यह स्थिति इक्विटी और बॉन्ड बाजार के निवेशकों के लिए अच्छी नहीं है। कच्चे तेल की कीमतें 86 डॉलर प्रति बैरल के पार पहुंचने से दलाल स्ट्रीट पर खून-खराबे के संकेत साफ दिखाई दे रहे हैं। यदि शांति के संकेत नहीं मिले तो तेल की कीमतें 100 डॉलर के पार जाने का अनुमान है।
कच्चे तेल में प्रत्येक $1 की वृद्धि से भारत का वार्षिक आयात बिल लगभग $2 बिलियन बढ़ जाता है। इस सप्ताह ब्रेंट क्रूड वायदा 20% बढ़ गया है।
लंबे समय तक तनाव के कारण रसद और समुद्री बीमा लागत बढ़ गई है, खाड़ी शिपिंग मार्ग बाधित हो गए हैं, कई कंपनियां अब अप्रत्याशित घटना की घोषणा कर रही हैं। तेल की कीमतों में शनिवार से तेजी आनी शुरू हो गई जब तेहरान ने टैंकरों को होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से जाने से रोक दिया, जो वैश्विक दैनिक तेल आपूर्ति का लगभग 20% और भारत के 40% से अधिक कच्चे आयात पारगमन को संभालता है।
श्रीराम एएमसी के सीनियर फंड मैनेजर, लीड-फिक्स्ड इनकम, अमित मोदानी ने कहा, “तेल की कीमतों में निरंतर झटके से चालू खाता घाटा बढ़ेगा और सुरक्षित-संपत्ति की व्यापक वैश्विक उड़ान और संभावित पूंजी बहिर्प्रवाह के बीच भारतीय रुपये पर दबाव पड़ेगा।”
ट्रांसमिशन चैनल स्पष्ट है: कच्चे तेल की अधिकता से मुद्रास्फीति का जोखिम बढ़ जाता है; उच्च मुद्रास्फीति बांड पैदावार को बढ़ाती है; और बढ़ती पैदावार इक्विटी गुणकों को संकुचित कर देती है।
इस व्यापक स्तर के मुकाबले, निफ्टी 50 इंडेक्स छोटे सप्ताह में 700 अंक या 2.8% से अधिक टूट गया है। लेकिन आश्चर्यजनक रूप से बांड बाजार ने अपनी पकड़ बरकरार रखी है।
बचाव के लिए आरबीआई
10-वर्षीय सरकारी उपज वर्तमान में 6.67% पर कारोबार कर रही है, जो ईरान के साथ यूएस-इजरायल युद्ध की शुरुआत से पहले के स्तर के समान है। पिछले शुक्रवार को बॉन्ड यील्ड 6.6601% पर समाप्त हुई थी। बांड की पैदावार और कीमतें विपरीत दिशाओं में चलती हैं।
मध्य पूर्व संकट के बीच पैदावार काफी हद तक मजबूत रही है, जिससे कच्चे तेल में बढ़ोतरी हुई है, क्योंकि “अन्य” निवेशक श्रेणी की स्थिर मांग ने कीमतों को नीचे रख दिया है, एक सुझाव देता है। रॉयटर्स प्रतिवेदन।
इस श्रेणी में, जिसमें अन्य प्रतिभागियों के अलावा भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) भी शामिल है, ने शुद्ध खरीदारी की है ₹क्लियरिंग हाउस द्वारा साझा किए गए आंकड़ों के अनुसार, पिछले चार सत्रों में 56,000 करोड़ रुपये के बांड जारी किए गए रॉयटर्सधारणा सतर्क रहने के बावजूद मांग में वृद्धि हुई।
टाटा एसेट मैनेजमेंट के हेड-फिक्स्ड इनकम मूर्ति नागराजन ने कहा कि इस भू-राजनीतिक संघर्ष के कारण विकास को झटका लगने की आशंका के कारण विकसित बाजारों की पैदावार कम है। हालाँकि, उन्हें उम्मीद है कि उभरते बाज़ारों पर उच्च मुद्रास्फीति और कम वृद्धि का असर पड़ेगा। भारतीय संदर्भ में, सीपीआई मुद्रास्फीति लगभग 4% होने की उम्मीद है।
हालांकि, उन्होंने कहा कि कच्चे तेल के झटके के बीच बांड बाजार स्थिर रहेंगे, आरबीआई और सरकार आसान तरलता बनाए रखकर और अपने रणनीतिक तेल भंडार का दोहन करके प्रभाव को कम करने के लिए मिलकर काम करेंगे।
लेकिन मुद्रास्फीति के आरबीआई की सीमा के उच्चतम स्तर तक बढ़ने की उम्मीद के साथ, दर में कटौती की उम्मीदें पीछे रह गई हैं। मोदानी ने कहा, “कच्चे तेल की बढ़ती कीमतें और मुद्रा दबाव भारतीय रिज़र्व बैंक के नीतिगत रुख को प्रभावित कर सकते हैं, जिससे लंबी अवधि के लिए उच्च ब्याज दर प्रक्षेपवक्र की उम्मीदें प्रबल हो सकती हैं।”
अब निवेशकों को क्या करना चाहिए?
टाटा एसेट मैनेजमेंट के नागराजन ने कहा कि निवेशकों को बुनियादी बातों पर ध्यान देना चाहिए क्योंकि आने वाले महीने में बाजार स्थिर हो जाएंगे। उन्हें उम्मीद है कि बाजार इस गतिशीलता को रूस-यूक्रेन संघर्ष की तरह ही ध्यान में रखेगा।
उन्होंने कहा, “जिन निवेशकों का लंबी अवधि का फोकस है, उन्हें इन योजनाओं में उपलब्ध आकर्षक कैरी के कारण शॉर्ट टर्म और कॉरपोरेट बॉन्ड फंड में रहना चाहिए। 6 महीने से कम समय का नजरिया रखने वाले निवेशकों को अल्ट्रा/मनी मार्केट या कम अवधि वाले फंड में रहना चाहिए।”
अस्वीकरण: यह कहानी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है। ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, न कि मिंट के। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करने की सलाह देते हैं।
