बाज़ार के संकेत आने वाले समय में उथल-पुथल का संकेत दे रहे हैं। फियर गेज इंडिया विक्स 7.63% बढ़कर 12.73 पर पहुंच गया, क्योंकि निफ्टी महत्वपूर्ण 25,500 अंक से काफी नीचे गिर गया, जो उच्च अस्थिरता और आगे की गिरावट का संकेत देता है। निफ्टी का अपने 50-दिवसीय सरल मूविंग औसत से नीचे बंद होना भी गिरावट का संकेत देता है।
निफ्टी 1.38% या 353 अंक गिरकर 25,232.5 पर बंद हुआ, जो 13 मई 2025 के बाद का सबसे निचला स्तर है, जबकि सेंसेक्स 1.28% या 1065 अंक गिरकर 82,180.47 पर आ गया। विदेशी निवेशकों की बिकवाली से रुपया 0.07% गिरकर 97.9 प्रति डॉलर के नए निचले स्तर पर आ गया। भालू मजबूती से नियंत्रण में रहे। निफ्टी के 50 शेयरों में से 47 गिरे, जबकि सिर्फ तीन चढ़े। शीर्ष हारने वालों में अदानी एंटरप्राइजेज, बजाज फाइनेंस, जियो फाइनेंस, इटरनल और कोल इंडिया थे।
निफ्टी में गिरावट भी खुदरा निवेशकों द्वारा लार्ज-कैप स्टॉक बेचने के बाद आई है, जबकि घरेलू संस्थागत निवेशकों (डीआईआई) ने शुद्ध रूप से शेयर बेचे हैं ₹3,665 करोड़ और एफआईआई ने कम मात्रा में बिकवाली की ₹अनंतिम आंकड़ों के अनुसार, 2,938 करोड़।
सावधानी
बैंक ऑफ इंडिया म्यूचुअल फंड के मुख्य निवेश अधिकारी आलोक सिंह ने कहा, “यूरोपीय व्यापार समझौते पर स्पष्टता आने तक अगले कुछ हफ्तों तक धारणा सतर्क रह सकती है, क्योंकि बाजार को आगे व्यस्त अवधि का सामना करना पड़ेगा जिसमें यूएस फेड बैठक, केंद्रीय बजट, व्यापार सौदे पर संभावित विकास और आरबीआई नीति शामिल है।” सिंह के मुताबिक, इन घटनाओं से बाजार बढ़त पर रह सकता है और घबराए निवेशक कुछ जोखिम उठा सकते हैं।
27 जनवरी को भारत-ईयू शिखर सम्मेलन के लिए नई दिल्ली की अपनी यात्रा से कुछ दिन पहले, दावोस में विश्व आर्थिक मंच में यूरोपीय आयोग की अध्यक्ष उर्सुला वॉन डेर लेयेन ने कहा कि भारत और यूरोपीय संघ एक “ऐतिहासिक व्यापार समझौते” के शिखर पर हैं। अमेरिकी फेडरल रिजर्व के रेट-सेटिंग पैनल की बैठक इस महीने 27 और 28 तारीख को होगी, जबकि केंद्रीय बजट 1 फरवरी को पेश किया जाएगा।
मंगलवार को निफ्टी मिडकैप और स्मॉलकैप सूचकांकों में क्रमश: 2.62% और 2.6% की गिरावट के कारण व्यापक बाजारों में अधिक गिरावट देखी गई। निफ्टी मिडकैप इंडेक्स अब 7 जनवरी के अपने रिकॉर्ड उच्च 22,650 से 5.8% नीचे है।
नकारात्मक भावना
साल की शुरुआत के बाद से, निफ्टी निम्न ऊंचाई और निचला स्तर बना रहा है, जो नकारात्मक भावना का संकेत है। 5 जनवरी को 26373 के हालिया उच्चतम स्तर के बाद से इसमें 4.32% की गिरावट आई है। ऐसा कहा जाता है कि एक सूचकांक 10% गिरने पर सही हो जाता है, और 20% गिरने पर मंदी के बाज़ार में प्रवेश कर जाता है।
सतर्क निवेशकों ने कीमती धातुओं की ओर रुख किया, क्योंकि मंगलवार को एमसीएक्स हाजिर बाजार में सोने और चांदी में क्रमशः 2.38% और 5.38% की वृद्धि हुई।
हालांकि घरेलू संस्थानों की निरंतर खरीदारी ने अब तक बाजार की गिरावट को नियंत्रित किया है, लेकिन वैश्विक तनाव बढ़ने से एफपीआई की बिक्री में तेजी आ सकती है। इस साल अब तक एफपीआई ने इतने मूल्य के शेयर बेचे हैं ₹बेचने के बाद 27,504 करोड़ रु ₹2025 में 1.6 ट्रिलियन।
पिछले एक साल से अधिक समय से वैश्विक प्रतिस्पर्धियों से कमजोर प्रदर्शन कर रहे भारतीय बाजार को केंद्रीय बजट से पहले और अधिक अस्थिरता का सामना करना पड़ सकता है। अमेरिकी बांड पैदावार में बढ़ोतरी और बाजार मूल्यांकन के सापेक्ष घरेलू स्तर पर कॉर्पोरेट आय में धीमी वृद्धि के कारण खराब प्रदर्शन हुआ है।
कमाई परेशान
साल-दर-साल, निफ्टी में 3.53% की गिरावट आई है, जबकि शंघाई कंपोजिट इंडेक्स और कोस्पी में क्रमशः 3.56% और 15.94% की वृद्धि हुई है। निक्केई 225 5.27% बढ़ गया है, हैंगसेंग 3.34% बढ़ गया है, और यूएस डॉव जोन्स 2.7% बढ़ गया है।
तिमाही नतीजों ने अब तक निराश किया है। अब तक आय रिपोर्ट करने वाली नौ निफ्टी कंपनियों का शुद्ध लाभ 1.5% बढ़ा है, जबकि राजस्व एक साल पहले की तुलना में 2.16% बढ़ा है।
“हालांकि अनुमान एक सुधार की ओर इशारा करते हैं, यह दो कारकों पर निर्भर करता है: एक अनुकूल आधार प्रभाव, और वृद्धिशील आर्थिक गतिविधि में तेजी। जीएसटी संग्रह में दोहरे अंकों की वृद्धि की वापसी उपभोग पुनरुद्धार का संकेत देगी, जबकि बजट लक्ष्यों के साथ संरेखित उच्च सरकारी पूंजीगत व्यय अर्थव्यवस्था को फिर से सक्रिय करने में मदद करेगा,” अल्केमी कैपिटल मैनेजमेंट में क्वांट के प्रमुख और फंड मैनेजर आलोक अग्रवाल ने कहा।
अग्रवाल ने कहा, अगर व्यापक वृद्धि मजबूत होती है, तो कीमतों और मूल्यांकन में जोखिम-इनाम में सुधार कमाई और बाजार धारणा में प्रतिबिंबित होना शुरू हो सकता है।
निफ्टी 50 इंडेक्स वर्तमान में 19.89x की 12 महीने की आगे की कमाई पर कारोबार कर रहा है, जबकि तीन साल का औसत पीई 19.36 है।
क्वांटम म्यूचुअल फंड के फंड मैनेजर जॉर्ज थॉमस ने कहा, “अमेरिकी बाजारों और उभरते बाजार सूचकांक की तुलना में भारत का सापेक्ष मूल्यांकन, जो पहले दीर्घकालिक औसत से ऊपर था, अब कम हो गया है। साथ ही, आय वृद्धि में गिरावट के संकेत दिख रहे हैं।”
थॉमस ने कहा कि इन कारकों के साथ, जब भी वैश्विक जोखिम उठाने की क्षमता में सुधार होगा, भारत को लाभार्थी होना चाहिए, हालांकि यह अनुमान लगाना मुश्किल है कि वैश्विक स्थिति कब सुलझेगी।
