रिपोर्ट के बाद बुधवार को इस कदम ने पैदावार को व्यापक रूप से बढ़ा दिया, दो साल में – जो केंद्रीय बैंक की नीति में बदलाव के प्रति सबसे अधिक संवेदनशील है – 3.5% पर वापस आने से पहले 9.5 आधार अंक बढ़कर 3.55% हो गया। प्रतिभूतियों की $42 बिलियन की नीलामी में मांग अपेक्षा से कम होने के बाद बेंचमार्क 10-वर्षीय पैदावार लगभग 2 आधार अंक बढ़कर 4.16% हो गई।
हाल के दिनों में नरम आंकड़ों की एक श्रृंखला के बाद व्यापारी कमजोर श्रम-बाज़ार आंकड़ों की उम्मीद कर रहे थे। इसके अलावा, ट्रम्प प्रशासन के कुछ अधिकारियों ने इस सप्ताह की शुरुआत में सुझाव दिया था कि नौकरियों की संख्या कम हो सकती है। इसलिए मजबूत आंकड़ों ने बाजार को चौंका दिया। व्यापारी अब जुलाई में फेड की अगली दर में कटौती का अनुमान लगा रहे हैं, जो पहले जून में थी। वे बैठकें वर्तमान अध्यक्ष जेरोम पॉवेल का कार्यकाल मई में समाप्त होने के बाद होंगी।
नैटिक्सिस में अमेरिकी दरों की रणनीति के प्रमुख जॉन ब्रिग्स ने कहा, “बाजार कमजोर संख्या की उम्मीद में आया था और उसे इसके विपरीत परिणाम मिला।” “जहां तक कटौती के बाजार मूल्य निर्धारण का सवाल है, तो श्रम बाजार पर फेड के फोकस को देखते हुए इसमें उम्मीद के मुताबिक गिरावट आ रही है।”
डेटा के बाद ब्याज-दर की अदला-बदली से पता चला कि व्यापारियों को 5% से भी कम संभावना है कि नीति निर्माता मार्च में मिलने पर दरें कम करेंगे। व्यापारियों ने दिसंबर तक नीति में कुल 53 आधार अंकों की ढील का अनुमान लगाया है, जबकि मंगलवार को यह 59 आधार अंक था।
गैर-कृषि पेरोल में पिछले महीने 130,000 की वृद्धि हुई, जो ब्लूमबर्ग द्वारा सर्वेक्षण किए गए अर्थशास्त्रियों के औसत अनुमान से लगभग दोगुना है। सरकारी रिपोर्ट के अनुसार बेरोज़गारी दर 4.4% से गिरकर 4.3% हो गई।
टीडी सिक्योरिटीज में अमेरिकी ब्याज दर रणनीति के प्रमुख गेनाडी गोल्डबर्ग ने कहा, “डेटा बताता है कि फेड को निकट अवधि में ब्याज दरों में कटौती की कोई जल्दी नहीं है।” फिर भी, “बाजार इस साल कीमतों में सभी कटौती करने के लिए संघर्ष करेगा क्योंकि हमारा मानना है कि मजबूत रीडिंग कटौती में देरी का संकेत देती है, न कि फेड द्वारा इस साल कटौती की संभावना नहीं है।”
गोल्डबर्ग को उम्मीद है कि इससे 10 साल की ट्रेजरी यील्ड पर दबाव 4.10% से 4.30% के बीच रहेगा। इस कदम ने दो साल की पैदावार को लगभग 3.4% और 3.6% के बीच की सीमा के बीच में वापस ला दिया है – जिसमें वे सितंबर से बड़े पैमाने पर अटके हुए हैं।
राष्ट्रीय आर्थिक परिषद के निदेशक केविन हैसेट ने कहा कि आने वाले महीनों में अमेरिकी नौकरियों की संख्या कम होने की उम्मीद की जा सकती है, जिसके बाद सोमवार को राजकोष में तेजी आई थी। कमजोर खुदरा बिक्री रिपोर्ट के बाद मंगलवार को लाभ में तेजी आई, जिसमें छुट्टियों-खरीदारी के मौसम के अंत में उपभोक्ता खर्च की गति में कमी देखी गई, जो जीवनयापन की लागत और धीमी नौकरी वृद्धि के बारे में चिंता को दर्शाती है।
हालाँकि, उम्मीद से अधिक मजबूत जनवरी के श्रम-बाज़ार डेटा से यह अटकलें लगाई जा रही हैं कि अगले फेड अध्यक्ष के रूप में राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा नामित केविन वॉर्श नीति को कैसे संभालेंगे।
सोसाइटी जेनरल के रणनीतिकार सुभद्रा राजप्पा ने कहा, वॉर्श, जिन्हें अभी भी आधिकारिक तौर पर पॉवेल के सफल होने की पुष्टि की जानी है, “अगर यह वास्तव में उनका पूर्वाग्रह है, तो कटौती के लिए वोट करने के लिए समर्थकों को समझाने में कठिन समय हो सकता है।” “मजबूत हेडलाइन और वेतन में बढ़ोतरी नीति के प्रति अधिक सतर्क दृष्टिकोण का तर्क देती है।”
रिपोर्ट, जिसमें एक संक्षिप्त सरकारी शटडाउन के कारण देरी हुई थी, ने फेड अधिकारियों को समर्थन दिया, जो श्रम बाजार को बढ़ावा देने के लिए केंद्रीय बैंक द्वारा पिछले साल तीन बार उधार लेने की लागत में कटौती के बाद दरों को स्थिर रखना चाहते हैं। दिसंबर में कटौती के फैसले को कुछ नीति निर्माताओं के विरोध का सामना करना पड़ा, जो कार्रवाई करने से पहले मुद्रास्फीति को और कम होते देखना चाहते थे।
मंगलवार को बोलते हुए, क्लीवलैंड फेड के अध्यक्ष बेथ हैमैक, जो दिसंबर में कटौती और इस साल नीतिगत निर्णयों पर वोट के आलोचक थे, ने कहा कि ब्याज दरें विस्तारित हो सकती हैं, जबकि अधिकारी आने वाले आर्थिक आंकड़ों का मूल्यांकन करते हैं। डलास फेड की अध्यक्ष लोरी लोगन ने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि मुद्रास्फीति में कमी जारी रहेगी, हालांकि उन्होंने कहा कि अधिक दर में कटौती का समर्थन करने के लिए श्रम बाजार में “भौतिक” कमजोरी होगी।
कई वॉल स्ट्रीट बैंकों ने, जिन्होंने मार्च में फेड दर में कटौती की भविष्यवाणी की थी, उस आह्वान को छोड़ दिया। सीआईबीसी कैपिटल मार्केट्स को अब इस साल मार्च और जून के बजाय जून और जुलाई में दो कटौती की उम्मीद है। टीडी सिक्योरिटीज के अर्थशास्त्रियों ने अगली कटौती के अपने आह्वान को मार्च से बढ़ाकर जून तक के लिए टाल दिया। और सिटीग्रुप इंक अप्रैल, जुलाई और सितंबर में बदलाव देखता है।
माइकल मैकेंज़ी, ऐलिस ग्लेडहिल, कार्टर जॉनसन और क्रिस्टीन एक्विनो की सहायता से।
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