और डेयरी जैसे संवेदनशील क्षेत्रों के उदारीकरण से उत्पन्न होती हैं। भारत कमजोर कृषि समुदायों की रक्षा के लिए अपनी प्रतिबद्धता में स्थिर रहता है – एक ऐसा रुख जो इसे लगातार अन्य व्यापार वार्ताओं में बनाए रखा है, जिसमें यूके मुक्त व्यापार समझौते और यूरोपीय संघ के साथ चल रही चर्चा शामिल है। हाल ही में, यूरोपीय प्रतिबंधों से जुड़े अंतरराष्ट्रीय वित्तपोषण और आपूर्ति श्रृंखला प्रतिबंधों के कारण रूसी तेल आयात धीमा हो गया है और अमेरिकी जनादेश का अनुमान लगाया गया है। बहरहाल, भारत राजकोषीय और रणनीतिक कारणों से रूसी आयात को प्राथमिकता देता है।
इन अनिश्चितताओं को देखते हुए, बाजार से प्रतीक्षा और देखने के दृष्टिकोण को अपनाने की उम्मीद है। घरेलू खपत-चालित क्षेत्र जैसे कि FMCG, उपभोक्ता ड्यूरेबल्स, सीमेंट, वित्त और बुनियादी ढांचा सापेक्ष स्थिरता और निवेश के अवसर प्रदान करते हैं। इस बीच, आईटी और फार्मा जैसे निर्यात-उन्मुख क्षेत्रों में निकट अवधि में सतर्क रहने की संभावना है, हालांकि आकर्षक मूल्यांकन प्रौद्योगिकी अंतरिक्ष में दीर्घकालिक निवेशकों से अपील कर सकते हैं।
कुल मिलाकर, बाजार में स्टॉक- और सेक्टर-चयनात्मक बने रहने की उम्मीद है, क्योंकि व्यापक सूचकांक लगभग 20x एक साल के लिए फॉरवर्ड प्राइस-टू-कमाई (पी/ई) -ए वैल्यूएशन जो कि Q1 में रिपोर्ट किए गए 10% कॉर्पोरेट आय वृद्धि के सापेक्ष फैला हुआ प्रतीत होता है।
लेखक, विनोद नायर, अनुसंधान के प्रमुख हैं जियोजीट फाइनेंशियल सर्विसेज।
अस्वीकरण: ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, न कि मिंट के। हम निवेशकों को निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों के साथ जांच करने की सलाह देते हैं।
